隨著利比亞、伊拉克石油産量的逐漸復蘇，原油供應開始出現供大於求的局面。

　　空頭倉位暴漲

　　美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新發佈的報告顯示，截至8月19日當周，對衝基金繼續減持美原油凈多頭。紐約商業交易所(NYMEX)的西得克薩斯中質原油(WTI)期貨和期權凈多倉減少30225張，至188589張，為2013年4月23日當周以來的最低水準。其中，多頭倉位下跌4.2%，至258246張，為2013年6月以來的最少數量;空頭倉位則暴漲37%，為2012年12月以來最大。上述持倉數據顯示，市場繼續看空油價，油價弱勢格局短期內或仍將延續。

　　同為國際市場指標性的另一原油種類——布倫特石油，近期價格也在持續走低。

　　倫敦交易所交易商持倉報告顯示，截至8月12日當周，投機者押注價格上漲的期貨和期權多頭合約數量減少72079張，環比下跌26%。同時，凈多頭持倉量也創2012年7月10日來最低水準。

　　截至8月22日當周，布倫特10月原油期貨價格下跌1.2%，其今年以來跌幅更是已經達到8.1%。

　　馬納爾能源諮詢及項目管理公司諮詢主管羅賓·米爾斯(RobinMills)表示：“伊拉克雖處於混亂狀態，但石油産量持續增加。全球需求的低迷也導致布倫特原油價格疲軟。”

　　 價格走弱情形難改

　　今年以來，原油價格就持續走弱。摩根大通年初就曾發佈研究報告指出，隨著年後氣溫回暖，二季度石油價格將會面臨小幅回落;在中期，預計石油價格因運輸業和發電場的需求增加，將再次走高;在長期，受美國頁巖革命的影響，石油價格將開啟下行空間，預計2014年全年WTI均價為91.5美元/桶，2015年WTI全年均價或將為85.25美元/桶。

　　其實年中時，美銀就曾發佈報告指出，預計今年上半年，美國的原油和液化天然氣産量已經超過其他國家。

　　而得益於頁巖革命，美國石油産量正不斷上升。麥肯錫諮詢公司提供的數據顯示，自2008年金融危機爆發以來，美國凝析油日産量從約60萬桶增至350萬桶左右。

　　近期的地緣政治問題曾一度影響到石油原産地國家産量，但是隨著伊拉克局勢趨穩、利比亞原油産量恢復，全球原油産量再度陷入供大於求的局面。

　　與此同時，全球石油需求卻在意外減少。按照往年經驗，每年6月～8月都是汽油需求旺季，但是今年汽油市場卻顯得有點乏味。統計數據表明，美國汽油庫存持續增長，其中截至7月25日當周，美國汽油庫存不減反增40萬桶，而當前美國汽油表觀需求卻接近五年內的低點。

　　國際能源屬(IEA)發佈的月度原油需求報告也顯示，基於今年第二季度需求意外減弱，IEA將2014年全球原油日均需求增量下調至100萬桶，較之前預期減少18萬桶。

　　因此，南華期貨分析師袁銘表示：“當前全球需求仍相對疲軟，美元持續走強也對原油價格形成打壓。儘管中東和東歐地緣局勢緊張，但市場供應並未受到影響。此外，美國原油産量穩步增長，而需求未有較好改觀，因此8月原油市場或仍維持弱勢局面。”