企業存款持續“搬家” 銀行理財規模破30萬億元大關

　　一邊是企業存款大幅減少，一邊是銀行理財規模破30萬億元大關。今年前7個月，非金融企業存款減少3.23萬億元，而據中信證券測算，7月末理財規模增長至30.30萬億元。

　　業內人士認為，受銀行“手工補息”被叫停和治理資金空轉的影響，銀行理財成為企業投資者更理想的選擇。接下來，銀行理財公司在産品設計上應更注重“靈活性、風險控制、收益穩定性”，從而為投資者構建更為穩固的收益防線。

　　“手工補息”整改已步入尾聲

　　8月13日，央行發佈的金融數據顯示，今年前7個月人民幣存款增加10.66萬億元，但其中，非金融企業存款減少3.23萬億元。

　　“企業存款明顯下滑，尤其活期存款下降更為明顯。”光大銀行宏觀市場部研究員周茂華告訴上海證券報記者，這主要與監管層叫停“手工補息”、整治資金空轉及去年存款基數高等有關。

　　據了解，“手工補息”整改已步入尾聲。央行第二季度貨幣政策執行報告中提到，截至6月末，21家全國性銀行整改進度已超九成。監管層規範銀行存款“手工補息”行為，主要是為了強化存款利率調整效果，提高銀行利率定價能力，維護市場合理競爭秩序，緩解銀行凈息差收窄壓力，增強其支援實體經濟的能力。

　　“手工補息”被叫停後，企業存款去了哪？理財産品是一個重要去處。根據同花順統計，今年上半年，622家上市公司購買銀行理財産品的資金佔比從2023年的7.92%提升至9.08%；上市公司認購的存款類資産佔比為77.9%， 對比2023年同期83.2%的佔比明顯下降。

　　另一個數據可為佐證。數據顯示，今年前7個月，非銀行業金融機構存款增加2.96萬億元。對此，周茂華表示，非銀金融機構存款大部分來自理財資管産品資金流入後形成的存款，其中包括産品底層資産用於配置存款。

　　企業客戶穩健理財需求旺盛

　　面對企業旺盛的理財需求，理財公司針對法人客戶密集開啟了低波穩健類産品行銷。

　　8月14日，工銀理財官微就推薦了多款法人理財産品，其中“天天鑫添益”低波紅利策略固收增強開放式法人理財産品，成立以來年化收益率2.76%，“鑫添益”最短持有30天固收增強開放式法人理財産品，成立以來年化收益率2.97%。

　　記者梳理髮現，銀行理財産品在對公産品的設計上，多偏重低波穩健、流動性強等特點。“現金管理類和固收類銀行理財産品，是近期企業投資者的優選。”一位銀行理財人士透露，當前，企業投資者在資産配置領域的偏好正經歷深刻轉型，表現為對低風險、穩定收益、靈活管理理財産品的強烈需求。

　　普益標準研究員屈穎解釋稱，上述這類産品之所以備受青睞，是因其精準對接了企業客戶對於風險規避與穩定回報的雙重需求。其中，現金管理類理財産品流動性管理能力強，不僅可保障資金的靈活調度，還展現了優於傳統活期存款的收益潛力。

　　銀行理財市場擴容提質

　　據中信證券研究團隊測算，今年7月理財規模環比大幅增長1.78萬億元至30.30萬億元，而2018年至2023年7月環比增長規模均值為1.69萬億元。

　　具體來看，固定收益類産品承擔了主力作用，規模佔比進一步提升。

　　銀行業理財登記託管中心數據顯示，截至今年6月末，固定收益類産品存續規模為27.63萬億元，佔全部理財産品存續規模的比例達96.88%，較去年同期增加1.73個百分點。

　　中信建投銀行業首席分析師馬鯤鵬預計，下半年銀行理財市場規模將有4萬億元至5萬億元的增量，今年底銀行理財市場規模將達34萬億元。