遊走灰色地帶的那些網際網路金融

　　雖然有消息説，P2P監管細則有望在明年初出臺，但目前，網際網路金融依舊遊走在灰色與光明之間，不少P2P平臺都打起了政策擦邊球。北京晨報記者近日發現，除了此前出現的團購銀行理財産品等模式外，竟然開始有P2P平臺投資股票期貨。而這些所謂的網際網路金融創新，讓客戶資金暴露在巨大的風險前。

　　P2P資金用來投資炒股

　　“我們所有産品的預期收益率都在10%以上，而且保本保息。”儘管幾乎每個P2P公司的推銷人員都會如此介紹自家産品，但這家名為“658金融網”的P2P公司所投資的産品，則全部面向資金市場，如股票、期貨等。該網站客服人員向北京晨報記者介紹，儘管股票市場起伏不定，但他們的投資産品卻十分“可靠”。

　　北京晨報記者在該P2P公司網站首頁上看到，上百款標有“借錢投資股票”的理財産品年化收益率均為10.8%，且借款期限僅為1個月，並且均以市值超過借款額資金的股票作為抵押。在首頁上，除了一款“借錢投資期貨”的産品尚未完成募集外，其餘産品均已銷售一空。

　　該網站客服人員表示，進入他們網頁的項目都要先繳納20%的保證金和到期後的所有利息，“如果到時借錢人炒股票虧了，憑這些也能抵消所有的貸款。”不過，當北京晨報記者問到如何保證抵押品市值時，這位工作人員並沒有正面答覆。

　　北京晨報記者了解到，“658金融網”並非唯一一家專營“借錢炒股”的P2P平臺。同樣做此業務的六合資本的成交量早已接近2億元，而好借好貸上線一個月的成交量就達6187萬元，一些平臺給出的預期收益率則超過了20%。

　　“雖然監管部門並沒有明令禁止P2P投資炒股，但絕非監管部門鼓勵的方向。”一位P2P業內人士坦言，如今P2P還沒有明確法律法規加以約束，“但監管部門鼓勵P2P的方向是支援小微企業發展，填補銀行的貸款空白，絕不是以錢炒錢。”

　　此外，證券人士分析認為，P2P炒股風險極大。首先，操盤手為追求高利潤，往往進行短線操作，一旦遇上連續跌停，難以及時平倉，投資者的本金很難得到保障；二是資金無人監管，可能存在跑路風險。

　　小銀行默許P2P分銷理財産品

　　門檻高達5萬元到10萬元的銀行理財産品，卻能以1元起投。日前，一家名為“錢先生”的網站就引起了市場的關注。這家標榜“並非與銀行合作”、“代客購買銀行理財産品”的網站，大張旗鼓地宣稱一些銀行理財産品可以1元起購，並引來業界質疑。其實，希望撬動銀行理財門檻的不止“錢先生”一家，上線不足一個月的“招財APP”同樣也做起了銀行理財的團購生意。

　　“銀行現在不會跟我們合作，但我們可以通過自己的方式讓銀行理財門檻降低。”推出“招財APP”的科嘉科技CEO張振介紹，客戶在該平臺購買的銀行理財産品其實最終都是與平臺簽約，而與銀行簽訂理財合同的是“科嘉科技公司”。張振坦言，平臺是以公司的名義買入銀行理財産品，再向平臺用戶進行分銷。

　　實際上，銀監會早有相關規定，商業銀行對理財産品的銷售不能進行任何委託和外包。但一位網際網路金融業內人士向北京晨報記者坦言，一些小銀行和城商行其實非常樂意與這些平臺合作。“這些銀行往往存款較少，而理財産品銷售也相對薄弱，為了拉存款也就默許平臺分銷産品了。”

　　“這個看似讓投資者方便的投資方式，其實存在很多疑點。”多年從事銀行理財産品銷售的王松向北京晨報記者表示，銀行設定理財産品購買門檻的目的在於，讓銀行將合適的産品銷售給合適的人，“如果不夠購買門檻，就説明這個投資者不適合這類産品，畢竟銀行理財並非毫無風險。”

　　實際上，團購買理財品早已有之。此前一個叫做“信託100”的理財平臺曾以100元作為起投標準，團購正規渠道100萬起投的信託産品，隨後被銀監會叫停。銀監會曾明確表示，該平臺做法屬違規操作。

　　網際網路金融核心在風控

　　從2013年“餘額寶”誕生至今，網際網路金融一直毀譽參半，而眾多跑路潮，更讓網際網路金融背上了騙子的罵名。不過，曙光就在前面。日前有消息稱，作為網際網路金融重要的領域之一，央行對P2P法律的制定已到最後階段。此前，銀監會創新部副主任楊曉軍曾對外透露，2014年或2015年年初，將有P2P監管細則規劃出臺。

　　有分析人士認為，監管政策出臺在即，政府相關機構勢必會對當前網際網路金融行業亂象加以約束，比如網際網路金融準入問題等。

　　“現在要成立個平臺很簡單，有幾千元做個網站就可以，低門檻也讓不少騙子乘虛而入，卷錢就逃。”一位P2P業內人士説，而未來監管部門可能將對此有所要求。還有人士認為，無論是P2P還是網際網路眾籌，網際網路金融因為涉及到價值的流通、收益以及風險，其本質應該還是屬於金融，而核心競爭力則在於風控。

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　　大量資本涌入P2P

　　監管即將出臺，不僅網際網路巨頭們集中“佔坑”P2P，原有的P2P公司也加快招兵買馬。

　　今年8月，阿里巴巴的“招財寶”平臺上線，其以包括債權等為投資標的思路比單純的P2P平臺更為豐富。在業內人士看來，招財寶是阿裏曲線進入P2P網貸領域的信號。隨後，京東P2P平臺傳出內測消息，搜狐也宣佈進入P2P行業，成立子公司搜易貸。數據顯示，招財寶自今年4月上線試運作至今，規模已毫無壓力地突破了110億元。

　　據不完全統計，今年以來，國內至少有近19家P2P平臺獲得了融資，其融資金額基本都在1000萬元以上，出資方不僅有VC、PE機構，也有小米、聯想這樣的大型集團公司。業內人士普遍認為，如今資本的大量進入，勢必加速行業發展，整合甚至洗牌都很有可能。