央行則於今年4月份和6月份兩次實施了定向降準，進一步鼓勵金融機構提高配置到“三農”和小微企業等需要支援領域的貸款比例，解決小微企業融資問題的緊迫性已被提升到了新的高度。

　　小企業“融資難”、“融資貴”一直是困擾國民經濟發展的重要課題，7月以來，李克強總理在國務院會議上四次提及“降低企業融資成本”的相關問題。上週五，證監會通報稱已于近日研究部署了貫徹落實國務院關於多措並舉、緩解企業融資成本高問題意見的十項具體措施。央行則於今年4月份和6月份兩次實施了定向降準，進一步鼓勵金融機構提高配置到“三農”和小微企業等需要支援領域的貸款比例，解決小微企業融資問題的緊迫性已被提升到了新的高度。

　　與此同時，以陸金所(全稱上海陸家嘴國際金融資産交易市場股份有限公司)為代表的一些網際網路投融資平臺的興起，也讓業界看到了解決問題的獨特路徑。這些平臺，以其資金供求雙方高效對接，資訊透明，運作成本低、風控能力強等優勢，有望成為解決中小企業融資難、融資貴的一個有效路徑。

　　中小企業融資 傳統銀行和民間金融之殤

　　中小企業融資難，難在小額貸款由於規模小、信用體系不健全、無有效抵押等諸多因素，一直被排除在傳統融資渠道之外。即便有銀行開展小貸專營業務，也由於審查機制繁瑣、融資利率居高不下等原因而未能大規模開展。除了門檻高，借款難，有很多企業主向記者抱怨，通過傳統銀行融資渠道，經遞交材料、多次審貸，往往要經2-3個月甚至4-5個月才能收到批復，時效性實在不敢恭維。一位國有銀行的業務人員直言，銀行的流水線、標準化作業適用於大型、中型企業，而個性化的微型企業並不是銀行的優勢所在。

　　小企業融資貴，也是不容小視的問題。此前有媒體從小微企業主的角度算了一筆賬：在傳統銀行渠道的融資費用上，除了常見的財務顧問費、承諾貸款收費外，“快放費”、“資金調劑費”等額外的費用支出，一般會達到貸款總金額的1到3個百分點。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，當前企業的融資環境與融資需求之間有一定差距，很多企業把貸款當成唯一途徑，但銀行貸款有時面臨重復融資成本高、融資過程沒有定期等問題，加劇了企業融資困難，在這種情況下，企業更要積極探索多元化融資渠道。

　　許多小微企業為緩解融資困境，不得不求助於一些遊走于法律邊緣的民間借貸機構，放款雖快，但年息20%、30%屬於正常，有的甚至高達40%-50%，超高的融資成本讓小企業主跑路等事件不絕於耳。有些小企業主直接表示，自己急用錢時第一時間想到的不是去銀行借，而是找身邊的借貸機構。但隨著2008年以來跑路事件的不斷出現，信任問題長期以來一直是民間金融難以解決的頑疾。比如，浙江地區小企業融資渠道主要靠民間借貸，多為互相擔保，但近年來出現的民間借貸跑路行為，正在引發一場“信任”危機，受損的民眾已不再願把錢借給企業。

　　與此形成鮮明對比的是小企業在國民經濟中的地位。據中國銀行間市場交易商協會的數據顯示，目前我國中小企業佔比超過99%，對我國的GDP的貢獻超過60%，對稅收的貢獻超過50%，提供了80%的城鎮就業崗位和82%的新産品開發。這就更讓這一問題的解決成為各行業關注的焦點問題。

　　流動性與靈活性 網際網路金融彌補傳統金融短板

　　“在中小企業的發展過程中，融資難問題的解決，除了需要金融體制上的改革，技術整合也是重要的方面。網際網路金融的發展將成為解決中小企業融資難的一個很好的途徑。”中國中小企業協會副秘書長李魯陽日前在出席2014網際網路金融論壇時表示，“針對企業融資，網際網路金融有著放款速度快、貸款審批流程簡單的優勢，能使快速、便捷的金融服務滿足中小企業日常所需。”

　　流動性和靈活性是網際網路相對其他融資平臺的區別之一。以陸金所為例，自2012年3月平臺上線以來，其註冊人數已超過250萬，累計借款人數超過10萬，借款需求發佈後16分鐘就可以被線上投資。而陸金所官網顯示，近一週已有近10萬人完成註冊，近3萬人成功投資。市場人士評價，“陸金所之所以有如此之高的活躍度和成長性，是因其用比較低的融資成本滿足個人和微企老闆對資金的需求，這對整個資源分配有很大的幫助，也讓我們看到網際網路金融已經對提供融資發揮了一定的現實意義。”

　　“以陸金所Lufax平臺數據來看，所有二級市場上的投資項目平均3分鐘就會完成轉讓，説明市場流動性需求非常旺盛；而其針對借款人信用情況提供對應的擔保費率，每月最低僅為0.5%，相較於民間借貸優勢相當明顯。”上述市場人士進一步闡釋。從服務實體經濟的角度來説，這種創新模式為中、小微企業等金融服務比較缺失的群體提供到恰當的服務，實現了小貸雙方在投融資兩端的共贏，一方面提升了貸款者的收益；另一方面降低了借貸者的融資成本，推動了實體經濟的發展，甚至通過資金融通促進了個人借貸者的直接消費。

　　網際網路金融填平地區間融資成本

　　網際網路金融還打破了地域的局限，讓資金順暢地從一、二線高地向三、四線低谷流動。既能滿足資金高地的投資需求，又滿足了資金低谷的融資需求，有效彌補了傳統金融的短板。此前，央行針對陸金所P2P業務進行的專項調研中也呈現出了這樣的現象——在陸金所的P2P業務中，80%的借款人來自二、三級城市，80%的出借人來自北京、上海、深圳、廣州。傳統金融不遠涉獵的偏遠地區、或傳統金融認為資質不足的這類客戶往往成為網際網路金融平臺的最主要客戶群。

　　這種填平效應，客觀上也減輕了三、四線城市中小企業的融資貴和難的問題。

　　除了填平地區間融資成本差異外，網際網路金融還使得金融服務可以迅速地標準化。而隨著3G、4G技術的發展和普及，移動端的標準化和優質的網際網路交易體驗更將使此類網際網路融資平臺與傳統金融業務的門店式、地方化的服務大相徑庭。

　　網際網路金融 同樣考驗風控能力

　　網際網路金融的本質仍然是金融，因此，能否做好投融資平臺的關鍵仍在於風險控制。與民間借貸不同，網際網路金融P2P業務發展至今，一部分規模較大的平臺已不約而同地將目光落在了更專業的風險管理方面，這對整個投融資市場的健康發展無疑是一件積極的事情。李魯陽指出，在輔助企業增信的角度，可以通過網際網路技術對企業流水進行實時監測，記錄日常可公開的運營活動。在此基礎之上，通過交易數據的積累和分析，評價企業的生存狀態。通過這種方式，有效降低貸前審查和貸後監管成本，事實上也是進行了資金風險的規避，這也使傳統的企業融資體系得到了完善。

　　此前，有專家認為，利用大數據分析、雲計算等網際網路技術，則有望幫助小微企業融資擺脫對傳統抵押擔保的依賴，從而降低融資成本。對此，陸金所董事長計葵生表示認為：“一定要做好風控模型，並不斷用新的大數據的方法來判斷。陸金所引進了國際水準的整套風險評估模型，並完成了本土化調整，在充分及時地預判、解釋和管理借款人風險、風險定價，以及組合管理等方面，發揮了至關重要的作用。未來，陸金所希望成為中國最具代表性的非標金融資産服務平臺和金融創新平臺，滿足傳統金融沒有滿足的市場需求——不僅是個人，也包括企業、金融機構。”

　　基於此，陸金所的人材結構與其他網際網路P2P公司和金融資産交易所也有較大區別，表現出了金融與網際網路的雙重基因特性。記者了解到，陸金所超過2000名員工中，有1/3來自金融企業，主要從事風險控制。這與陸金所大股東之一平安是金融企業不無關係，因此，陸金所的管理團隊、經營風格、風險管控水準與金融企業更為接近，並秉承了傳統金融業的穩健作風。另外，1/3的員工來自網際網路企業，主要負責網上銷售和交易設計，這造就了陸金所的100%網際網路交易模式，與其他金融資産交易所常用的“網上資訊平臺+網下交易”模式有很大差異。

　　正如銀監會副主席王兆星近期在公開發言中強調的，緩解企業融資難和融資貴的問題，必須要多管齊下。而發展多種形式的金融工具、金融手段、金融機構來增加資金有效供給，增進市場公平競爭就是其中重要“一管”。以陸金所為代表的網際網路金融平臺以其透明度高、流動性強、體驗優等諸多特點，對傳統金融渠道形成有力支援和補充，成為解決中小企業融資難、融資貴這一難題的獨特之道。