價格回升 面板市場暖意乍現

　　11月17日，北京商報記者獲悉，TCL華星宣佈印刷OLED正式量産，併發布全新技術品牌APEX，為市場又添利好消息。隨著面板價格回升，業內龍頭似乎也挺過寒冬，步入暖春，但暖意持續多久仍未可知。

　　放眼2025，以電視為代表的大尺寸面板需求依舊低迷，手機小尺寸螢幕雖然持續增長，但技術內卷也讓廠商吃不消。各家在降本增效的同時，也積極拓展新領域，競爭與搏殺似乎成了一切不確定中唯一確定的部分。

　　以舊換新利好電視

　　當下面板市場中，“龍頭”們表現尚可。從三季報數據看，京東方三季度營收超過503億元，同比增長13.61%，凈利潤約10.26億元，同比高增223.8%；TCL科技扣非凈利潤達到約7.3億元，同比增長43.58%，其中“半導體顯示業務”收入達到約769.6億元，同比增長25.74%。

　　拉長時間看，大廠的業績有一個明顯的回暖過程，此前也經歷了漫長寒冬。以單季度扣非凈利潤看，京東方從2022—2023年中期，都處於下滑區間，從去年三季度開始有所好轉，但單季度扣非凈利潤依然沒有過億，如今則回升5億—10億元水準。而TCL科技也差不多經歷了從2021年底至2023年初，連續6個季度的低迷。

　　不可否認，如今仍有企業掙紮在虧損中，好在虧損有所收窄。前三季度，天馬微電子歸母凈利潤虧損約4.7億元，扣非凈利潤虧損約13億元，但均好于去年同期，分季度來看，公司從今年一季度虧損規模超5億元，下降至三季度約2.7億元；維信諾雖虧損將近18億元，按較去年同期仍然利潤上漲29.22%。

　　資深産業經濟觀察家梁振鵬表示，總的來説，這一輪的上行週期，來自於今年初開始的産能控制，春節期間，面板大廠控制出貨節奏，供應量減少，價格回升。從需求端看，國內以舊換新政策頗有效果，讓電視銷量提高，帶動了大尺寸面板的銷售。

　　企業的數據也印證了專家觀點，TCL方面表示，在大尺寸領域，65英寸及以上産品出貨面積提升至55%，65英寸、75英寸市場份額全球第一。在電視之外，交互白板、拼接屏等商用顯示也助推了公司業績。

　　另據奧維雲網數據，國內彩電市場在長期下滑中，也迎來一波小陽春。今年三季度彩電零售量同比提升0.7%，零售額同比增長14.4%，很大程度上得益於8月以來以舊換新政策在全國陸續展開。

　　手機螢幕繼續內卷

　　在中小尺寸面板領域，出貨增長的同時也伴隨著激烈競爭。與群智諮詢數據，三季度全球智慧手機面板出貨量約5.6億片，同比增長7.6%，領跑的是OLED、LTPO産品，落後産品的份額不斷被擠壓。

　　OLED取代LCD已是老生常談，在顯示技術外，螢幕製造工藝也“一代新人換舊人”，LTPO正在擠佔LTPS的生存空間，前者主要的優勢是可變刷新率，即只在畫面更新時消耗電能，處於靜態圖像時，可以降低功耗。

　　而這無疑擊中了市場痛點，要知道手機續航的好壞，直接影響了消費者接受度。LTPO在能效方面表現更好，這讓很多廠商“不敢不用”。從今年三季度看，OLED、LTPO實現高增長的同時，LTPS、LCD螢幕出貨僅約為3500萬片，同比下滑55.4%。

　　從普及歷史看，用戶接觸到LTPO已經有三、四年時間，但此前廠商只在高端pro機型上採用，例如小米12S Pro、榮耀Magic4 Pro、vivo X80 Pro以及iPhone13 Pro。此後，例如一加Ace 3、iQOO Neo10系列也逐步搭配LTPO螢幕。

　　LTPO的製造成本更高、工序更複雜，它需要額外的電晶體來控制像素的刷新頻率。這也給廠商增加了成本。但在內卷浪潮下，沒有人甘於落後。從國內幾大龍頭表現看，TCL華星LTPO面板份額較高，而京東方則正計劃將LTPS産線改造為LTPO産線。公司于2023年底，正式宣佈計劃在成都建設8.6代柔性LTPO AMOLED生産線，該協議與成都當地政府於今年初簽署，今年4月，京東方宣佈開始建設新廠。

　　産業觀察家丁少將對北京商報記者分析稱，螢幕性能的內卷，是手機品牌競爭搏殺的一個切面。用戶想要一台使用流暢、響應速度快，同時續航動力還強的手機，這都需要在螢幕上做出改變。更不要説如今各個廠商都以“護眼”為賣點，更令OLED LTPO成了標配。而一些價格中低檔的手機，大多主打遊戲性能，也離不開新型螢幕。技術迭代之快往往讓廠商措手不及。

　　競爭中的“開源節流”

　　放眼2025，業內觀點認為，面板行業依然面臨很大不確定性，走出低谷言之尚早。在大尺寸領域，預計明年全球消費需求低迷，且缺乏重大賽事拉動，電視市場恐怕要在低谷中調整。各家廠商對明年的市場規劃也都比較謹慎，完全沒有“乘勝追擊”的意思。

　　在手機等小尺寸領域，各家情況不同，地位也悄然發生變化。據Trend Force報告顯示，京東方2024年預計出貨5.93億片，2025年有望達到6.1億片，同比增長2.8%。而三星受益於蘋果對AMOLED的需求，2024年出貨達到3.76億片，但明年蘋果有可能將螢幕供應多元化，導致三星出貨量小幅下滑，同比減少3.1%。

　　一些廠商選擇與下游捆綁得更緊密。例如TCL華星從2022年起就和小米緊密合作，2024年手機螢幕預計出貨達到1.91億片，同比增長達62.9%，明年預計略微增長至1.92億片。剛剛發佈的小米15，就是由TCL華星供應了兩款顯示屏，包括6.36英寸1.5K LTPO直屏，以及6.73英寸2K LTPO等深四曲屏。

　　在一切的不確定中，能夠確定的是競爭會愈發激烈。隨著日係面板退出手機市場，韓係企業技術轉移，以及臺係生産量的萎縮，未來中國大陸的面板生産集中度將進一步提升，截至今年底預計達到68.8%，明年有可能超過70%。市場中將有更多玩家，更多籌碼。

　　丁少將認為，長期來看，面板企業卷贏同行的方法無非“開源節流”。所謂節流，也就是降本增效，廠商用更高的世代線來降低成本。高世代線能夠生産出尺寸更大的玻璃基板，有更高的切割效率。而且高世代線能相容小尺寸面板生産，逐步替代低世代線份額。

　　談到開源，汽車仍然是繞不過去的領域。專家指出，車載螢幕給中尺寸産品提供了機遇，面板廠商不必完全依賴電視、手機。如今的智慧汽車正向著多屏化發展，而且mini LED Micro LED等新型技術也在不斷滲透，這一領域尚未定型，仍然有著彎道超車的機會。