超3000萬股股權連續三度登上“拍賣臺”,均以流拍告終。8月5日,杭州聯合農商行3199.3萬股股權拍賣結果出爐,最終因無人出價再度流拍。除該筆股權之外,該行另有共計536.81萬股股權也將迎來拍賣。
作為較早成立的聯合農商行,近年來,杭州聯合農商行密集對旗下村鎮銀行進行增持,提高持股比例。憑藉著網點數量優勢,杭州聯合農商行資産規模位居農商行前列,並於2017年正式啟動上市輔導工作,不過在2020年如期完成輔導工作後,IPO進程卻遲遲未見進展。在農商行林立的浙江省,杭州聯合農商行又該如何突出重圍?
股權拍賣無人問津
杭州聯合農商行超3000萬股股權迎來拍賣結果。8月5日,阿裏司法拍賣平臺顯示,杭州聯合農商行3199.3萬股股權,最終因無人出價而流拍。
該筆股權起拍價為2.56億元,保證金和加價幅度均為2500萬元。這已是該筆股權第三次登上“拍賣臺”,起拍價已較此前有所打折,前兩次分別為3.13億元、2.82億元。
這筆超3000萬股股權的持有人為北京天瑞霞光科技發展有限公司(以下簡稱“天瑞霞光”),目前已破産。根據杭州聯合農商行年報,截至2023年末,天瑞霞光為該行第六大股東,持有6541.43萬股股份,持股比例為3%。
北京商報記者注意到,早在2020年2月,天瑞霞光持有杭州聯合農商行3%的股份就曾被公開拍賣,起拍價為8億元,但因暫緩拍賣而中止。直至天瑞霞光宣佈破産後,3%的股份被拆分成多個標的進行司法拍賣。
“農商行的股東一般為民營企業,近兩年隨著經濟結構調整,部分民營企業自身經營出現一定困難,需要通過股權出售回收流動性資金。”中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英錶示,第六大股東股權被司法拍賣且流拍會對杭州聯合農商行帶來一定聲譽影響,同時也會産生一定估值下降風險,影響股東的穩定性。
除了天瑞霞光之外,近期金都房産集團有限公司持有的杭州聯合農商行共計536.81萬股股份也將自8月5日起,陸續迎來首拍或二拍。以最近即將結拍的股權為例,金都房産集團有限公司持有的杭州聯合農商行的35萬股股權正在進行拍賣,將於8月6日10時結束,起拍價為255.5萬元,較評估價292.95萬元打了近9折。
對於上述股權拍賣的影響,8月5日,杭州聯合農商行相關負責人在接受北京商報記者採訪時回應稱,“上述股權拍賣對我行無實質影響”。
金樂函數分析師廖鶴凱認為,中小銀行股權出讓特別是小股東變動的情況近年來持續發生,而且存量很大。未來較長時間中小銀行股權拍賣的趨勢仍將是市場供給量大、成交難,只有經營穩健、區域狀況良好、高成長的銀行股權拍賣會較為受青睞。
密集增持村鎮銀行
據了解,杭州聯合農商行是由杭州市區農村信用社聯合社及轄屬23家信用社整體改制為農合行,2011年由農合行改制為農商行,目前註冊資本21.8億元,擁有137家營業網點,是杭州主城區營業網點最多的金融機構。
近年來,杭州聯合農商行密集對旗下村鎮銀行進行增持。年報顯示,截至2023年末,該行共持股14家村鎮銀行子公司,從範圍來看,多分佈在浙江省,亦有一到兩家分佈在江蘇省、安徽省。
北京商報記者梳理髮現,僅今年,杭州聯合農商行就分別受讓增持了浙江嘉善聯合村鎮銀行、浙江常山聯合村鎮銀行、安徽霍邱聯合村鎮銀行、浙江雲和聯合村鎮銀行、浙江義烏聯合村鎮銀行等多家村鎮銀行股份,受讓後,持股比例在45%—53.83%之間。
對於頻繁增持村鎮銀行的原因,杭州聯合農商行相關負責人表示,“我行主發起成立的村鎮銀行近年來發展穩定,盈利能力較好,增持其股權有利於形成集團優勢,助力我行的高品質發展”。
據了解,2021年,原銀保監會曾發佈《關於進一步推動村鎮銀行化解風險改革重組有關事項的通知》,提出適度有序推進村鎮銀行兼併重組,提出對於部分風險程度高、處置難度較大的高風險村鎮銀行,在不影響當地金融服務的前提下,如主發起行在當地設有分支機構,屬地監管部門可探索允許其將所發起的高風險村鎮銀行改建為分支機構。
廖鶴凱表示,主發起行增持旗下村鎮銀行作為村鎮銀行改革化險的重要方式,可以提高主發起行持股比例,完善股權結構,同時還能直接補充旗下村鎮銀行核心資本提升其風險抵禦能力。杭州聯合農商行增持旗下村鎮銀行,加強主發起行對村鎮銀行的控制和管理,有利於形成主發起行主導的專業化、規模化協同發展的體系,降低數字化運營成本,優化法人治理和經營管理體系、分散業務集中度。
兩度參與IPO輔導
作為較早成立的聯合農商行,憑藉著網點數量優勢,杭州聯合農商行資産規模位居農商行前列,截至2024年6月末,該行資産規模為5256.11億元。
早在2017年5月,杭州聯合農商行就已經與中信建投證券簽署了上市輔導協議,2020年11月,上市輔導工作完成,中信建投證券彼時在總結報告中表示,“該行各方面的運作已基本規範,不存在影響發行上市的實質問題,具備發行上市的基本條件”,但後續杭州聯合農商行的IPO進程並未有官方披露進展。直至兩年後,該行再度更新上市籌備進度條,于2023年1月再度接受中信建投證券輔導,根據上市輔導備案報告,于2023年5月結束輔導。不過目前該行IPO計劃仍未見實質性進展,在2023年年報中也未提及上市計劃安排。
從業績表現來看,杭州聯合農商行經營穩定,保持增長勢頭。2021—2023年,該行實現營收96.64億元、106.99億元和111.9億元;歸屬於該行股東凈利潤26.42億元、34.7億元和43.53億元。2024年上半年,杭州聯合農商行實現營業收入61.52億元,同比增長6.45%;實現歸屬於母公司所有者的凈利潤23.96億元,同比增長24.66%。
業績雖保持增勢,但資本充足率也出現了下滑,截至2023年末,杭州聯合農商行資本充足率及核心一級資本充足率有所下滑,分別為13.32%和8.81%,較上年同期減少0.29個百分點和0.27個百分點。
王紅英認為,從財務指標來看,杭州聯合農商行營收凈利保持增長符合IPO的先決條件,但是該行仍存在資本金尚待補充、股權結構分散且變動較為頻繁等問題,股權結構和抗風險能力仍有待優化和提升,此外,該行在經營方面也存在一定的合規問題。
據了解,杭州聯合農商行曾因存在分支機構未經批准自行停業、報送行政許可請示材料隱瞞重要事實被監管部門處罰。
“杭州聯合農商行本身處於經濟較為發達的區域,自身經營相對穩定,但其所在的浙江省,商業銀行林立,同業競爭較為激烈,除區域性銀行外,全國性銀行也不斷下沉延伸服務網點。”對於杭州聯合農商行後續發展,王紅英建議,一方面需要強化自身的發展戰略,立足本地進行精細化的經營管理。同時,要借助金融科技、數字化手段防範自身風險。此外,還應及時增加資本金,適時擴大業務規模和範圍。
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