中國銀行業協會發佈《中國資産管理行業發展與創新研究報告（2024）》

　　中國網財經12月5日訊 近日，中國銀行業協會發佈《中國資産管理行業發展與創新研究報告(2024)》( 以下簡稱《報告》)。《報告》以國家政策導向和經濟發展為大背景，結合金融市場的發展轉型現狀，通過研究全球先進資産管理業務的業務模式、發展戰略和發展格局，提出我國資産管理行業未來發展難點、戰略定位及實施路徑，並對未來資管行業發展特別是機構能力建設提出了前瞻性建議。

　　《報告》由中國銀行業協會牽頭組織理財公司、證券公司、券商資管、公募基金、信託公司、保險資管、智庫機構等各類機構共同編寫，主要內容如下：

　　一、境外資産管理行業觀察

　　2023年全球資産管理規模大幅反彈，同比增長12%，達到118.7萬億美元，全球財富市場實現復蘇，資管行業呈現出較為樂觀的發展趨勢，但由於費率普降等因素，資管機構也面臨利潤下降等多重壓力。基於行業觀察，資管行業發展的有利因素主要包括：更加活躍的跨境資本、不斷增長的養老金規模、展現出可持續發展動力的ESG投資、較均衡的産品結構等。不利因素主要有：一是地緣政治風險增加了全球市場的波動和不確定性，二是費率下降使資管機構利潤空間壓縮。借鑒境外資管行業寶貴經驗，我國的資管機構應當提高科技投入，加快數字化建設，強化風險管理；同時注重不同業務板塊之間的協同發展，提升投研能力，依託于自身投資稟賦打造拳頭産品、塑造品牌産品線，力爭在世界舞臺進一步增強影響力，成為國際一流的資管機構。

　　二、中國資産管理行業發展環境與合作分析

　　2023年，中國資産管理行業穩健發展，全面實現凈值化、規範化轉型。一是“大資管”生態穩步邁向規範化、標準化、凈值化、數字化發展；同時由於“資産荒”，機構面臨主動管理能力與差異化競爭能力的挑戰。二是資管子行業稟賦差異較大，行業競爭日趨激烈。各資管機構根據自身稟賦在各自擅長的賽道，不斷優化和豐富産品體系，以提升競爭力。未來，專業化、差異化發展格局會進一步凸顯。三是行業的合作模式日益多樣，尤其是財富管理型機構和資産管理型機構間的合作，能夠提升客戶體驗和服務品質，促進資管行業的整體發展，與國際經驗相比，仍存在提升空間。

　　三、 資産管理子行業的發展與創新特點分析

　　在不斷加劇的行業競爭下，各資管子行業不同類型金融産品、業務模式均在深度調整。《報告》從渠道佈局、投資研究、産品設計、對外開放與設計等視角，深入剖析各資管子行業的業務發展特點。整體來看，資管機構在優化完善直銷渠道的同時，積極拓展多元銷售渠道；重視大類資産配置策略，加強數字化建設提升投研水準；産品設計更加豐富多元，滿足不同風險偏好的投資者理財需求；積極開展QDII等境外理財業務，外資控股、外資獨資資管機構逐漸涌現，對外開放穩步推進。此外，《報告》還從資金端、資産端與運營端三個維度對各資管子行業的業務創新方向進行分析。綜合來看，資金端呈現出立足消費者權益保護、重視金融科技等特色；資産端呈現滲透ESG投資理念、加強綠色金融投資、探索彈性策略豐富産品等特色；運營端呈現注重數據品質、重視業務流程閉環管理等特色。

　　四、中國資産管理行業發展難點與趨勢展望

　　2023年是資管新規正式實施的第二年，我國資産管理行業逐漸回歸資産管理本源，且取得諸多階段性成就。各類資管機構同臺競技、優勢互補，資産管理規模整體保持韌性增長。對於資産管理行業整體而言，資金端方面，中國資産管理行業的資金來源多樣化趨勢愈發明顯；資産端方面，在低利率環境下，優質資産的稀缺性日益凸顯，資管機構需要持續強化內部資産研究和管理能力，積極探索全球投資市場和另類投資佈局；運營端方面，科技成為資管行業發展的關鍵驅動力，資管行業應更加注重科技與服務的融合，不斷提升投資管理、客戶服務、風險管理、産品運營等效能。具體到各子行業：理財公司、信託公司、保險資管、公募基金、私募基金和券商資管既面臨需要探索差異化戰略定位、持續提升精細化管理能力、強化能力建設、多元化策略和産品佈局等共性的問題，也在資金端、資産端和運營管理端有著各自獨有的壓力和發展難點。由於各類資管子行業的稟賦與優勢不同，中國資産管理行業需攜手合作，取長補短，為廣大投資者創造長期、可持續的良好投資回報。

　　五、資産管理機構佈局財富管理業務

　　隨著通貨膨脹及全球經濟環境的變化，投資者對資産保值增值的重視程度不斷提高，財富管理需求正逐漸展現出低波動、穩健性、個性化、全球化與智慧化的新特徵。2023年，資産管理機構採取了一系列措施以增強其業務能力，加快産品創新以提高市場競爭力，利用大數據和人工智慧等先進科技重新定義財富管理的服務模式，加強投資研究以獲得長期且穩定的投資回報，通過多元化銷售渠道來適應數字時代的客戶需要。面對全球經濟環境的不斷變化、金融科技的迅猛發展、監管政策的逐步完善以及居民理財意識的提升，未來，資産管理機構需要在戰略規劃、風險管理、客戶服務、産品創新等方面進行全面的思考和佈局。這不僅涉及到對現有業務模式的優化和調整，也包括對新興市場機會的探索和把握。通過深入分析和前瞻性規劃，資産管理機構將能夠更好地服務於投資者，同時在財富管理市場中佔據有利地位。

　　六、全球資産管理與財富管理領域最新研究文獻

　　《報告》收錄了2023年以來境內外核心期刊中關於ESG與資産管理、科技創新與資産管理、金融監管與資産管理、資産管理者行為、投資者行為以及資産管理績效評估等方面的部分前瞻性研究成果，共計三十九篇學術論文，以期能對國內資産管理市場的轉型與創新發展提供一定的借鑒。這些論文的研究表明科技創新是資管行業發展的重要驅動力，資管行業應積極擁抱新興科技，如人工智慧、區塊鏈和大數據分析，以提高業務處理速度和精確度，同時降低運營成本。資管行業還應將ESG標準納入其核心戰略中，不僅有助於提升企業形象和吸引投資者，也是響應全球可持續發展趨勢的必然選擇。通過對照ESG評價體系，資管機構可以更好地評估投資項目的社會和環境影響，促進綠色金融和社會責任投資的發展。