理財頭條

　　上月，央行宣佈降息，將存款利率浮動上限由基準利率的1.1倍擴大到了1.2倍。而在執行中，各家商業銀行總行都紛紛給予一級分行自主定價的權力，也就是説各家商業銀行最高上浮20%，但是否上浮，上浮多大比例，可由不同地區的一級分行銀行自主確定。從目前的實施效果來看，各家商業銀行紛紛上浮利率，對存款的競爭將更加激烈。同樣，銀行為應對年末的考核，也未下調理財産品收益率。不過，貨幣市場利率下行，網際網路寶寶産品反而成為受利率下行影響最大的理財方式。

　　銀行存款一浮到頂

　　應對存款流失

　　此前，南方日報記者了解到，目前，在廣州地區多家國有銀行都已經執行對定期存款利率一浮到頂的政策，上浮20%後，一年期定存利率從原來的2.75%上浮20%到3.3%。上浮後甚至比降息前的利率定價還要高。

　　黃小姐是廣州的一位白領，近期其一筆一年期存款到期，她收到存款銀行建行客戶經理的通知，可以給予黃小姐一年期以上定期存款利率上浮20%的優惠。黃小姐算了一筆賬，一年期該筆存款利率是3.25%，而現在央行降息銀行又自主上浮後，一年期的利率為3.3%，比此前還要高。

　　記者了解到，中國銀行目前已將三個月、半年、一年、兩年和三年的定期存款全部一浮到頂。而建設銀行廣東省內也開始將一年期、兩年等定期存款浮到頂。不過，記者在中行和建行廣州市內網點調查時，網點業務人員都表示，要享受上浮到頂的存款利率，需要在該行存款大於1萬元。

　　此外，交通銀行廣東省分行也對各檔存款的利率定價全部執行逐筆審批的政策，最高上浮20%。網點工作人員表示，實際上基本全部都可以執行上浮20%。在深圳地區，農業銀行也開始採取兩年以下各期限利率全部上浮到頂的政策。

　　除了國有銀行，城商行和部分股份制銀行更是降息第二天就旋即宣佈各檔期存款利率一浮到頂。如南京銀行、寧波銀行和中信銀行等。而一開始跟隨國有大行的幾家股份制銀行，包括招商銀行、光大銀行、廣發銀行，也開始紛紛對利率進行上浮，不過上浮的程度反而不如各檔期一浮到頂的國有銀行。

　　上週五，央行公佈了11月金融統計數據，11月人民幣存款增加6711億元，外幣存款減少41億美元。數據顯示，人民幣存款並未因央行降息而立刻出現大幅下滑。當月人民幣存款同比多增1239億元。其中，住戶存款增加649億元，非金融企業存款增加4352億元。1—11月份，人民幣存款增加8.76萬億元。

　　銀行理財産品收益率

　　不敢貿然下降

　　雖然央行降息後市場資金有較大的寬鬆，但是銀行理財産品收益率並未大幅下降。普益財富監測數據顯示，上周73家銀行共發行了821款理財産品，産品發行量增加43款。銀行理財産品的平均預期收益率為5.08%，也較前一週上升了12個基點。其中，預期收益率在6.00%及以上的理財産品共49款，市場佔比為5.97%。

　　此外，銀率網數據庫統計也顯示，11月份有20家商業銀行共發行270款人民幣結構性理財産品，平均投資期限178天，平均預期收益率5.86%，較10月份上升0.17個百分點。

　　有銀行理財經理分析表示，臨近歲末，銀行可能因存款任務等因素提高理財産品的收益率，雖然銀監會出臺了存款偏離度考核，防止銀行存款衝時點規模的行為，但存貸比75%的大限並未放鬆，到年末存款壓力依然存在。

　　事實上，臨近年末，多家城商行的産品則不降反升，逆勢推出了預期年化收益率超過6%的理財産品，借機吸引客戶的眼球。近期如華興銀行等就推出了“穩健一號”一年期年化收益率達到6.3%的理財産品，但門檻需要100萬起投。也有銀行人士透露，雖然不少銀行理財收益率並沒有下降，但是高收益産品的門檻都有所提高。

　　此外，最近股市火爆，也有不少銀行推出了掛鉤股票的結構性理財産品。銀率網統計顯示，三季度商業銀行發行的掛鉤股票指數的結構性理財産品達235款。由於市場向好，産品的收益率也高企。如農行一款“金鑰匙如意組合”私人銀行看漲滬深300指數人民幣理財産品，91天到期收益率有7.4%。但理財分析師也提醒，掛鉤股票的結構性理財産品較適合有投資經驗且偏好風險較高的投資者，且結構設計往往較為複雜，如對標的市場沒有足夠的了解和認識初級投資人，建議還是穩健投資為好。

　　不過，不少市場人士都認為，隨著降息影響的增加，銀行理財産品的平均收益水準將進一步下行，購買銀行理財産品應選擇更長的期限，如一年期以上的銀行理財産品等中長期産品可以鎖定較高收益。“為了防止存款流失，銀行會選擇發行中長期理財産品，一方面可以通過中長期理財産品的價格優勢留住客戶，另一方面可以增加客戶黏性。”銀行客戶經理表示。

　　寶寶産品收益率集體下滑

　　央行降息後，寶寶類理財産品收益幾乎全體下跌，優選財富投資研究中心發佈的理財數據顯示，當前網際網路寶寶産品7日年化收益逐漸向4%的邊界線靠攏。12月13日，餘額寶七日年化收益率僅有4.031%，離跌破4%僅有一步之遙。

　　“在我們所統計的38隻寶寶類理財産品中，12月第一週僅有3隻産品收益在4.5%以上，而且多達9隻産品年化收益降至3%的水準。”優選財富表示，網際網路係寶寶産品中與鵬華增值寶對接的京東小金庫收益首次降至3.97%，移動和聯通的兩隻産品收益比較穩定，收益在4.5%以上。銀行係寶寶産品只有掌櫃錢包收益在4.87%，有1/4的産品收益都降為4以下，多數産品收益下降逐漸向4靠近，大面積跌破4的分水嶺為期不遠。

　　優選財富分析指出，自11月底央行發佈的降息政策已經有大半個月，釋放資金量效應開始體現，A股成交也超4萬億，股市流入資金在1000億以上，整體來看市場資金面相對寬鬆，這也是寶寶類理財産品收益的集體下跌的主要原因。

　　優選財富高級理財經理張萌認為，央行連續暫停正回購，當周對外凈釋放資金達300億，從目前的政策導向看，為了解決企業融資難和融資成本高的問題，貨幣寬鬆政策仍將持續，降息之後預計還有降準配合共同作用來降低資金成本。受此影響，寶寶類理財産品的收益率還將有下調趨勢。

　　而另一方面股市行情火爆，資金流入明顯，再加上央行存款保險制度徵詢意見的影響，銀行存款和銀行理財搬家現象明顯，同時收益率相對較低的貨幣基金也將被分流，隨著股市行情的愈演愈烈，寶寶類産品的規模也將呈現下降趨勢。

　　上周部分到期收益率較高的理財産品

　　發行銀行産品名稱幣種期限到期年化收益率農業銀行“金鑰匙如意組合”2014年第69期私人銀行看漲滬深300指數人民幣理財産品RMB91天7.40%渤海銀行2013年渤盛583號理財産品(2013F583)RMB364天6.50%渤海銀行2014年渤盛308號理財産品(2014F308)RMB182天6.40%渤海銀行2014年渤盛304號理財産品(2014F304)RMB182天6.10%杭州銀行“幸福99”豐裕盈家KF02號第522期預約186天(網銀專屬)RMB186天6.00%南粵銀行“寶盈理財”卓越237號人民幣理財産品RMB364天6.00%

　　上周各期限固定收益類人民幣理財産品收益率分佈

　　期限産品數量(款)佔比平均預期年收益率1個月以下182.42%3.67%1-3個月42156.51%5.09%3-6個月20827.92%5.22%6-12個月8311.14%5.44%1年以上152.01%5.78%

　　上周各發行主體固定收益類人民幣理財産品收益率分佈

　　發行主體産品數量(款)佔比平均預期年收益率城市商業銀行31041.61%5.28%股份制商業銀行24833.29%5.20%國有控股銀行13217.72%4.75%農村金融機構557.38%5.04%外資銀行00.00%\

　　資料來源：普益財富