記者通過華泰證券網上交易分析系統分析得知，7月22日以來，煤炭開採指數一路走高，從7月22日開盤的375.74點連續攀升，截至8月6日張濤442點，12個交易日內共上漲了66.26點，漲幅為17.33%，其中8月5日更是一度觸及454.21點的高點，交易量也進入今年以來較為活躍的階段。

　　此外，中國神華8月1日發佈的調價資訊顯示，8月份動力煤現匯價格為：5800大卡529元/噸；5500大卡489元/噸；5200大卡453元/噸；5000大卡429元/噸；4800大卡409元/噸；4500大卡379元/噸。其中，全年合同採購量500萬噸以上，並且月度兌現率完成90%的客戶可享受10元/噸的優惠。相比7月份的結算價格，此次神華各卡數動力煤價格均上漲4元/噸。這也是神華自5月份以來首次上調煤價。

　　同時，中煤能源8月份的煤價政策出臺，5500大卡及以下煤種價格上調4元/噸，同時繼續執行硫份優惠和量大優惠政策。伊泰也上調了8月份動力煤價格。

　　在煤炭行業幾乎全行業陷入虧損的環境下，資本市場這一小波上漲行情以及神華等煤炭巨頭的漲價，無疑讓煤炭行業的投資者興奮了一下；但這種上漲行情能否持續，能夠持續多久，也成為投資者共同關心的話題。

　　減産限産效果關鍵看落實

　　幾大煤炭巨頭同時漲價，與近期政策層面不斷推出的利好有關。汾渭能源煤炭分析師王旭峰向《證券日報》記者表示，神華等煤企此次提價並不是完全意義的市場行為，應該與政府干預有關，近期政策層面希望煤炭價格能夠穩定下來，同時在供需結構上通過減産限産達到一個新的供需平衡。

　　7月31日，國家發改委經濟運作調節局會同國家能源局煤炭司、電力司、國家煤礦安監局行管司、中國煤炭工業協會聯合召開全國煤炭行業脫困工作會議，要求嚴格控制超能力生産、限制不安全生産、化解産能過剩、加強行業自律等。

　　8月4日，國資委發佈《關於進一步加強安全生産工作的緊急通知》，要求煤炭企業依法合規組織生産，小煤礦加快退出。

　　另外，中國煤炭工業協會組織召開了14家特大型煤炭企業座談會，形成了幾點共識，一是控制總量，全國下半年煤炭産量需調減10%以上；二是降低庫存，大型煤企要在6月底基礎上減少50%；三是規範煤炭進口；四是建立自律機制。

　　內蒙古煤炭交易中心總經理師秋明接受《證券日報》記者採訪時稱，前期煤炭價格大幅下降，主要原因是産能嚴重過剩，供過於求。因此，國家政策層面幾次會議要求減産、限産的大方向是對的，關鍵是看落實程度；“需要看目前這些政策是長久之計，還是為了解決當前燃眉之急的權宜之計”。如果對國企、央企相應的配套考核機制不作相應改變，則這些央企、國企減産的落實情況就很可能打折扣，煤炭價格企穩的跡象就可能是“曇花一現”。

　　中投顧問煤炭行業研究員邱希哲也認為，限産能、限産量工作只能在部分程度上緩和失衡的供需關係，産能過剩在我國煤炭行業存在已久，國家層面多次出臺文件指導煤企兼併重組，但最終結果卻是産能擴張、産量大幅增加，此輪限産如果只是“短期行為”，則動力煤價格仍將長期處於下跌通道。

　　據了解，在新的政策引導下，近期神華、中煤已經開始推出限産計劃。神華集團副總經理兼神華銷售集團公司董事長王金力近日宣佈，神華全年將調減産量5000萬噸、調減銷售量6000萬噸。有分析稱，調減之後，神華集團完成全年經營指標壓力將大幅緩解，壓價促銷的銷售策略有望提前終結。

　　去年翹尾行情或“重演”？

　　去年年末動力煤價格的一波翹尾行情，讓上市煤企2013年的年報好看了許多，也讓市場上關於“煤電聯動”的呼聲逐漸平息下來。

　　環渤海動力煤價格指數顯示，截至2013年12月25日，環渤海地區發熱量5500大卡動力煤價格指數出現了12周連漲，從2013年10月9日的530元/噸一路上漲到目前的631元/噸，上漲101元/噸，漲幅19.05%。

　　那麼，現在幾大巨頭的聯合提價策略能否持久？目前煤炭市場這種企穩跡象能否會演變為第四季度的反彈？今年第四季度是否會重演去年10月份到年底那種“瘋狂的漲勢”呢？

　　7月份，中投顧問高級研究員任浩寧在接受《證券日報》記者採訪時就曾預計，到今年第三季度中期到第四季度初，煤炭板塊或將迎來一小波上漲行情，“按照煤炭企業與火電企業多年形成的默契，火電企業最後會放煤炭企業一馬，今年第四季度或仍將上演去年年底那種煤炭價格上漲的行情”。

　　王旭峰也對今年後半年煤炭價格的走勢比較看好，認為下半年市場會有所好轉，“8月份煤炭價格將會平穩下來，9月以後可能有一輪反彈的行情”。但他預計，受進口煤大量涌入的影響，今年年底煤炭價格的反彈力度不會像去年那麼猛烈。

　　邱希哲也認為，限量保價是國內煤炭巨頭慣用手段，在煤價大跌一段時間後，煤炭價格已經日漸逼近真實成本，如不採取非常舉措主動提升價格，則企業經營狀況恐日漸萎靡，上市公司下半年的財務報表會更加難看。而我國煤炭巨頭之間存在“一榮俱榮一損俱損”的關係，多個巨頭同時提價能夠在短期內小幅拉升動力煤價格。

　　但師秋明認為，去年年末那種煤價瘋漲的局面今年基本上不會再出現，因為今年的情況與去年有實質性的不同。去年煤炭價格雖然也在下跌，但整體上處於低庫存狀態；但今年從煤炭産地、港口到電廠整體上一直處於高庫存狀態，這種供過於求的局面短期內難以改變。從動力煤期貨指數的表現來看，市場對於煤炭行業減産、限産能否達到平衡供求的預期效果仍存在疑問。

　　環渤海動力煤價格仍在補跌

　　此外，幾大煤企巨頭8月份以來的相繼提價，在最新一期環渤海動力煤價格指數中並未體現出來，該指數仍在順勢下跌。而且，從6月初到本期，價格指數連續十周下降，累計下降了55元/噸；繼續刷新了自2010年10月13日發佈以來的最低記錄。

　　8月6日發佈的最新一期環渤海動力煤價格指數顯示，發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收于482元/噸，環比前一報告期下降了7元/噸。具體為，發熱量5500大卡/千克動力煤在秦皇島港和曹妃甸港的交易價格區間比前一個報告期下降了5元/噸；在黃驊港的交易價格區間比前一個報告期下降了15元/噸；在其他三個採集港口的交易價格區間比前一個報告期下降了10元/噸。

　　對此，有分析認為，儘管本價格採集週期內部分主要煤炭生産企業上調了動力煤的銷售價格，但是此前接連數周較大價格降幅的慣性作用、少數港口煤炭價格的補跌傾向、海上煤炭運價再度下行隱含的煤炭需求低迷等因素，對本期動力煤價格和價格指數産生消極影響，並促使價格指數繼續下滑。

　　師秋明認為，煤炭行業産能過剩的矛盾通過限産、減産等措施能夠得以緩解，但短期內仍難以得到根本解決，煤炭企業的苦日子還遠未結束。從長遠看，煤炭行業未來轉型的方向是“就地轉化”，一方面是通過煤化工把煤炭從“燃料”變為“原料”；另一方面是坑口發電，通過建設特高壓線路遠距離輸電，“但這些是長遠目標，具體發揮作用可能至少要等兩三年之後”。