自央行正式發佈《大額存單管理暫行辦法》之後，本週一即6月15日，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、浦發銀行、中信銀行、招商銀行、興業銀行9家商業銀行正式推出了自己的首期大額存單。作為存款利率市場化進程中舉足輕重的一步，大額存單的推出受到市場高度關注。不過，從發行當日的市場表現來看，反響差強人意。接受採訪的業內人士表示，從大額存單、理財産品和貨幣基金三者的比較來看，安全性上大額存單相對佔優，但若從流動性和收益性來考慮，目前來看後兩者更具優勢，投資者可根據自身情況來選擇。

　　據銀率網發佈的報告稱，其通過各種渠道了解的相關銀行發行首日的情況顯示，大額存單發行第一天，市場反響一般，個人客戶諮詢和辦理該業務的並不多。報告以某股份制銀行為例，其個人大額存單一年期發行規模50億，利率3.15%，募集週期為6月15日9時至17時，截至當日16：40分，50億規模仍未售完。可見大額存單發行當天並沒有受到市場追捧。

　　“我17日去銀行網點諮詢大額存單的情況，大堂經理告訴我還有15日的額度沒用完呢。”一位北京地區的投資者告訴《經濟參考報》記者。

　　大額存單首秀市場反應偏冷清的主要原因還源於其利率水準不及市場預期。梳理這9家銀行的大額存單的利率情況可以發現，大部分銀行首發的大額存單的利率定價在央行同期限基準利率上浮40%或40%以內的水準。如，1個月的利率是2.54%至2.6%、3個月的利率是2.59%至2.6%、6個月的利率是2.87%至2.9%，以及一年期的利率是3.15%。

　　而根據銀率網的數據，以上周銀行理財産品平均預期收益率數據來看，1個月以內的理財産品預期收益率為4.1%，1至3個月的預期收益率為4.99%，3至6個月的預期收益率為5.16%，而6至12個月的預期收益率為5.19%，1年以上的預期收益率則為5.65%。

　　“普遍選擇在央行基準利率基礎上上浮40%，對投資者的吸引力並不大。同比于當前銀行理財5%左右的預期收益和貨幣基金4%左右的七日年化收益率，大額存單的收益偏低。”銀率網分析師稱。

　　不僅如此，大額存單在流動性上也不佔優勢。雖然《大額存單管理暫行辦法》中明確大額存單可轉讓，提前支取和贖回，但就首期發行的大額存單而言，各家銀行都限制其不可轉讓，只可以提前支取，且多數銀行規定只可全額或部分提前支取一次，部分提前支取後所剩金額不得低於起點金額。

　　銀率網分析師表示，這樣的情況下，除了利率比普通定期存款多上浮10%外，在提前支取次數上還差于普通定期存款，流動性反而不如普通定期存款。不過，銀率網分析師也表示，這主要是大額存單的轉讓市場和平臺還沒有搭建完善，不能轉讓只是暫時情況，後期會得到改善。隨著大額存單市場的完善，實現可轉讓，其流動性較高這一優勢，是可以提升對投資者的吸引力的，尤其是對機構投資者。

　　實際上，大額存單的推出給了投資者更多的選擇。銀率網分析師對《經濟參考報》記者説，從首期大額存單的發行來看，其和銀行理財産品、貨幣基金相比，不具有明顯優勢。不過其作為一般性存款，受存款保險制度保護，理論上安全性高於銀行理財産品和貨幣基金。未來，流動性這一核心問題會得到解決，收益高於貨幣基金和普通存款、流動性又好的話，會大大提高大額存單的吸引力。

　　對投資者來説，可以根據自身對資金流動性的要求，在三者之間選擇適合自己的投資産品。對於保守、穩健型的投資人群，如果對流動性沒有過多要求，可以選擇收益微高的銀行保本理財産品；如果對流動性要求較高，可以投資固定利率的大額存單和貨幣基金；對於進取型的客戶，如果不考慮流動性，非保本浮動收益依然會是最優選擇。