“鯨吞”重慶啤酒帶給嘉士伯的“大禮”是後者在新一期財報中中國區銷量超三成的增長。

　　不過，如果不算上並購業務，嘉士伯在中國市場的自然銷量面臨下滑的挑戰。“中國的總體銷量因為部分省份（地區）的特殊情況有所下降。”嘉士伯在最新出爐的2014年上半年報中提及。增長更多是受益於此前並購整合的顯效，“由於重啤集團的加入，中國市場的銷量增長了31%。”

　　“主要是將重慶啤酒納入了集團的財報。”昨日（8月24日），嘉士伯中國區企業事務部一位負責人向記者表示，去年底完成要約收購重啤後，今年將其新納入財報。

　　那麼，就行業而言，並購這一啤酒業素來的增長“強心劑”未來是否會長期有效呢？對此，業內人士認為，“過往增長主要依賴並購、收購的模式還會繼續，但趨勢會有所放緩。因為行業集中度越來越高，好的收購標的也會越來越少。”

　　 重啤助推嘉士伯業績

　　嘉士伯日前發佈的截至6月30日的2014年半年報顯示，其亞洲區域啤酒銷量自然下滑2%。但受益於對重慶啤酒的整合，嘉士伯仍實現了在中國的銷量的高增長。半年報顯示，由於重啤集團的加入，中國市場的銷量增長了31%，其中第二季度增長30%。在亞洲區域，“算上並購業務，啤酒銷量增長21%。”

　　嘉士伯中國一位人士昨日介紹稱，因為去年公司完成了對重啤的要約收購，如今嘉士伯將重啤納入集團公司的財務報表中。

　　重慶啤酒佔嘉士伯中國銷量的比重超過三分之一。公開資訊顯示，2013年度重啤實現啤酒銷量120.20萬千升，同比增長5.41%。

　　重啤為嘉士伯中國區域業績“貢獻”了不少。“如果沒有並購，（嘉士伯）銷量增長不會這麼快。”對此，啤酒專家方剛亦表示，並購是“巨頭”提升自身業績的重要手段之一。

　　儘管嘉士伯在中國總體銷量有所增長，但其自然銷量下滑仍是擺在眼前的事實。方剛認為，拋開因自然因素導致的銷量下滑外，嘉士伯在中國還受內外雙重因素影響，“一方面是巨頭之間的市場相互滲透，搶佔市場份額；另一方面則是由於自身團隊、行銷、産品系統等多重因素導致。”

　　 啤酒巨頭並購將減速

　　作為中國市場廠銷量最大的啤酒商，華潤雪花目前的市場份額約為23%。華潤雪花去年完成對金威的收購，如今也為其帶來較快增長。

　　華潤創業2014年半年報顯示，其啤酒業務期內銷量較去年同期上升9%至約630萬千升，其中雪花啤酒銷量同比上升5%至約552萬千升，佔總銷量約90%。

　　“2014年上半年，華潤創業啤酒業務錄得強勁增長，主要受惠于本集團各項有效舉措，尤其精製啤酒業務的快速增長及金威啤酒業務的成功整合所致。”華潤創業如此表示。

　　全球最大啤酒商百威英博近期亦在中國動作不斷。4月，百威英博成功收購金士百100%股權；7月，又將江蘇大富豪100%股權收入囊中。

　　“優質並購標的減少但仍然存在，啤酒巨頭對並購的渴望不會減輕，今年百威完成收購金士百，東北地區再下一城即是佐證。”宏源證券在6月的一份研報中指出。

　　不過，目前國內好的收購標的已越來越少。“未來優質並購資源越來越少，巨頭將通過三個方面提升銷量：其一是通過品牌、市場運作提升銷售能力；其二是通過擴建、新建；此外，不排除巨頭之間有整合的可能。”方剛表示。

　　“過去，一些品牌野蠻擴張，吃掉、殺掉，然後完成産量的提升。”嘉士伯亞洲區企業事務副總裁方軍濤此前曾向媒體表示，啤酒行業的戰國時代已經結束。“現在已經沒有10萬噸産量以上的、合適的並購對象”。

　　方軍濤認為，現在的啤酒市場需要沉澱下來，修煉 “內功”，“想要像兩年前一樣跨越式發展已經不太可能。”

　　嘉士伯中國區上述高管對此也表示了贊同，昨日，他對記者表示，“目標越來越少，收購、並購的趨勢肯定會放緩”。