柏可林 攝

　　銀行業的盈利壓力將繼續加大，利潤見頂，甚至可能出現負增長，而資産管理將成為一個新常態。此外，網際網路金融的發展也由創新轉變為規範，銀行應與網際網路新技術更為融合，鼓勵更多的跨界合作。

　　上市銀行的2015年的年報季剛剛結束，2016年的一季報就開始陸續登場了。4月20日晚間，平安銀行成為首家公佈一季報的上市銀行，該行一季度實現凈利潤60.86億元，同比增長8.12%，相較于去年末10.42%的增幅有所放緩。一位證券公司研究員在接受《國際金融報》記者採訪時表示：“平安銀行一季度的業績並沒有超過市場預期，銀行業營收以及利潤下滑已經成為一種既定趨勢，市場也普遍抱持一種較為悲觀的看法。”

　　中間業務增長難撐大局

　　平安銀行一季度業績報告顯示，2016年一季度，平安銀行實現營業收入275.32億元，同比增長33.19%；準備前營業利潤175.64億元，同比增長43.99%；凈利潤60.86億元，同比增長8.12%。2016年一季度末，該行資産總額26811.55億元，較年初增長6.94%；發放貸款和墊款總額12627.86億元，較年初增長3.84%；吸收存款18543.65億元，較年初增長6.95%。

　　中間業務收入佔比繼續升高。2016年一季度，該行實現非利息凈收入91.34億元，同比增長65.26%，在營業收入中的佔比由去年同期的26.74%提升至33.18%，投行、託管、銀行卡、理財和黃金等業務成為增長的主要驅動。

　　這也就意味著曾經作為銀行最大收入來源的息差空間已經愈來愈窄。“在經濟處於下行的宏觀經濟環境下，以及利率不斷走低使其未來利率水準預期將更低的情況下，目前各家銀行都在積極拉動中間業務的發展。”上述研究員指出，“不僅是平安銀行，預計在大多數上市銀行的一季報中，都會出現中間業務成為驅動業績增加主因的現象。”

　　一位城商行的副行長在此前接受《國際金融報》記者採訪時坦言，其所在銀行一季度的非利息收入佔整個營收的比重可能將達到50%以上。

　　然而，在當前的經濟環境下，銀行著力發展中間業務其實也並不容易。“首先，投行、黃金等中間業務在相當程度上受到市場波動的影響，尤其是中國的商業銀行在這類中間業務上的發展尚處於起步階段，能對銀行整理利潤産生貢獻的比例並不太大。其次，理財等方面的中間業務受到中國網際網路金融企業等各種新型金融公司的擠壓，近兩年來銀行在這方面的市場競爭力似乎在不斷地減弱。另外，隨著金融監管制度愈加嚴格，銀行不少收費項目被迫停止收費或者減少收費，這也在一定程度上影響了銀行的收入。”

　　中間業務收入的增加不可能取代曾經的息差收入而促動銀行利潤的大幅上漲。其實，平安銀行一季度凈利潤8.12%的同比增幅並不算太差。市場預計，上市銀行在一季度的凈利潤同比增幅基本不可能出現兩位數，而能高於5%的水準就算是不錯。

　　按照券商預測，上市銀行一季度平均業績增幅維持個位數增長，其中農行業績增幅可能最先接近零。申萬宏源預計上市銀行2016年一季度凈利潤同比增長1.4%，環比下降40基點，同比下降1.8%。平安證券的預計與之接近，為1.3%。這其中，城商行仍居業績增幅第一梯隊，其中南京銀行被認為業績增幅有可能居首，維持兩位數業績增長。

　　股份行業績表現會次於城商行，但在股份行中預期表現最好的招行和浦發一季度業績增幅可能也僅有4%左右。體量與成長性成反比，這是上市銀行業績表現的一大規律，體量最龐大的國有大行業績增幅表現居於最底端。

　　尤為值得一提的是，上述兩家券商均預期一季度農行同比業績增幅為零，其他幾家國有大行業績增幅也在1%以下。2015年5家國有大行整體業績增幅已不足1%，且明顯看得出包括五大行在內的各個上市銀行都在努力維持業績正增長，一個重要的調節方式就是調低撥備覆蓋率。

　　資産品質下行成最大威脅

　　而在銀行資産品質正趨於下行的情況下，國有銀行已調低撥備覆蓋率而維持業務正增長的手法，似乎進一步折射出銀行的疲態與艱難。據招商證券對10家上市銀行2015年業績統計，2015年四季度行業撥備覆蓋率環比繼續收窄11基點至162.8%，就全年情況來看，農行撥備覆蓋率由2014年的286.53%下降至2015年的189.43%，下降97.1個百分點，另外，建行、工行、中行、交行、民生、光大撥備覆蓋率已接近150%的監管紅線，撥備覆蓋率分別較上年下降71.3、50.6、34.3、23.3、28.6、24.1個百分點。

　　“顯然，很多銀行已經沒有進一步下調撥備覆蓋率的空間。而隨著資産品質的惡化，銀行必須在未來逐步加大撥備覆蓋率以控制風險，而這勢必侵蝕銀行的利潤。”上述研究員指出。

　　普華永道中國銀行業和資本市場主管合夥人梁國威表示：“經濟放緩的情況下，上市銀行普遍加大了撥備力度，制約了凈利潤增長。在利率市場化和降息的環境下，導致上市銀行的息差和利息收入增速放緩，也影響了利潤增速。”

　　資産品質下行已然成為上市銀行利潤下滑的最大因素，因此此前有傳言，撥備覆蓋率有望實行逆週期管理，也即監管層在研究下調撥備覆蓋率150%這一監管紅線。招商證券表示，基於這一預期，上述銀行未來撥備計提的壓力有望得到小幅緩解。申萬宏源認為2016年若撥備覆蓋率指標未進行逆週期管理，則大行凈利潤增速將進一步下行至零以下。不過平安證券預期，雖然銀監會目前仍未正式下發有關撥備監管指標的放鬆指引，但預計大行還是會適當釋放撥備來維持季報不出現負增長。

　　然而，釋放撥備並不能成為上市銀行維持正增長的長久之計。在銀行資産品質正朝著惡化的方向發展時，撥備的釋放空間已經相當有限。梁國威分析道：“銀行業的盈利壓力將繼續加大，利潤見頂，甚至可能出現負增長，而資産管理將成為一個新常態。此外，網際網路金融的發展也由創新轉變為規範，銀行應與網際網路新技術更為融合，鼓勵更多的跨界合作，成功的關鍵是應思考如何利用新技術的特點，發揮‘1加1大於2’的效應。”

　　平安銀行一季報顯示，截至3月底，該行不良貸款率較年初上升0.11個百分點至1.56%，不良貸款餘額較年初增加11.93%至197.5億元。平安銀行稱，受經濟增速放緩及産業結構調整升級的深入推進等影響，部分貿易企業、低端製造業和民營中小企業出現經營困難、資金鏈緊張或斷裂、無力還款等情況，使該行資産品質受到一定影響。為進一步增強風險抵禦能力，一季度該行計提貸款減值損失94.60億元，同比增幅103.35%；期末撥貸比為2.52%，較年初上升0.11個百分點。

　　當前，整個銀行業都面臨著不良貸款率及不良貸款餘額雙升的局面，而且目前並不是最糟糕的時刻，未來銀行資産繼續惡化的可能性很大。申萬宏源預計總體不良率進一步上行，預計上市銀行合計不良貸款率一季度環比上升10個基點至1.74%，年化信用成本依然高企，達到1.22%。

　　而在營業收入不斷下滑以及資産品質持續惡化的雙面夾擊下，補充資本金似乎被視為多數上市銀行在未來一段時間內不得不啟動的工作。平安銀行近期完成了“補血”。平安銀行報告顯示，一季度完成非公開發行優先股2億股，每股面值人民幣100元，扣除發行費用後實際募集資金凈額為199.525億元，全部用於補充一級資本。2016年4月完成發行100億元二級資本債券，用於補充二級資本。