銀行操刀隱現“抽屜協議” 資金多流向房地産和融資平臺

　　“經濟大環境不好，很多實體領域都沒錢可賺，企業手裏有閒錢或者從資本市場融來的錢，能投到哪去？做這種變相的委託貸款，其實相當於買銀行理財産品了，大多數企業都是樂意的。”某國有大行對公貸款相關負責人江南(化名)如此告訴中國證券報記者。

　　“當然，這裡提到的委託貸款肯定不是百分之百按照正規程式操作的，或多或少都有點違規操作。”江南進一步補充道。

　　多位銀行業內人士透露，今年以來，委託貸款“變形”、違規的情況屢屢發生，並頻頻流入房地産、地方融資平臺等領域，引發了監管層的警覺。近日，銀監會主席尚福林就公開表示，要加快完善表外業務管理制度，特別要針對近期增長迅猛的委託貸款等業務，加強資金來源合規性、真實性把關，嚴格區分委託業務和自營業務，確保責任分擔清晰。

　　隱現“抽屜協議” 銀行操作欲“一箭三雕”

　　根據央行的數據，今年1月至8月，我國新增委託貸款將近1.65萬億元，佔社會融資規模達14%，這一數字創下今年2月以來的新高。據介紹，所謂委託貸款，是指由委託人提供合法來源的資金，委託業務銀行根據委託人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等代為發放、監督使用並協助收回的貸款業務。委託貸款的期限，由委託人根據借款人的貸款用途、償還能力或根據委託貸款的具體情況來確定，銀行作為仲介不提供資金，也不承擔風險，只是收取一定服務費用。

　　江南告訴記者，委託貸款是商業銀行的一項傳統中間業務，在正常情況下，商業銀行辦理委託貸款收取的費用並不高，“正常的委託貸款，銀行僅作為一個平臺，不承擔任何風險。我們銀行也就每個月收個萬分之一的費用，一年也就千分之一點二。”

　　而“變形版”委託貸款，一般來説，借款企業通常都是銀行的客戶，這類企業往往由於政策限制、銀行信貸規模等因素無法直接獲得銀行授信，這時銀行就找到委託企業(出資企業)並向其開具擔保函，然後再走流程完成這筆委託貸款。而在整個流程中，委託企業和借款企業甚至有可能“互不相識”，全部都由銀行操作完成。

　　“我們銀行管理和審核還是比較嚴格的，要做‘小動作’比較難。但是前段時間我一個做房地産的朋友缺錢卻遲遲貸不到款，我介紹他去一家股份制銀行，通過類似的操作獲得了資金。”江南透露，一般借款企業通過“變形版”委託貸款獲得資金的成本比較高，利率大概在10%-12%左右。

　　“所謂的擔保函肯定是見不得光的，是委託企業和銀行之間的‘抽屜協議’，相當於把銀行信用加在這筆貸款之上，未來如果發生風險，銀行就只能認下了。當然，這種‘變形版’的委託貸款銀行收費肯定就比較高了，比如借款企業獲得一筆委託貸款的利息12%，銀行給委託企業可能8%，剩下的4%就都是銀行的了。”江南説，如此操作由來已久，只是今年以來較為明顯和激進。

　　江南笑稱，這一切看上去似乎是“一箭三雕”：對於委託企業來説，相當於是買了“企業版”的銀行理財産品；對於借款企業來説，也一解缺錢的“燃眉之急”；對於商業銀行而言，更是“坐享”高額的收益。

　　一位江浙地區製造企業的財務負責人告訴中國證券報記者，“今年企業的訂單量和開工量都在下降，一年辛辛苦苦下來，利潤能有個4%、5%就很不錯了，這樣一算，還不如把閒錢交給銀行去操作。”另據一位江浙地區國有大行人士透露，“更有甚者，一些大型企業一邊從銀行獲得低息貸款，一邊找銀行做委託貸款，這種吃差價的情況也是存在的，只要不發生風險，就可以空手套利。”

　　值得注意的是，這場“饕餮盛宴”似乎正在吸引越來越多的參與者。央行今年上半年發佈的《中國金融穩定報告(2014)》(簡稱《報告》)顯示，2013年，上市公司參與委託理財、委託貸款明顯增加。據統計，全年上市公司涉及委託理財、委託貸款的公告分別為204件、397件，較上年增長168.4%、42.8%。與此同時，證券公司也與銀行合作開展定向資産管理業務，將受託資金投資于未貼現票據資産、應收賬款收益權、股票收益權等資産收益權，進行委託貸款，或者投資于貸款類信託計劃，滿足銀行表外放貸需求。

　　流向地産融資平臺 多家上市公司不幸“中槍”

　　正常情況下，委託貸款需求多來自於企業用於擴大生産規模、廠房建設等。而中國證券報記者近期走訪多地了解到，實體經濟有效信貸需求收縮在我國東、中、西部省份均不同程度的出現。那麼，企業和銀行都“樂此不疲”的委託貸款最終都流向了何處？

　　浙江地區多位銀行業內人士坦言，“不能從正常渠道獲得銀行貸款，又能承受10%甚至更高的貸款利率，無外乎就幾個領域：一是中小房地産開發商；二是某些縣市級的地方融資平臺；三就是鋼鐵、水泥等産能過剩的企業。”實際上，類似情況從去年就開始出現端倪。央行《報告》指出，截至2013年末，銀行業金融機構表外業務(含委託貸款和委託投資)餘額57.7萬億元，比上年末增加9.05萬億元，增長18.6%。表外資産規模相當於表內總資産規模的38.12%，比上年末提高1.71個百分點。其中委託貸款8.2萬億元，委託投資3.67萬億元，承兌匯票8.94萬億元。一些商業銀行通過表內資産表外化來規避金融監管，將資金投向宏觀調控限制行業和領域，或將不良資産從表內轉移至表外，導致信貸風險透明度降低。

　　銀行業內人士透露，利率超過12%的借款企業幾乎都是房地産企業，而這也一度引發上市公司通過委託貸款“借錢”給房地産企業的“風潮”。然而，在賺取高收益的同時，也時刻面臨高風險。

　　多家上市公司不幸“中槍”，比如，香溢融通2014年半年報顯示，其向上海星裕置業有限公司發放的3200萬元、500萬元兩筆委託貸款均已逾期，貸款利率分別為20%、20.25%，而兩筆貸款均已涉訴。波導股份近期也發佈公告稱，截至2014年8月6日，該公司向淮安弘康房地産開發有限公司提供的委託貸款本金5000萬元和利息98萬元已經逾期。據悉，波導股份2012年8月6日通過中信銀行杭州分行向淮安弘康提供5000萬元委託貸款，貸款年利率為15%，期限1年。2013年8月這筆委託貸款到期之後，波導股份兩次對其展期。

　　強化委託人風險自擔 規範“變形”勢在必行

　　對於商業銀行來説，“變形版”委託貸款一旦發生風險該怎麼辦？江南笑稱，“一般而言，銀行把貸款的價格做得那麼高，肯定也是考慮到要覆蓋風險了。如果100筆貸款中，有那麼幾筆發生風險，銀行還是能夠處理的，畢竟‘抽屜協議’銀行只能自己買單，而且這種協議一般總行都是心裏有數的。只能祈禱不要有太多風險出現，畢竟100筆出90筆這種概率我想是非常小的。”

　　此前有媒體報道稱銀監會目前正在研究出臺委託貸款管理辦法，以規範委託貸款業務。17日又有媒體稱，上海銀監局日前下發《關於對異地在滬中小商業銀行委託貸款調研的通知》要求，各異地在滬中小商業銀行分行9月15日前如實上報調研結果，內容包括開展的委託貸款業務的新業務模式、總分行涉及委託貸款(包括委貸新業務模式)的最新業務管理制度、存在的風險和防範措施、截至8月末的逾期情況和存量委託貸款的平均利率，並對規範委託貸款提建議等。

　　不少銀行業內人士坦言，對於監管部門來説，甄別委託貸款的真實性確實存在一定難度，因為即使是“變形版”委託貸款，從流程和手續上來看，似乎都是合規的。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇提出，監管部門出臺政策一定要劃清委貸業務中委託人、銀行、借款人三者之間的責任、權利和風險；一定要讓委託人做到風險自擔。他強調，這樣有利於建立和強化委託人的風險意識，促使他們的資金投向選擇自然地規避或者審慎地投向限控行業。

　　在多數銀行業內人士看來，近期監管層頻頻“喊話”或許能在一定程度上使得違規操作有所收斂，但是要徹底根除“變形”委託貸款，仍舊要從銀行經營、考核機制上做文章。“大行的盈利點有很多，而對於許多中小行來説，維持每年的利潤增長其實很不容易。而銀行總行的考核卻絲毫不放鬆，當年的工資、獎金都是和考核指標掛鉤的。做的激進一點的確可能明天就丟了飯碗，但是完不成任務指標，今天就沒飯碗了。”