結構性理財産品打破剛性兌付
- 發佈時間：2015-07-20 14:04:00 來源：中國經濟網 責任編輯：田燕
一直以來，銀行銷售的理財産品就帶有“剛性兌付”的標簽，理財經理往往在推薦産品時告訴投資者，該行銷售的理財産品往期兌付率為100%，以此來增加投資者的信任。
不過普益財富的最近統計數據顯示，“剛性兌付”的堡壘已有坍塌之勢。截至6月末，2015年上半年到期的35585款銀行理財産品中，有22534款産品公佈了到期收益率。其中，除未公佈預期收益率的理財産品外，22202款産品實現了最高預期收益率，259款産品未實現最高預期收益。在實現了最高預期收益率的産品中，有73款産品的到期收益率高過公佈的最高預期收益率。
銀行發行的理財産品中只有一部分是在合同中約定保本保收益的，而這部分産品的年化收益率普遍在5%以下。相反，大多數高收益的結構性理財産品都是非保本的，但很多投資者卻想當然的認為銀行理財産品就應該是保本保收益。
結構性理財産品的本金一般投向流動性較高的債券貨幣市場，其收益率與標的物掛鉤，會根據産品本身的設計，以觸發事件的情況來確定最終的收益率。
銀行理財産品並非存款，保證收益型産品中也並非所有的産品都保證了最高預期收益。如平安銀行發行的財富結構類(100%%保本掛鉤股票)資産管理類2015年283期人民幣理財産品TLG150283，該産品最高年化收益率為7%，預期最低收益率為0.5%。按照合同約定，該産品只保障0.5%最低收益。
普益財富分析師李林夏認為，結構性産品較為特殊，其掛鉤標的的不一導致其所能實現的收益率有所不同，偏離程度也不一致。對於偏離程度小的結構性産品，如掛鉤利率及匯率的産品，大多數情況下可大致估算出其收益率，這與其産品設計有關。這類産品的標的障礙價格的範圍設置地過於寬泛。
與股市指數或股票掛鉤的産品，其收益率波動範圍較大，確定其收益率的可能比較小。與固定收益類産品相比，結構性産品的平均到期收益率無太大的競爭力，但部分産品年化到期收益可達到20%以上，這也是對投資者吸引力最大的地方。近期股市較為動蕩，如果追求較可靠的回報，選擇固定收益類産品不失為較好的選擇。
