新聞源 財富源

2024年12月24日 星期二

財經 > 消費 > 快消品 > 正文

字號:  

日化土豪不上市 市場格局難打破業績提升難

  • 發佈時間:2014-12-25 06:33:32  來源:廣州日報  作者:涂端玉 張忠安  責任編輯:謝淩宇

  本土日化兩極分化 上市企業轉型磨難多 非上市企業有業績不上市

  就在寶潔、聯合利華、雅芳等外資日化巨頭在華日子集體不好過的同時,本土日化也呈現出兩大分化——本報記者梳理對比發現,包括立白、納愛斯、威露士等在內的日化“土豪”紛紛選擇悶聲發財不上市;而上市的屈指可數的幾大日化股如廣州浪奇上海家化兩面針索芙特也都轉型求生磨難多。“別偷笑外資品牌衰退,上市、非上市本土企業想在競爭激烈、缺少噱頭、毛利率低的日化行業掙業績,誰都不容易。”一位觀察人士表示。

  上市日化公司:

  主營業務沒落

  日前,證監會一紙事先告知書讓A股最牛的日化股上海家化未來面臨變數,甚至有可能出現退市的潛在風險。然而,記者對比發現,在A股上市的日化企業似乎整體走向沒落,廣州浪奇轉型之路並非一帆風順;曾經家喻戶曉的兩面針需要通過變賣資産鎖定業績;索芙特跨界經營也頗為不順。總之,轉型求生磨難多。

  23日,廣州浪奇發公告稱,該公司正在計劃收購某環保企業,而且目前該重大事項仍在籌劃中,公司股票繼續停牌。早在9月30日,廣州浪奇股票就開始停牌,對此,有業內人士透露,廣州浪奇此番收購目標為環保企業,有可能存在某些方面的收購障礙,不排除暫時收購不成功的可能性。而記者留意到,在過去幾年,廣州浪奇盈利能力提升並不明顯,2013年日化業務收入雖然達到40.78億元,但毛利率只有6.24%,其中工業類産品的毛利率只有1.81%,出口毛利率也不到4%。“在業界看來,廣州浪奇主營業務經營得差強人意,在行業裏漸處下風,但洗潔精品類仍具競爭力,市場主要在華南,可算作地方性品牌,此前南沙概念對其估值提升助力不小。”一位業內人士告訴記者。

  而曾是中國牙膏第一品牌、推出首個中藥牙膏的兩面針現在頗為窘困。12月22日該公司召開股東大會,以99.88%高票通過《關於出售部分中信證券股票的議案》,根據預案,本次減持規模不超過1700萬股,如果昨日開始減持,以中信證券28.20元的收盤價計算,兩面針可套現4.79億元。而中信證券財報顯示,2010年末,兩面針約持有8761萬股無限售中信證券股票,佔中信證券的0.88%。在2010年~2012年期間,兩面針在前三季度大額虧損狀態下,分別於四季度出售持有的中信證券股票800萬股、1400萬股和1500萬股,最終實現年度凈利潤1083萬元、1556萬元和1677萬元,扭虧為盈。這也意味著,如果沒有持有中信證券股票,兩面針或瀕臨退市的邊緣。

  在幾大日化股中盈利能力較強的上海家化卻要應付“內鬥”,其今年前三季度業績創下多年同期最低增幅。有分析人士表示,在已經上市的日化類上市公司中,明星股上海家化最輝煌的時期或已過去,未來投資價值到底有多大還需要斟酌。

  分析:市場格局難打破

  業績提升難

  “為什麼不上市?因為上市企業大多有兩個訴求:融資和提升品牌知名度,我們既不缺錢,也不需要通過資本市場進行宣傳,所以對於上市沒有迫切需求,起碼短期內沒有這個計劃。”昨日立白集團新聞發言人許曉東接受廣州日報採訪時表示,其為行業內首個選擇“款到發貨”的企業,銷售額年增長穩定在10%左右,所以現金流並不擔憂。

  記者發現,立白、納愛斯、威露士等在內的本土日化企業紛紛選擇另一條路:聚焦主營業務、倚重娛樂行銷、暫不考慮上市,其中不少已逐步在細分品類上與外資品牌“短兵相接”取勝。

  “作為傳統製造業,日化上市企業普遍缺乏概念炒作噱頭,而且行業競爭激烈,包括個人清潔、家用日化等不少領域已經強者林立,市場格局很難再打破,在未來短期內行業不會有大的變化,連外資品牌都逐漸衰退,所以無論上市還是非上市企業,想大幅提升業績難度還是頗高的。”一位行業觀察人士表示。

  後市:

  牙膏成投資金礦?雲南白藥難效倣

  “日化需求實際上是很大的,只不過是市場過於雜亂,什麼牌子都有。”一位日化類券商分析人士表示。記者了解得知,不少機構認為,在龐雜的日化類上市公司中,牙膏子業務有可能成為未來投資金礦,雲南白藥、片仔癀值得留意,同時還可關注兩面針在加碼主業後,轉型是否成功。

  齊魯證券分析師魏曉康表示,口腔護理用品是日化行業第三大品類,僅次於護膚品和頭髮護理,其中牙膏佔比最大。魏曉康預計,到2017年牙膏行業市場規模將突破245億元,較2012年增長近四成。他還指出,目前中國市場上,牙膏品牌形成三個梯隊。第一梯隊由前五大品牌佳潔士、黑人、高露潔、雲南白藥和中華組成,佔據68%市場份額;第二梯隊由麗齒健、冷酸靈、竹鹽、納愛斯組成,各品牌市場份額約為3%~4%;剩餘不到20%市場份額由眾多小品牌所佔據,如六必治、黑妹等等。

  A股市場上牙膏細分行業的上市公司並不多,主要有雲南白藥、兩面針、片仔癀等。“目前市面上包括GSK、片仔癀等都在仿傚雲南白藥,走中高端功效性藥膏路線,但雲南白藥的成功很難複製,當年其打下江湖的口號是能夠消炎止痛,但現在已不允許日化産品如此宣傳功效。”該行業觀察人士表示。

熱圖一覽

高清圖集賞析

  • 股票名稱 最新價 漲跌幅
網站無障礙