我國三大油氣上市公司中國石油天然氣股份有限公司、中國石油化工股份有限公司和中國海洋石油有限公司前三季度業績均已“出爐”。受累于近期國際原油價格的持續走低，三大石油公司前三季度業績均受到不同程度的影響。

　　國際油價回落拖累業績表現

　　石油公司的業績與油氣價格走勢密切相關。第三季度，國際原油價格單邊大幅下滑，國內成品油價格也連續五次下調。雖然三大石油公司前三季度油氣産量繼續保持增長趨勢，但連跌的油價使勘探生産業務及煉油業務不同程度受到影響，並拖累其整體表現。

　　按照國際財務報告準則，前三季度中石油實現凈利潤約960億元，同比小幅增長0.8%，但第三季度凈利潤同比下降6.2%。中石化實現凈利潤近518億元，同比下降0.96%，其中第三季度凈利潤同比大幅下降逾12%。專注于上游油氣勘探生産的中海油有限公司第三季度油氣銷售收入約535.7億元，同比下降4.6%。

　　天然氣價格改革釋放利好信號

　　在去年推出天然氣價格改革的基礎上，我國自9月1日起提高非居民用存量天然氣門站價格，同時進一步落實放開進口液化天然氣氣源價格和頁巖氣、煤層氣、煤制氣出廠價格政策。天然氣板塊將持續成為三大油氣公司業績新的增長點。

　　瑞銀證券分析認為，國家再次提高天然氣價格，而且國際油價下跌將帶動相關聯的進口液化天然氣價格進一步下滑，預計四季度中石油天然氣板塊將進一步改善。但另一方面，如果國際油價持續低於每桶100美元，天然氣中心城市門站價格已基本與原油價格接軌，2015年天然氣價格或將不會進一步上調，這對於天然氣板塊盈利持續改善的預期會是一個風險。

　　機遇與挑戰並存

　　儘管國際油價走勢並不樂觀，但“三桶油”未來業務發展中的亮點不可小覷。

　　中海油目前正加速向深海進軍，並於今年在南海北部發現中國海域自營深水勘探的首個高産大氣田陵水17-2氣田。東北證券分析稱，全球陸上易採油田基本都已開採，儲量潛力大都在深海，對於以海上石油開採為主的石油公司是長期利好。而從需求端分析，儘管發達經濟體需求疲軟，但發展中國家市場的潛力仍將強勁而持續。因而繼續看好中海油有限公司。

　　9月中旬，中石化宣佈其全資子公司中國石化銷售有限公司已簽署增資協議，25家境內外投資者以1070.94億元認購增資後銷售公司29.99%的股權。這一頗具突破性的混合所有制改革引起海內外市場廣泛關注。中石化表示，引資完成後，將按照市場化、規範化、專業化的思路完善銷售公司的公司治理和體制機制。中石化董事長傅成玉此前接受記者採訪時也表示，希望以銷售公司體制機制的改變倒逼整個公司的變革。瑞信認為，在清晰的IPO路線圖下，中石化行銷業務部門未來12個月的營運表現將改善。

　　隨著中國經濟進入“新常態”，能源發展模式也將進入革命性的新階段。我國國有油氣公司，如何應對來自更加公平開放的國內市場和更加波譎雲詭的國際市場的挑戰，面臨的機遇和挑戰同樣巨大。