歷時逾一年半的樂視影業注入樂視網之路，終於在5月6日曙光初現，當日樂視網發佈公告稱，將以合計作價98億元收購樂視影業100%股，按收益法預評估，樂視影業的增值率高達366.94%。

　　而與這次收購的高估值一起進入公眾視野的，還有其“閃閃發亮”的明星股東團。

　　在2014年10月的增資高潮中，樂視影業CEO張昭、導演張藝謀等6人加入，以1元/股的價格認購樂視影業股份。

　　5月12日，深交所向樂視網發出問詢函，提出標的公司估值近年來增幅較大、樂視影業引入了眾多製片人、導演、演員獲取標的公司股份的價格相對於本次收購對價較低等諸多問題。

　　5月14日，樂視影視互聯事業群總裁、樂視影業CEO張昭及樂視管理層在位於北京朝陽區的樂視大廈接受新京報記者的獨家專訪。張昭表示，明星持股是一種分享機制，擁有明星持股並不意味著會“霸有”他。對於外界關心的估值問題，他表示，樂視的估值很穩健。

　　明星持股是一種分享機制

　　新京報：樂視影業“明星”股東的比例非常高，而且有一部分是以相對低廉的成本獲得了樂視影業的股份。樂視影業引入這部分股東的目的是什麼？除了眼球效應，明星股東還能為樂視影業帶來什麼？

　　張昭：做影視項目離不開這些導演明星們，要跟他們分享，就這麼簡單。樂視影業有很多員工股東，都是行業當中一些專業的人士，我也跟他們分享。電影這個行業要所有人一起做才能夠出作品。

　　新京報：明星或者導演可能有自己的經紀公司、工作室等，一旦明星自己的事業跟樂視有衝突，作為股東如何取捨？

　　張昭：資源永遠是有限的，但通過持股關係，就有了更加一致的目標，這個很重要。我們跟張藝謀合作多少部片子，這個是一種淺淺的約定吧？他要真不跟你拍了你能拿他怎麼著？所以這是一種願望上的趨同，這麼理解就對了。

　　新京報：明星們在入股的合同上會有一些約束條件在嗎？

　　張昭：當然會有一些大家共同的願望，比如説我們一起合作多少部片子，也會有一些書面化的約定。但這是創作，樂視提倡的是共用，而不是雇傭關係。

　　新京報：比如説股東黃曉明，他同時也是華誼兄弟的股東，也有自己的工作室，那在同業競爭這一塊有什麼規避措施嗎？

　　張昭：希望不要從資本博弈、人的博弈這個角度去看這個問題。其實我們跟華誼有很多合作，黃曉明也是這樣，他是多個公司的股東。在市場規則基礎上建立一種分享機制。我們有了這樣的一種共用機制以後，對我們的業務有巨大的幫助。

　　我們要看到這些明星股東們對公司長期發展的支援，他們是我的股東，我有事就會跟他們商量。但不意味著我“霸有”他，他就不能做別的事情了。

　　樂視網董秘趙凱：樂視的一類明星股東是在C輪按照其他投資人一樣的價格進來的，跟普通的財務投資人是一樣的條件。而諸如張藝謀、郭敬明等，出發點是希望大家在一段時間內能夠充分戰略合作達到一定程度，我們才會考慮讓他們成為激勵型的股東，把他當成我們員工的一分子，這是兩類概念。

　　郭敬明《爵跡》票房預計上百億

　　新京報：郭敬明跟樂視影業的合作達到了什麼樣的深度？

　　張昭：合作是很長期的，像他執導的電影《爵跡》，就是一個很大的IP。這個系列規劃了至少5部，票房要有個幾十億甚至上百億的預期。我們還有好多系列在規劃。

　　新京報：像郭敬明這樣的明星在樂視處於什麼位置？

　　張昭：像張藝謀、郭敬明，我們更多把他們定義為樂視影業的核心創作力量之一，跟其他的明星身份是不太一樣的。

　　新京報：對創作核心的盈利目標有約定嗎？票房分賬會有其他安排嗎？

　　張昭：電影的盈利目標不是靠對賭，不是一個人就決定了業績。

　　明星入股跟樂視的組織體系和生態激勵體系是一脈相承的，全員合夥人計劃中，一類是樂視體系內的員工；第二類是樂視上下游的合作夥伴；第三類是在樂視生態的發展過程中的明星、意見領袖、行業專家等，他們不直接帶來一些東西，但樂視活動中經常會有很多明星來站臺。

　　新京報：如果按這樣的邏輯來看的話，樂視的股價需要一直在上揚才可以。

　　趙凱：可以共同努力嘛。股價反映公司本身的價值，但公司本身的價值不是按股價來決定的。

　　另外，像樂視致新、樂視體育等都不是上市公司，對非上市公司來説，合夥人理所當然希望能給公司貢獻得更多，業績做得更好，將來才有機會得到更好的價值回報。

　　新京報：樂視影業給出了未來三年盈利承諾，分別不低於5.2億元、7.3億元、10.4億元，如何才能達到承諾水準呢？

　　張昭：第一，要看整個中國的票房增長，就是線下增長。有了樂視大生態的支撐，至少在行銷上面，對傳統的票房業務會有很大的提升；同時，樂視製作很多和電影聯動的網路劇，帶來收入的成倍增長。

　　第二，作為內容提供者，內容産業最重要的是佈局。樂視影業從2011年至今，把發行、行銷的體系，IP的縱深布好了。為什麼郭敬明對我們很重要？因為他是一個人群的代表，樂視還將推出其他的電影、系列，對這個人群進行再一次細分。

　　第三，是樂視生態發展到今天，強大的推動力。你看看萬達估值多少，華誼、光線的市值是多少？你再拿它的業績、佈局跟我們比一比，你就知道我們是挺實事求是的。

　　現在有了網際網路生態影視的商業模式，樂視影業可以和好萊塢六大公司去掰掰手腕。

　　新京報：樂視影視目前的規模，可以跟好萊塢六大公司相抗衡嗎？

　　張昭：很快，如果從票房角度來講，三五年吧。

　　C輪融資的錢尚未花完

　　新京報：募集資金用途顯示，樂視影視將於2017年投入3億元採購文學、音樂和漫畫等版權。而2014年、2015年總版權採購金額僅5200萬元，樂視影視能否消化如此多的版權？

　　張昭：版權的期限都很長，是可能花十年、二十年去長期構建的，要一個一個IP逐步打造，打造成一個IP的森林才能穩定地持續發展。之後衍生品、遊戲等周邊的收益會發展起來，是個漫長的過程。迪士尼在前年用42億美元買了Marvel，漫威。樂視影業即將步入網際網路生態影視，一定要在IP上面考慮更長遠的事情。

　　新京報：但IP購買也是一個高風險投資。

　　張昭：風險大是因為你不知道怎麼做，你沒有足夠的渠道把它消化。以往電影發行依賴的影院是有限貨架，螢幕、排期就那麼多，而網際網路是無限貨架，需要大量的內容。電影産業正是通過這種無限來消除、降低整體的風險。我們會不斷地、持續地、迅速地加大對於IP購買的投入。

　　新京報：會擔心股價波動給樂視影業資金鏈帶來影響嗎？

　　張昭：樂視影業目前現金流運轉良好，C輪融資的錢還沒用完，是每年都在掙錢的公司。併入樂視網之後，樂視網也要做定增，通過上市募資來支援我們更大規模的發展。

　　新京報：現在樂視影業的流動資金比率大概是多少？

　　樂視影業CFO吉曉慶：在行業內還比較健康，具體情況現在不太方便披露。

　　有無明星減持壓力取決於樂視自身

　　新京報：對於樂視影業估值過高，你怎麼看？

　　張昭：我們還是很穩健的。樂視影業三輪融資的價值是怎麼起來的大家都有目共睹，我們不願意給自己弄個太高的估值，你融到了，未來夠起來也很累。而且，我並不認為超高的估值會給公司、給股東們帶來更好的回報。

　　新京報：明星解禁期到了，會給公司帶來減持壓力嗎？

　　張昭：這取決於樂視影業自己的能力。明星、導演都要拍電影，如果我仍是個很好的平臺，為什麼不選擇跟我合作呢？如果解禁期到了，樂視網依然顯示出強勁的增長，那明星為何要減持？

　　新京報：你本人的解禁期到了，會減持嗎？

　　張昭：自己的未來是自己給的，不是老闆給的。我們跟明星一起創造我們自己的未來，未來是行業一起創造的，不是資本創造。