今年上半年，原油曾在大宗商品熊市中獨樹一幟，實現價格超過10%的漲幅，直到7月“熄火”勢頭逐漸顯現。截至10月17日當周，美國原油期貨價格跌破每桶80美元大關，創2012年6月以來新低。一方面，在美國頁巖油的帶動下，原油市場走向供過於求；另一方面，需求疲弱，全球經濟前景難料，油價開始走下坡路。從“油老虎”到“熊大”，原油市場格局逆轉。業內人士表示，美元步入新一輪升值週期，以美元計價的原油必然跌入熊市漩渦，並殃及其他大宗商品價格，但這也減少了全球經濟復蘇的原材料成本，進一步增強了經濟復蘇動力。

　　業內人士表示，由於美國頁巖油産量大幅增長，為了爭奪市場佔有率和降低企業能源成本，伊朗和俄羅斯正與歐美國家處於地緣政治危機的對手方，因此通過原油等經濟手段制裁俄羅斯和伊朗也是美國所願意看到的。而沙特等OPEC（除伊朗）為了搶佔其他非OPEC國家市場份額，也願意攜手引導油價下跌，倒逼其他高成本石油出口國減産和降低市場份額。

　　在頁巖氣革命的推動下，美國原油産量今年已經創出了近30年以來的新高。與此同時，全球需求前景則因為主要經濟體不景氣狀況而蒙上陰影。而伴隨市場供求兩端的此消彼長，過去三年因全球地緣政治衝突頻發得以支撐的國際油市弱平衡局面已經開始傾斜，短期內市場出現快速調整在情理之中。

　　生意社首席分析師劉心田認為，最近幾年，人們已經習慣接受高油價，原油此番跌破80美元引發了“低價原油”的驚呼。然而，80美元的原油對於2010年迄今的4年或可稱之為低價，但相對於2008年之前（2008年之前原油基本處於85美金以下）的價格卻是不折不扣的“高價”。

　　原油或逐步進入真正的“低價時代”。劉心田表示，原油將和曾經達到“天價”的天膠、鐵礦石、動力煤一樣，逐步去泡沫化，步入理性價格區間；同為基礎能源品種的天然氣、動力煤較原油已存在過大的成本價差，三者價格博弈將使得“氣漲、煤穩、油跌”。此外，原油的金融屬性有減弱的趨勢，以中國為代表的新興經濟體對高油價的排斥，以及光伏、風電、新能源汽車等新興産業的普及，使原油的話語權正在由賣方向買方轉移，價跌成為必然。

　　硬幣還有另一面。“低油價成為常態的概率較低，畢竟當前不少油田的生産成本高企，比如深海、油砂、頁巖油等。如果原油價格長期低於80美元/桶，諸多邊際油田開採將成虧本買賣，勘探開採投資力度自然會下滑。”一位不願透露姓名的業內人士説，基於生産週期的考慮，2017年開始生産增速就會面臨回落壓力。沙特選擇“價格戰”也正是考慮這一訴求，從而避免重蹈上世紀80年代減産但油價繼續回落、市場份額被大幅侵蝕的覆轍。