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巴菲特公司股價突破20萬美元!股神投資金句揭秘(4)

  • 發佈時間:2014-08-15 08:43:47  來源:東方網  作者:佚名  責任編輯:孫朋浩

6、對社會是好事但對投資未必是好事。

  巴菲特説:無人自動駕駛汽車代表著對於汽車保險行業的一個真正威脅,因為事故比率將會下降,保險費率也會隨之下降。對於社會非常好的一件事對於汽車保險公司卻非常不好。

  點評:技術的進步對於整個社會來説是大好事,但對於相關的公司來説也許是大壞事。巴菲特在這方面投資教訓深刻,他投資的紡織公司倒閉了,鞋業公司巨虧了,世界百科全書出版公司大虧了,最主要的原因都是技術進步。我們在享受技術進步帶來的好處時,一定要小心這些技術進步可能會殺死你投資的企業。

7、好貨不便宜。

  巴菲特回答關於當年收購B夫人的內布拉斯加傢具商場的提問説:這並不是一筆非常便宜的收購,但這確實是一家非常偉大的企業。當時還有一家德國企業也想收購。如果你要討論買便宜貨,我們應該討論的是趕緊出發到內布拉斯加傢具商場去購物。

  點評:巴菲特早年學的是格雷厄姆,只買便宜貨,不管企業是好是壞。後來在芒格的影響下,開始汲取費雪的投資策略,投資于業務一流而且管理一流的超級明星企業。巴菲特後來總結説:用一般的價格購買非同一般的好企業遠遠勝過用非常一般的好價格購買一般的企業。通俗地説,好貨不便宜,又想貨特別好,又想價格特別便宜,基本是不可能做到的。

8、問題不是要投資收益最大化,而是要百分之百心平氣和。

  巴菲特在今年致股東的信中説:“一筆遺贈規定,現金必須交給代表我太太利益的託管人。我給財産託管人的建議再簡單不過了:10%的現金用於購買短期政府債券,其餘90%拿來用於購買成本極低的標普500指數基金(我建議購買的是先鋒基金公司的標普500指數基金)。我相信遵循這個投資方針的信託,其長期投資業績將會超過大多數高薪聘用投資經理人的大多數投資者,不論是養老基金、機構還是個人。”

  有人質問:巴菲特為什麼不用這筆錢購買指數基金而不是伯克希爾公司的股票?對此巴菲特回答:問題不是要投資收益最大化,而是要百分之百心平氣和。這樣做的目的不是為了得到更多的資本。我也部分考慮到投資收益最大化,我已經指示三個受託人在必須出售之前一股伯克希爾股票也不要賣出。這個期限長達12年。

  點評:據總結,巴菲特過去18年10次推薦指數基金。外界最大的質疑是買指數基金只能收益平均化,不能收益最大化。是的。不過達到市場平均收益率水準,意味著你的長期業績排名屬於前三分之一。指數基金無疑是最省心最安心最放心的投資之一。(作者為匯添富基金公司首席投資理財師,本文僅為個人觀點,並非任何投資建議。)

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