投資人正式簽約，金科股份重整成功後將輕裝出發

　　12月13日，金科股份發佈的關於重整最新進展公告顯示，上海品器聯合體已與金科股份及重慶金科正式簽署重整投資協議，金科將累計獲超33億元的資金支援。

　　11月下旬，金科曾公告確認上海品器管理諮詢有限公司(以下簡稱“上海品器”)及北京天嬌綠苑房地産開發有限公司(以下簡稱“北京天嬌綠苑”)聯合體(統稱“上海品器聯合體”)為公司及重慶金科中選重整産業投資人。

　　迎“活水”：投資人注入資金超33億元

　　根據公告，金科股份《重整計劃》擬規定，金科股份在重整計劃執行期間進行資本公積轉增股票，用於引進重整投資人、清償債務或其他用途。

　　關於具體投資方案，上海品器聯合體作為金科重整的主要産業投資人，將組織確定産業投資人及財務投資人，共同參與投資。

　　具體的財務投資人名單，公告暫未提及，留給了外界想像的空間。此外，公告稱：在協議簽署後十五個工作日內，如有新增産業投資人，各方將與其另行簽署協議。也就意味著，上海品器聯合體還可以指定新的産業投資人加入，進一步增強與金科的業務協同。

　　公開資料顯示，牽頭産業投資人上海品器，為北京品器管理諮詢有限公司(以下簡稱“北京品器”)的全資孫公司。北京品器是馮侖等創辦的專注于大健康不動産的資産管理機構，由前招商銀行行長馬蔚華擔任名譽主席，馮侖擔任董事長，張勇、王謙、單大偉、張冬冬等為創始合夥人，致力於通過科技賦能和機制創新，創造最具價值的健康空間。成立以來，逐步形成了“醫療健康産業園”“健康生活館”及“健康住宅”三個主要板塊，“厚康醫療”和“遠大好樓”兩大業務平臺，以及一項行業盛事“中國不動産大會”。聯合體成員北京天嬌綠苑成立於2018年，依託其背後多元化的資本結構與強大的資金支援，積極探索地産業務從“高負債、高杠桿、高週轉”的傳統模式向“輕重並舉”轉型之路。

　　産業投資人及財務投資人將合計支付投資款26.28億元，受讓標的股份30億股。其中，産業投資人合計支付投資款7.56億元，受讓標的股份12億股；財務投資人合計支付投資款18.72億元，受讓標的股份18億股；並分別承諾：自標的股份登記至指定賬戶之日起三十六個月內、十二個月內，不通過任何形式轉讓、減持或者委託他人管理其持有的標的股份。

　　投資資金來源方面，産業投資人的認購資金源於自有或自籌資金；同時全面負責財務投資部分的資金募集，並承擔兜底責任。

　　公告同步明確了投資款項的支付進度：第一期履約保證金7.884億元需在協議簽署後的二十個工作日內足額付款，産業投資人及財務投資每人平均按照各自投資款的30%支付；第二期履約保證金5.5188億元，將在重慶五中院裁定批准金科股份《重整計劃》後的十個工作日內支付，佔投資款的21%；《重整計劃》獲批後的六十日內，産業投資人及財務投資人應支付全部剩餘投資款，合計12.8772億元。

　　值得一提的是，在投資款之外，上海品器聯合體承諾額外提供不少於7.5億元的借款，用於補充金科的流動資金和新項目投入。

　　據此來看，重整後的金科，將獲得超33億元的流動資金注入，有利於公司全面化解債務風險、優化資産品質。金科有望成為本輪房地産行業出險中率先脫困重生的上市公司。

　　調整業務佈局：金科的新機遇

　　參照過往案例經驗，借力重整，金科股份可以重新審視和調整業務結構、運營模式，從根本上改善經營發展品質。

　　公告顯示，投資完成後，上海品器聯合體將積極參與、支援金科股份的經營管理，發揮其産業優勢、資源優勢和管理優勢，推動公司轉型為聚焦強盈利能力和高投資回報的不動産服務機構。

　　公告同步披露，重整後的金科股份主要業務將佈局“投資管理、開發服務、運營管理、特殊資産”四大板塊，通過投資經營特殊資産、運營開發中高端住宅、做精做強不動産服務、創新發展産業機會，實施“汰舊、取新、強鏈補鏈”轉型路徑。在徹底改善公司業務結構和經營業績的前提下，尋找新的增長路徑，持續為全體股東創造價值，成長為行業高品質發展的上市公司。

　　目前，關於四大業務板塊的詳細內容及定位，還沒有更多資訊流出，無法做出太多推斷。但稍加分析金科規劃佈局的“特殊資産”業務機會，關於金科的未來，也可窺見一二。

　　隨著我國進入産業結構轉型升級的重要階段，特殊資産業務有著極大的發展機會。即使具體到房地産行業，隨著從增量市場進入存量市場，新週期的出現迫使大量企業主體陷入困境，特殊資産逐漸增多，結合金科歷史遺留的資産剝離包，該項業務與市場環境、産業週期都高度契合，符合房地産行業新的發展方向，市場前景廣闊。

　　與此同時，金科本身也具有良好的發展特殊資産的基礎和條件。一方面，公司在房地産開發方面擁有豐富的經驗；同時，公司引入的投資人在不良資産和困境資産處置領域有著豐富的經驗，儲備了大量的資源、渠道、合作方及團隊。依託於此，重整後的金科擁有不可忽視的市場影響力和差異化競爭能力，從而獲得發展先機。

　　自開始重整一年多以來，金科股份的發展前景及方向漸趨明朗。政策層面，中央明確“要促進房地産市場止跌回穩”，利好行業發展的系列政策陸續出臺；公司方面，引入了實力雄厚的投資人、新業務板塊孕育巨大發展空間。作為房地産重整第一股的金科，即將迎來新的發展機遇。