華仁藥業三年內兩次易主 曾經跨界收購韓後失敗

　　7月1日，華仁藥業發佈公告稱，公司控股股東永裕恒豐投資及其全資子公司永裕恒豐投資管理公司，協議轉讓公司20%股權給西安曲江文化金融控股有限公司(以下簡稱“曲江金控”)全資子公司天授大健康一事，獲西安曲江新區管委會批復同意。上述股權交易完成後，西安曲江新區管委會將成為公司實控人，這是三年內華仁藥業第二次易主。

　　控股權轉讓價格“降價”1400萬元

　　華仁藥業成立於1998年5月，2010年8月上市，主要從事非PVC軟袋大容量製劑及原料藥、配套醫藥包材、醫療器械等産品的研發與生産。2018年，公司實現營收13.84億元，同比增長5.49%；歸屬於上市公司股東的凈利潤3879.48萬元，同比增長3.36%。

　　5月7日，永裕恒豐投資及永裕恒豐投資管理簽署《股份轉讓協議》，擬轉讓華仁藥業20%股份(共計236442597股)給曲江金控設立的全資子公司天授大健康，轉讓價格為4.86元/股，轉讓總額11.49億元。6月27日，雙方又簽署《補充協議》，轉讓價格減少0.06元/股，總價合計下調1400萬元，變為11.35億元，且受讓方由原來的曲江金控調整為曲江金控全資子公司天授大健康。對於價格調整原因，華仁藥業稱，根據《補充協議》簽署日前一個交易日二級市場收盤價為4.83元/股，綜合考慮相關因素，經各方協商一致確定了股權轉讓價格調整。

　　交易完成後，天授大健康將成為華仁藥業控股股東，曲江金控背後的西安曲江新區管理委員會將成為公司實控人；而永裕恒豐投資不再持有華仁藥業股份，永裕恒豐投資持有的股份佔上市公司總股本的比例變為6.66%。

　　轉讓股價腰斬 三年內兩次易主

　　實際上，這是華仁藥業三年內第二次易主。

　　2013年，華仁藥業歸屬於上市公司股東的凈利潤曾高達1.22億元，此後兩年業績連續大幅下滑，2015年凈利潤僅為2293.65萬元。多次重組失敗後，2016年7月，永裕恒豐投資及其子公司永裕恒豐投資管理公司以9.53元/股的價格從華仁世紀集團手中協議受讓華仁藥業26.46%股份，轉讓總價為16.58億元，周希儉成為華仁藥業實控人。

　　儘管周希儉進行了多番努力，華仁藥業2016年-2018年凈利潤逐年上升，但最高也不超過3900萬元，難以匹及此前的輝煌業績。而且，此次的轉讓股價與當初其受讓華仁藥業的股價相比，幾乎腰斬。

　　在此情況下，永裕恒豐投資及永裕恒豐管理公司通過頻繁質押股權進行融資。Wind數據顯示，截至今年5月，兩家公司尚未解除質押的股份數分別為1.78億股和1.02億股，佔其持有股份的比例均接近90%。

　　此次轉讓給天授大健康的20%股權，全部處於質押狀態。華仁藥業表示，協議雙方已就解除質押事項作出安排，出讓方將在協議約定目標股份過戶時間前解除目標股份的質押，使目標股份最終達到可以順利交割的條件。

　　跨界收購韓後宣告失敗

　　此前，華仁藥業就一直在尋求新的利潤增長點。2018年10月，華仁藥業披露重組事項，擬收購韓後化粧品股份有限公司股權，提升公司業務結構的完整性，從現有醫藥、醫療服務、預防保健等醫藥健康産業，延伸到護膚、美容等美麗健康産業，打造醫藥健康+美麗健康兩大消費升級場景，增強未來盈利能力。

　　韓後於2008年成立，曾花2億元成為第一個拿下廣州地標性建築廣州塔(又稱“小蠻腰”)5年廣告投放權的品牌，也曾豪擲1.5億元奪得《跨界歌王》冠名權，並有南韓流量明星金秀賢為其代言，迅速成為國內知名化粧品公司。

　　今年2月，華仁藥業稱，因韓後的合同糾紛等事宜尚未解決，決定暫緩此次跨界收購。6月24日，華仁藥業發佈公告宣佈，終止收購韓後，原因是鋻於資本市場環境發生變化，雙方就核心條款未能達成一致，未就具體方案最終達成正式協議。華仁藥業的跨界轉型宣告失敗，其未來業績仍將繼續承壓。