上半年偃旗息鼓的小微企業金融債近日開始火爆，受到了城商行的追捧。

　　據《證券日報》記者根據公開資訊統計，9月份以來，長安銀行、北部灣銀行、桂林銀行、柳州銀行、河北銀行、阜新銀行、嘉興銀行、瑞豐農商行等10余家城商行、農商行發行了小微企業金融債，涉及金額數百億元，用於專項支援小微企業。

　　與上半年眾銀行對小微企業金融債略顯冷淡的態度相比，年底城商行、農商行熱情高漲，有專家表示，年底各銀行貸款額度緊張，在錢緊的情況下，小微企業金融債對應的貸款不計入存貸比和貸款額度，會為銀行騰出一部分信貸額度，此外各地政府對於地方銀行發行小微金融債支援的力度較大，這都是年末發行量大增的原因之一。

　　 小微金融債受小銀行青睞

　　今年6月份，銀監會公佈了《關於調整商業銀行存貸比計算口徑的通知》，計算存貸比分子(貸款)時扣除六項，其中包括，支農再貸款、支小再貸款所對應的貸款；“三農”專項金融債所對應的涉農貸款；小微企業專項金融債所對應的小微企業貸款。

　　對於發債主體，銀監會則要求“其小型微型企業貸款增速應不低於全部貸款平均增速，增量應高於上年同期水準；申請發行小型微型企業貸款專項金融債的商業銀行應出具書面承諾，承諾將發行金融債所籌集的資金全部用於發放小型微型企業貸款”等。

　　正是由於小微金融債得到的一系列優待，據公開資訊初步統計，自民生銀行2012年2月發行第一單小微金融債之後，越來越多的商業銀行開始參與其中。銀監會銀行監管二部主任楊麗平介紹，截至今年上半年，銀行業累計發行了近5000億元小微企業金融債，專門用於小微企業貸款。

　　不過，今年上半年小微企業金融債的發行有偃旗息鼓的態勢。中國貨幣網資訊顯示，今年前6個月，共有10余家商業銀行完成小微金融債發行，發行規模310億元，除了浙商銀行外，其他全部是城商行和農商行。

　　杭州某銀行信貸員告訴記者，今年企業經營狀況沒有得到預期中的改善，壞賬不少，銀行發放貸款的態度也更為謹慎，現在是壞賬追責制，出一筆壞賬，從信貸員開始業績考評都受到影響，惜貸情緒普遍。

　　下半年以來，由於受到年底考核與業績衝刺的影響，再加上小微貸款所佔比重在各項業務中佔據了最重要的地位，為了獲得新的資金來源，緩解資金壓力，小微金融債成為了中小銀行首選。

　　近日，河北銀行公告稱，河北銀行獲准在全國銀行間債券市場公開發行20億元人民幣金融債券，專項用於支援小微企業發展。該期債券分為三年期和五年期兩個品種，各發行10億元。

　　11月5日，嘉興銀行公告稱，10億元小微金融債在人民銀行的招投標發行系統成功招標發行，兩個期限品種均以最低利率發行，即三年期品種發行利率為5.4%，五年期品種發行利率為5.7%，這也是嘉興銀行首次通過發行專項債向市外募集資金定向用於滿足小微企業融資需求。

　　11月12日，阜新銀行公告稱，該行定於11月17日招標發行2014年阜新銀行股份有限公司金融債券。本期債券為三年期固定利率債券，發行規模不超過人民幣20億元，本期金融債募集資金將全部用於發放小型微型企業專項貸款。

　　11月13日，瑞豐農商行公告，稱收到中國人民銀行簽發的關於發行小微企業專項金融債的行政許可決定，同意該行在全國銀行間債券市場公開發行40億元人民幣金融債券，專項用於小微企業貸款投放。下一階段，該行計劃用兩年左右時間，分批次通過銀行間債券市場募集資金，並將所募集的資金全部用於轄內小微企業貸款的投放。

　　今年下半年以來，已經陸續有近20家銀行發行了累計超過500億元小微企業金融債，遠超上半年水準。

　　大中型銀行反應冷淡

　　近年來，銀監會一直倡導銀行進行差異化經營。城商行的定位則是，為中小企業提供金融支援，為地方經濟搭橋鋪路。中國銀監會副主席閻慶民認為，從業務角度來看，城商行成立伊始就確定了“服務地方、服務市民、服務中小”的市場定位，並初步形成特色。多數城商行規模較小，業務結構較為單一，且大都集中在傳統信貸業務；産品多為傳統信貸産品，新型業務較少。

　　從數據上看來，城商行小微企業業務佔比確實有了明顯的提高，河北銀行最新數據顯示，截至9月末，該行中小微企業貸款餘額485億元，佔全行貸款比例的65.53%。其中小微企業貸款餘額280.7億元，較年初增長35.58%，高出全行貸款增速16.45個百分點。

　　根據桂林銀行2013年年報，其中小企業貸款、小微企業貸款、500萬元以下貸款分別佔全部貸款的87%、74%、42%。在剛剛過去的10月份，桂林銀行發行了第二期金融債券，規模25億元，募集資金將專門用於發放小微企業貸款。

　　然而，與之形成鮮明對比的是，國有大行與股份制銀行對小微企業金融債反應冷淡。自銀監會放開小微金融債政策以來，雖然大中型銀行發行規模已經達到1850億元，佔比接近40%，但只有六家大中型銀行參與，在所有發行小微金融債的銀行中佔比不到10%。

　　業內人士表示，小微金融債10多億元的規模對大中型銀行來説算是小錢，內部調劑就可以，而且通過理財産品等渠道，大中型銀行很容易籌集資金。

　　此外，某城商行負責人表示，近年來，小微金融債成本較高，票面利率甚至有的達到了6%，相較于銀行存款而言，成本毫無優勢。按照目前的資金價格，三年期、五年期定存最高利率為4.675%、5.225%，這僅僅是票面的利率，還有很多隱性成本沒有算。