央改行情呼之欲出

　　第一批試點央企改革方案近日或將進入實際操作階段。一直以來，央企改革的進展都備受市場關注，而今隨著這一改革的漸行漸近，股市投資新一輪行情也在蠢蠢欲動，投資者該如何根據試點方案把握投資標的，進行策略調整，則是當下投資者應當關注的重點。

　　文化傳媒、醫療等行業蘊育投資機會

　　安信證券認為，包括央企改革在內的國企改革，是今年資本市場極其重要的投資主題，同時也是長期而豐富的主題，將隨著改革方案的逐步公佈而對A股市場造成層級式的衝擊。

　　據業內人士分析，央企中的非金融行業基本歸屬於國資委，也有小部分屬於國務院其他部委，非金融行業的央企上市公司總資産佔到全部非金融股票的一半。

　　而由於大量的央企資産仍歸屬於集團層面，並沒有上市，因此央企改革除了在資本市場上利好相關股票外，在集團層面也將引起暗潮涌動。各集團通過混合所有制、市場化運營、與地方經濟融合等途徑，將提升資産品質與營運效率。在企業行為上體現為資産注入、整體上市、重組並購以及借殼上市，並且反過來會進一步對上市公司造成估值上的影響。

　　因此，在投資思路的把握上，投資者也當注意保持清晰的思路，不僅僅此前提到的試點央企會受到影響，相關的國企也將一起連帶受到影響。

　　具體來説，在投資標的的選擇上，國金證券建議投資者從競爭類行業中尋找標的。

　　此外，若企業本身在“股份制改造、引入外部資本、本行業並購投資”等方面已經做得不錯，改革成功幾率更高。

　　本身是先進産業的龍頭公司，但經營效益有待提高的公司也將成為重點關注對象。只有行業或者資産不錯，戰略投資者才有興趣。此外，如國資持股比例很高，可出讓的空間比較大，或者本身已經在做定增，可能借由定增引入戰略投資者的企業也應成為重點關注對象。

　　除了第一批公佈的試點央企，據日前媒體報道，中船重工集團有望被列入央企第二批改革試點名單。業內認為，在趨勢確定、涉及企業眾多的情況下，央企改革主題值得投資者在中長期內持續跟蹤把握。

　　對投資者來説，如何判斷哪些企業更可能乘上改革的浪頭？機構分析，打破行政壟斷，改革自然壟斷。石油石化、電力、鐵路、電信等自然壟斷行業將放開競爭性業務，許多原先存在行政壟斷的服務業（如文化傳媒、金融、醫療、教育等）也放鬆管制，將蘊育大量投資機會。

　　機構熱議央企改革概念股

　　早在7月份，國資委便在本次央企改革中選擇了十來家企業作為試點。國泰君安分析認為，這些試點企業中最值得關注的是混合所有制試點和改組國有資本投資公司試點，中糧集團等企業旗下的上市公司會受到資本市場的關注。

　　在已經公佈的六家試點央企中，投資者首先要關注的是央企旗下子公司的分佈。如，國家開發投資公司旗下擁有國投電力、國投新集、國投中魯、中紡投資、中成股份5家內地上市公司，以及華聯國際1家香港上市公司，中新果業一家新加坡上市公司；中國節能環保集團公司旗下上市公司包括啟源裝備、煙臺萬潤兩家內地上市公司，以及中國節能海東青、百宏實業、中國地能三家香港上市公司。中國建材、中國醫藥也應當成為重點分析企業。