9月10日，記者根據數據統計，自今年以來，商業銀行債以及銀行次級債的發行規模達到3159.5億元，同比猛增227%。在發行利率方面，雖然今年仍較去年高約80-100bp，但到了8月份，發行成本已較年初逐步下降。

　　除了通過發債補充資本外，定增、優先股也在源源不斷給銀行提供“彈藥”。截至目前已有6家銀行披露優先股發行預案，預計規模達到3400億元。

　　上海一家陽光私募總經理對記者表示，如果銀行優先股的股息率能達到6.5%以上，對資金的吸引力會較大。

　　發債利率逐步降低

　　自今年以來，商業銀行債以及銀行次級債分別發行了18隻、23隻，各自募集資金規模為355億、2804.5億，合計3159.5億。去年同期，商業銀行債以及銀行次級債合計僅發行32隻，其中次級債僅2隻，合計募集資金規模967億。從發行數量和資金規模來看，今年分別同比增長78%和227%。

　　發行利率方面，以銀行次級債為例，從整體上看發行利率的高點在年初，然後開始逐步下降，以發行主體AA評級的品種為例，債券評級同為AA-以及債券期限相同的前提下，錦州銀行在1月的發行利率為7%，而浙江泰隆商業銀行在9月發行的成本則為6.5%。發債主體AAA評級的次級債，發行利率也從年初的6.6%-6.8%降低至8月份的5.8%-6.13%。

　　不過，與2013年全年的金融債、次級債發行利率相比，2014年的發行利率水準仍較高。譬如2013年發行主體評級為AAA的金融債，平均發行利率為4.72%，主體評級AA+的平均利率4.87%、AA-為5.3%。而2014年的金融債中，AA+主體評級的平均利率為5.5%，AA-主體評級達6.31%。

　　另外今年以來，銀行還忙著通過定增來補充資本，共有平安銀行、南京銀行和寧波銀行三家公佈了非公開發行方案，合計募集資金規模212.39億元。

　　招商證券的統計顯示，2014年上半年，有10家上市銀行資本充足率較年初上升，一方面是資本管理高級法應用，提升資本水準約50-80BP，另一方面是二級資本的發行。

　　如8月份，農業銀行發行了300億元二級資本債。農行近日表示，農業銀行自IPO以來，一直沒有進行股權再融資，隨著業務的發展，資本充足率顯得比較低。300億元二級資本債可以提升資本充足率約0.3個百分點。

　　優先股發行策略差異

　　上述招商證券的研究報告表示，未來銀行的資本補充模式將是：依靠盈利補充核心一級資本，優先股補充其他一級資本，減記債券補充二級資本。

　　記者不完全統計，包括浦發銀行、農業銀行、中國銀行、興業銀行、平安銀行和工商銀行6家銀行已經披露優先股發行預案，預計總共募集資金規模達3400億元。

　　如浦發募集不超過300億元，其中2014年募集不超過150億元；農行募集不超過800億元，2014年募集不超過400億元。

　　農行近日在上交所舉辦的業績説明會透露，分批發行的原因是，首先優先股在國內資本市場屬新型品種，目前也處於試行期，因此發行規模不宜過大；其次監管部門對優先股的發行，在政策上是允許分次發行的，但是第一次發行不能低於50%。農行認為，9月份和10月份都有比較好的發行窗口。

　　另外，中行募集不超過600億元，其中2014年募集不超過320億元；並且還將在境外非公開發行募集金額不超過65億美元或等值外幣；興業銀行募集不超過300億元，2014年發行募集不超過130億元。

　　工行則準備在境內和境外發行不超過 450 億和不超過等額人民幣 350 億的優先股；平安銀行計劃發行募集總額不超過200億元的優先股。

　　工商銀行近日在上交所舉辦的業績説明會也透露，計劃先在境外市場發行優先股，然後再擇機在境內市場發行。這樣安排的原因在於，首先現在國際市場的利率環境是較為合適的時間窗口；其次國際市場對一級資本工具熟悉的程度也在加深，有利於提供比較好的投資者基礎。

　　農行則表示，首先會選擇在境內發行，然後可以視條件再赴境外發行。工行方面還透露，正在進行研究和論證是否會在境外發行人民幣優先股。特別是在香港市場，擁有全球40%的離岸人民幣存款，因此發行人民幣優先股具有較好的市場條件和投資者基礎；且如在境外發行人民幣優先股，計劃將募集資金全部留存境外，用於海外機構的本地化經營。

　　據長江證券曾經測算，目前大行發行的二級資本債中標利率均為5.8%，優先股由於自身條款限制不會低於這一利率水準，但是考慮到機構投資者持有優先股一年以上免稅的優勢，預計發行利率在6%-6.5%。