成立僅4年的小米，保持著每年完成一次融資的節奏。

　　昨日(12月29日)下午，小米董事長兼CEO雷軍在微網志宣佈，小米上周剛完成最新一輪融資，總融資額11億美元，公司估值450億美元，此次融資投資者包括All-stars、DST、GIC、厚樸投資和雲鋒基金等投資機構。其中，雲峰基金髮起人之一為阿里巴巴董事局主席馬雲。

　　據記者了解，此次融資也是小米公司第五次融資，450億美元的估值創下了中國企業私募股權融資估值之最。這對正在遭遇專利風波的小米而言，此次融資或許能大大提升士氣。

　　450億美元的估值是個什麼樣的概念？這已經相當於三個聯想集團的股票總市值 (目前市值約150億美元)。“按照一級市場3~5倍的投資回報追求，小米已經被資本追捧為下一個阿里巴巴。”溫莎資本簡毅表示。

　　已經完成五輪融資

　　到目前，小米已經完成5輪融資。而在每次融資之後，小米幾乎都會實現身價“三級跳”。

　　2010年底，小米首輪4100萬美元的融資，估值為2.5億美元。投資方為Morningside(晨興創投)、啟明和IDG；到2011年底，小米第二輪融資9000萬美元，估值達到10億美元，投資方包括啟明、IDG、順為基金、淡馬錫、高通、Morningside；2012年中，小米融資2.16億美元，此時估值已達40億美元。2013年8月，DST領投第三輪融資，估值突破100億美元；一年後，這一數字就已經變成了450億美元。

　　業內人士計算，450億美元估值的小米已成為中國第四大網際網路公司，排在阿裏、騰訊和百度之後。

　　簡毅認為，一級市場融資是單邊確定價格，標的價格主要取決於機構對成長性的預估。從可參考對象來看，按照目前私募股權投資追求3~5倍的投資回報預估，機構對小米成長預判峰值在1300億~2000億美元，機構眼中小米會是下一個阿里巴巴。阿里巴巴圍繞電商建立了成熟商業模式，小米的成長趨勢是移動網際網路的商業生態。

　　今年以來，雷軍係圍繞小米智慧硬體生態鏈計劃連續進行多輪投資。其中包括小米及順為資本領投積木盒子進軍網際網路金融；小米2500萬美元入股iHealth進軍移動醫療等。

　　簡毅認為，小米手機以及圍繞小米用戶建立的移動網際網路生態、雷軍係在網際網路多領域佈局，是支撐小米400億美元估值的重要原因。

　　真正盈利能力未知

　　根據IDC數據，2014年三季度小米智慧手機出貨量1760萬台，同比增長211%，市場佔有率2.1%，超過聯想，僅次於三星和蘋果。小米今年計劃全球出貨量達到6000萬台，這一數據在去年僅為1870萬台。

　　不過，小米的高速成長也面臨著強勢競爭。國産智慧手機廠商對“誰是全球第三”的爭奪已是白熱化。同樣是三季度數據，DigitimesResearch數據則顯示，華為終端是頭號國産智慧手機製造商，第三季度出貨量達1480萬部；小米位居第二。事實上，多家機構統計數據均顯示，華為、小米及聯想三家數據十分接近。另一方面，與華為、聯想等手機企業相比，小米在迅速擴張的階段，還遭遇著專利戰爭的麻煩。

　　12月宣佈與美的合作時，小米第一次披露了財務公告。數據顯示，小米科技2013年營收265.83億元，營業利潤為4.86億元，凈利潤3.47億元；截至當年底，小米科技總資産為64.52億元，總負債60.57億元，所有者權益為3.95億元。如果以這一數據計算，小米科技凈利潤率僅為1.3%。事實上，這一數據與2013年小米海外融資披露的當年凈利潤達34.6億元數據相去甚遠。業內人士認為，小米採用中國企業海外上市時習慣性採用的“VIE結構”，美的公告披露數據並非真正數據。也因此，小米真實的盈利能力外界不得而知。

　　據記者了解，在此輪11億美元的融資中，All-stars(全明星投資基金)成為最大的投資人。據投資界人士透露，除了小米，在私募領域，全明星還投資美麗説和滴滴打車等企業，公開市場也持有阿里巴巴的股票。

　　此外，雲峰基金同樣備受關注。資料顯示，雲鋒基金成立於2010年1月，以馬雲和聚眾傳媒創始人虞鋒的名字命名。除了上述大腕，聯合創始人還有新希望集團董事長劉永好、銀泰投資董事長沈國軍等10多位企業家。據了解，此次融資中，雲峰基金出資僅次於全明星投資基金。