銀票理財收益高銀行理財一倍

　　銀行信用背書並非零風險

　　近日，市場熱炒的農行票據案正在持續發酵。一直以來，銀行票據因為良好的銀行背書受到投資者的追捧，人們一度將銀行票據理財與零風險畫上了等號。然而事實上，票據理財雖然信用等級較高，但平颱風險和銀行風險共存。

　　此外，銀行票據理財的超高收益同樣是吸引投資者的法寶，本報記者瀏覽多家網際網路金融平臺發現，銀票理財的收益多在7%左右，高出傳統銀行理財近一倍，京東小銀票的理財收益率雖然從今年的6.00%左右降至4.5%，但此類票據理財的年化收益在市場上仍然具有較強競爭力。

　　數據顯示，截至2015年11月末，金融機構票據融資規模為4.64萬億元人民幣，佔各項貸款總額的比例接近5%。

　　真假紙票

　　目前，購買銀行票據理財的渠道大約有3個，成交量最大的是電商旗下的票據理財業務，例如京東的小銀票和蘇寧理財頻道上推出的名為“財運通”的票據理財産品，第二類是專門從事票據理財的網站，例如金銀貓等，第三類是傳統的P2P平臺上，票據理財作為其中的一大投資種類。

　　與去年不同，今年銀行係的P2P大多減少或者取消了銀行票據理財這個門類，例如民生易貸的産品列表中，已經再難看到銀行票據理財的身影，國開行旗下的開鑫貸的産品表中也只有商票的項目。

　　按照票據理財平臺的説法，銀行承兌匯票是金融機構背書的優質資産，被廣泛應用在支付結算領域，網際網路票據理財則是以銀票為質押物的理財方式。也正是由於銀行良好的信用背書，票據理財才能大行其道，然而，這其中的風險卻不被大部分人所知曉。

　　工行票據營業部人士對本報記者表示，票據分為紙票和電票，就相當於人們生活中的現金和銀行卡，理財平臺上出具的抵押物上所展示的都是紙票，這需要專業人士進行鑒別，一般老百姓是無法辨別的。

　　此外，票據還有背書風險。有的票據正面明確標有“不得轉讓”，這樣的票據是不能進行背書轉讓的。另外，票據的背書是有限制的，並且背書的形式必須合規。背書過程中，可能出現的問題主要有三個，首先背書籤章瑕疵，就是説背書人沒有簽上自己的法人章、財務章，此外，匯票有時候可能會出現多次背書，因此，就必須附上粘單，為保障背書的有效性，必須在粘單上加蓋騎縫章。所謂騎縫章是指一個章同時出現在兩頁紙上，兩頁紙進行拼接恰好就是一個完整的章印，最後一個容易忽視的問題是背書必須連續，就是説前一手的被背書人，必須是後一手的背書人，背書不連續的話，承兌人可以拒絕付款。

　　以上這些專業的知識老百姓並不具備，因此很容易被假票或者問題票所迷惑。

　　超高收益哪來

　　根據本報記者瀏覽多家銀行票據理財平臺，超高的收益讓人咋舌。在某平臺的網站上，銀企眾盈産品中，投資期限在3個月到6個月的産品，産品收益竟然高達7.30%以上，而在其他平臺上，票據理財産品高於8.00%的收益也並不鮮見。

　　然而，此時傳統銀行理財産品的收益率卻仍在低位徘徊，根據銀率網數據，上周發行的867款銀行理財産品，平均投資期限為120天。其中，人民幣非結構性理財産品累計發售819款，平均預期收益率為4.19%，環比下降0.06個百分點。由此計算，票據理財産品的收益已經接近傳統理財産品一倍。

　　更加值得注意的是，銀行票據貼現的實際價格也與8.00%相差甚遠，根據中國票據網實時數據，6個月的國有股份制銀行承兌匯票的貼現利率一直維持在2.80%左右，近期因為票據大案事件的發酵，國有股份制背景銀行的票面利率有所上升，但是仍然沒有超過4.0%，也就是説按照票據的實際收益，僅僅為票據理財平臺給出的一半。

　　某網際網路金融人士告訴本報記者，這種平臺一大部分都是依靠平臺補貼，8.00%的收益率有一部分是平臺補貼而來。事實上，這種補貼只能是短期吸引投資者的方式，並不能長久。

　　銀行內控出現問題

　　農行的票據大案仍未水落石出，銀行的內控機制卻已經是問題重重。在銀行業協會最新發佈的《銀行家調查報告》指出，銀行人員的操作風險應當特別給與關注。

　　調查顯示，有66.3%和60.6%的銀行家認為銀行業內關鍵人員流失和銀行內部人員越權行為是2015年銀行業面臨的最主要的操作風險。國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松也認為，銀行業的近些年來，員工的越權行為導致了近期一些事件的發生。

　　在內控體系建設健全的調查中，僅有52%的銀行家認為已經建立了內部控制體系，但仍需完善，這一指標已經連續3年下降，在2014年，有六成的銀行家認為銀行的內控體系已經建立。

　　銀行業協會認為，2015年以來，內部員工違紀違規或者內外勾結導致的案件數量有所抬頭，雖然各家銀行紛紛採取措施以加強自身的內部控制，但並未從根本上杜絕或者遏制內部違規案件的發生。

　　銀行家普遍認為制度執行不嚴、合規管理存在薄弱環節是最近內部案件數量增多的原因，佔比高達82.4%。56.7%的銀行家認為監督檢查有效性需要進一步提高。