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P2P尋求牽手信託公司 代銷信託産品

  • 發佈時間:2014-08-27 08:54:46  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:畢曉娟

  儘管“跑路”等風險事件不斷,網貸行業仍積極聯手傳統金融機構,與券商、融資租賃等傳統金融機構合作,業務模式不斷創新。除了與銀行臺面上和臺面下的合作,目前P2P公司還在尋求與信託公司的合作。

  介入信託項目

  P2P與信託合作目前看主要有三種模式,其中第一、二種模式是P2P平臺深刻參與到信託項目中的。

  第一種模式是P2P平臺擔保融資模式,例如中航信託天宜系列産品。中航信託·天宜1號宜信小額貸款(信貸12月期)結構化集合資金信託計劃于2013年4月28日正式成立。該信託計劃期限為12個月,實際募集資金5280萬元人民幣,其中優先級4800萬元人民幣,劣後級480萬元人民幣。

  優選財富高級理財經理靳璐瑤認為,從這種合作模式看,主要的風險方還是在於P2P平臺,而信託公司相當於是通道業務。以中航信託天宜系列看,該産品的杠桿比例為10:1,遠超于一般的結構化産品,10%的壞賬率將會導致客戶本金受損,這種産品相對來説客戶需要承擔的風險比較大。

  第二種是分割轉讓信託受益權,業內對其合法性尚存分歧。例如梧桐理財是傳統P2P理財的“創新”,其通過分拆轉讓未到期信託産品的受益權來實現收益。這種合作不局限于某個信託公司,屬於更廣義的合作。對於投資者來説因為投資的只是信託的受益權,風險點主要就集中在投資平臺的安全性上。

  代銷信託産品

  第三種是P2P平臺代銷信託産品。例如,陸金所對公業務的網站上顯示,在籌項目涉及信託的有規模為6億元的“某信託公司礦産企業股權投資項目”、規模為3.54億元的“某信託公司企業流動資金信託貸款”,期限分別是一年半和三年,預期收益率則分別達到9%-5%和7.5%-10.4 %。

  這種合作模式中P2P平臺僅是銷售機構,目前信託兌付危機事件頻發,一些信託産品開始出現難銷的現象,選擇一些口碑好的大型P2P平臺代銷可以提高信託産品的交易效率。

  其中的風險主要是從兩方面考慮。第一是信託産品自身的風險,盡調不充分或者融資方出問題導致的不能按期兌付是最重要的風險。第二對於P2P平臺來講,存在違規銷售的風險,銀監會99號文明確對信託代銷機構做了規範,對於多數P2P平臺來講並沒有取得金融牌照。

  銀行、基金公司、信託等與P2P合作,看中的是網際網路金融發展的巨大潛力;另一方面,自去年3月份以來,監管政策逐步收緊,加上違約事件不斷發生,商業銀行逐漸壓縮非標理財規模,導致信託、融資租賃、PE債權等資金來源日漸減少,各路機構需要為部分項目尋找資金來源。

  而目前與信託公司、銀行等進行合作的,僅有幾家成立較早且平臺實力、交易量、用戶等方面在業內排名靠前的P2P平臺。

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