國際油價較今年6月高點已跌去兩成半，市場出現一些油價見底的聲音，但多數觀點認為，由於供過於求的局面難以改變，未來一段時間油價或將繼續低迷。

　　紐約油價和布倫特油價24日收盤價分別為81.01美元和86.13美元，本月至今已分別下跌11%和9%。相比今年6月高點107.26美元和115.06美元，兩者跌幅約25%。

　　供過於求是主因

　　市場分析人士認為，此次油價大跌的主因是全球原油供過於求。一方面各大産油國産量穩定，庫存上升，另一方面全球經濟增速放緩壓制原油需求。

　　從事能源交易的分析資本管理公司合夥人楊濤指出，由於全球原油供應充分，油價前景偏弱，仍將面臨下行壓力;美聯儲未來若收緊貨幣政策，將令全球金融市場資金偏緊，也將給油價帶來壓力。

　　受益於頁巖油氣技術的發展，美國原油産量持續上升。美國能源資訊局的數據顯示，截至10月17日的一週，美國國內原油日均産量達893萬桶。該周美國商業原油庫存3.777億桶，增加710萬桶，增幅遠高於市場預期的300萬桶。

　　有幕後“黑手”?

　　除上述供求因素影響外，也有分析認為油價一路走低的背後不乏國際政治因素。一些分析人士認為，包括沙特在內的部分中東産油國願意承受低油價帶來的衝擊，以幫助西方國家向伊朗和俄羅斯施壓，從而爭取在伊朗核問題和烏克蘭危機中掌握主動。

　　但海灣國家一些消息人士表示，這種觀點“純屬臆測”。沙特表示，本國一直根據用戶需求調整石油供應量，而不是為了控制價格。

　　對於俄羅斯而言，由於其財政預算按照原有油價制定，油價持續下跌可能導致財政收入銳減。近期看，在油價下跌和西方制裁的背景下，俄羅斯經濟運作風險增加。也有包括俄羅斯專家在內的一些觀察人士認為，美國為首的一些國家推動油價下跌意在拖垮俄羅斯經濟，引發俄羅斯政治社會動蕩。

　　跌勢可能過度

　　美國銀行24日的報告指出，短期內由於美國原油庫存，特別是墨西哥灣沿岸和庫欣地區原油庫存的上升，國際油價仍有下行壓力，該行預計3個月內紐約油價的目標價為75美元。

　　但也有機構認為，油價在目前價位或已見底。他們看好油價的一個重要依據是預期歐佩克將採取減産保價的措施。對於歐佩克能否落實減産，楊濤指出，純粹從經濟角度來看，部分歐佩克國家的原油開採成本非常低，即使目前價格也有利潤，沒有減産動力。

　　不過油價下跌勢必將令一些“高價油”停止生産，美國銀行報告指出，油價下跌20%意味著未來美國頁巖油産量將下降8%，這將造成2015年原油供應趨緊，並推高紐約油價至90美元。

　　高盛集團在日前發佈的報告中表示，最近油價可能下跌過度。儘管投資者預期全球供應過剩，但短期內仍可能出現供應緊缺的狀況:油價下跌過快導致遠期合約走軟，市場沒有存油動力，因此隨著庫存耗盡，短期內市場可能出現供應緊缺的狀況。