傳制藥巨頭輝瑞艾爾建考慮合併
- 發佈時間：2015-10-30 09:37:22 來源：廣州日報 責任編輯：吳起龍
並購收購對股價收益的影響往往偏短期
昨日有消息稱，制藥巨頭輝瑞和艾爾建考慮合併，如果交易達成，市值合計有望超過3000億美元，將成為今年規模最大的並購案。有分析認為，巨頭合併往往會大幅提升相關公司的競爭力，增厚業績。不過，從二級市場表現來看，股價表現往往不具備太長的持續性，資訊披露的前後30個交易日的收益最高。
接觸還處於初級階段
昨日本報記者致電輝瑞中國有關負責人，但截至發稿前未獲得相關回應。據報道稱，知情人士透露，輝瑞公司最近就達成交易的可能性接觸了艾爾建。但據了解，接觸還處於初級階段，不一定會達成協定。有關磋商的其他細節尚不得而知。
據悉，艾爾建的市值為1125億美元，一旦二者合併成真，意味著這樁交易可能成為今年以來規模最大並購，而今年很可能成為並購活動最頻繁的一年。
“制藥巨頭近年來‘分分合合’漸成家常便飯。”對此，一位行業觀察人士告訴本報記者，雖然在全球經濟疲軟大環境下，制藥業務依然相對堅挺，但各家仍會根據自身經營狀態等作出業務調整，有的通過合併可以快速彌補自身産品線缺陷，給股票增加新概念，有的則意圖在於借此實現架構變革和戰略轉型，“但對於消費者而言，影響都十分有限，不太存在由此出現缺藥用或藥價走高的情況。”
並購有望提高整體盈利
記者發現，近幾年A股市場合併、並購非常活躍，多數都能大幅提升上市公司競爭力，提升上市公司整體估值水準。不過，如果從二級市場來看，對股價的刺激往往偏短期。如中國南車和中國北車在合併之後，雖然市場競爭力明顯提高，但股價收益卻遠遠不及合併之前。
從市場表現看，小公司收購對上市公司的影響更明顯。紅日藥業剛剛發佈的三季報顯示，今年前9個月，該公司凈利潤4.3億元，增28.12%。多數機構認為，紅日藥業換股並購超思股份和展望藥業，佈局移動醫療和醫藥輔料兩大新興市場，目前定增換股已獲審批受理，年內有望完成收購並表，支撐未來2~3年成長。
近年來，生物醫藥行業進行並購已經十分頻繁，一家上市公司連續開展並購事項也成為該行業並購的一大特點。有分析認為，並購也是驅動企業快速成長的核心因素之一。最近企業的並購重組、連續資本運作成為特點，企業並購後往往在之後的幾年內，整體估值會高於收購行為之前。這意味著，通過並購能提高企業整體盈利水準和估值水準。
