上月末，貸幫網1280萬元逾期借款曝光引來對於行業的集體反思，目前國內P2P發展模式已進入多樣化時代，有專家認為，小額直營模式將漸成網貸發展主流。

　　事件發生源於貸幫網與前海融資租賃（天津）有限公司簽訂了融資租賃資産債權轉讓協議，後者把其已發放的汽車融資租賃資産通過貸幫網，向投資人轉讓債權。但是，此後出現部分虛假項目標的情況，且投資人資金可能部分被用於房地産項目，債權轉讓協議到期後仍不能回款，遂于2014年5月發生借款逾期情況，規模達1280萬元，涉及投資人近500人。目前已追回80多萬元。

　　這一事件引發了行業對於P2P運營模式的深思。貸幫網2013年起嘗試轉型，與小貸、擔保公司合作，將批量債權挂在網站上，流轉給貸幫的投資人，貸幫居中向兩頭各收取年化1.5%的費用。貸幫網因此成了純線上平臺，融資端不需要線下團隊進行項目審核，而把項目選擇和審核交給了合作機構。

　　與租賃公司、小額貸款公司、擔保公司等金融機構合作，實際上採取的是P2N模式，由合作方提供貸款項目在貸幫網上獲得資金。P2N模式雖然能夠“輕資産”運作，但自身風控薄弱，風險大多集中于合作機構，這種模式高度地依賴合作方的誠信和經營水準，模式前景尚不清晰。

　　從國內P2P平臺模式來看分類較為清晰，從業務流程來看，可以分為P2P、P2N等模式。金融搜索平臺融360理財分析師張懿望認為，目前國內單純的P2P平臺結合O2O的思維方式已演化出P2C、P2B、P2F、P2W等新模式，越來越多的網貸平臺偏離“初心”，正在重構原有的債權結構和運營邏輯，P2P概念已被顛覆，國內的網貸平臺名不副實，正在進入一個更為本土化的“P時代”。

　　從平臺的工作內容上來看，按照有無墊付分類，大體可分為拍拍貸為代表的無墊付模式，和紅嶺創投、人人貸為代表的有墊付模式。從平臺的擴張角度來看，可以分為直營模式和加盟模式。

　　其中小額直營模式被認為漸成網貸發展主流。以深圳平臺投哪網為例，平臺採用O2O線上線下結合的模式，借助線下的直營業務團隊發掘優質借款人，經過嚴格的風控審核和抵押程式後，將項目供給全球各地的線上投資人。同時線下分公司全部採用直營模式，風控條線實行垂直管理，貫徹審貸分離、集中審批的方針，有效杜絕了操作風險和道德風險。

　　這種直營模式需配以管理方面的優化。各地分公司均直屬於總部管理，核心的風控、貸後、財務部門均由總部直接招聘、統一培訓後上崗。分公司僅有建議權，所有項目均由總部進行審批決策，能夠保證公司風控標準及風險政策的統一執行，減少道德風險及操作風險。

　　值得一提的是，因為本質上P2P平臺最為核心的競爭力仍體現于風控的水準上，“線下風控”和“貸後管理”團隊也極為關鍵。專家指出，P2P在貸後管理上，應有專人負責監督，對潛在風險及時作出反應。一旦出現風險問題，應立即啟動風險應急處理機制，同時啟動風險準備金對投資人進行賠付。