從“氟化鹽”到“六氟磷酸鋰”再到“動力鋰電池”領域，多氟多(002407)依靠技術創新，只要公司決心進入哪個領域，後來都基本上都成為了該領域的龍頭或強有力的競爭者。如今，多氟多又擬通過收購紅星汽車，利用自身在鋰電池動力系統領域的産業鏈優勢快速進入新能源汽車整車領域，期望成為中國新能源汽車領域的一匹黑馬，在高速增長的新能源汽車市場中分一杯羹。

　　依據規劃，多氟多擬在2015年生産4000輛汽車(其中1000 輛為燃油車)，更多車型有望在2016年上半年量産，屆時，新能源汽車有望成為上市公司業績的重要增長極。值得一提的是，多氟多的動力鋰電池正在放量增長，未來隨著再融資募集資金投資項目的投産，産能將從目前的7000萬AH增長到2016年的3億AH，由於公司動力鋰電池長期供不應求，産能的快速擴張有望帶動公司未來兩年業績爆發增長。

　　具備創新基因的

　　行業新星

　　多氟多是全球規模最大、技術領先的無機氟化工龍頭企業，主要從事高性能無機氟化物、鋰電池及材料等的研發、生産和銷售，主營産品包括冰晶石、無水氟化鋁、 六氟磷酸鋰、鋰電池正極材料(錳酸鋰、三元鋰)、電解液和隔膜(不織布法)等。近年來，公司又憑藉自身在鋰電池産業鏈上的優勢，強勢進入動力鋰電池製造、動力總成和新能源汽車整車領域。

　　多氟多始終圍繞技術創新搞轉型升級，只要公司決心進入哪個領域，後來都基本上都成為了該領域的龍頭或強有力的競爭者。在氟化鹽領域(包括冰晶石和氟化鋁)，多氟多憑藉獨特的技術工藝和成本優勢，以優質低價的産品打破了國外企業對該行業多年的壟斷，建立了公司在氟化鹽領域的全球絕對優勢地位，也讓中國的民族企業揚眉吐氣。

　　在氟化鹽領域獲得了極大成功之後，多氟多又將目光瞄準了鋰電池電解液的核心材料——“六氟磷酸鋰”。 由於六氟磷酸鋰工藝複雜，難度極高，核心技術主要被森田化學、關東電化等少數幾家日本企業所壟斷，國內鋰電池企業不得不從國外高價進口。正是看到“六氟磷酸鋰”龐大的進口替代市場以及良好的發展前景，多氟多於2007年開始科研攻關取得來技術突破，並於2011 年實現了六氟磷酸鋰的小規模生産(200 噸)。

　　首發上市之後，多氟多又使用超募資金啟動了“年産2000噸六氟磷酸鋰及配套産品項目”並於2013年底全面投産，使公司一躍成為産能位居全球第一的六氟磷酸鋰行業龍頭。憑藉成本和品質優勢，多氟多生産的六氟磷酸鋰産品迅速替代進口占領了國內市場，並在此基礎上進入到日韓供應鏈，打入到海外市場。儘管産能已躍居全球第一，但多氟多生産的六氟磷酸鋰産品依然供不應求，為滿足市場需求，多氟多會進一步擴大産能，鞏固全球龍頭地位。正是由於多氟多這個創新者的介入，六氟磷酸鋰的價格從原來的30多萬元/噸下降到現在9萬元/噸左右，儘管如此，在其他廠商無利可圖的情況下多氟多依然能保持30%以上的毛利率水準，這主要歸結于多氟多在六氟磷酸鋰領域擁有明顯的成本和技術優勢。

　　掌握鋰電池動力系統

　　核心技術

　　在六氟磷酸鋰(電解液)領域建立了絕對優勢後，多氟多又將産業鏈延伸到了包括電池正極、隔膜等在內的鋰電池材料的多個領域。通過數年的積累，多氟多已發展成為整個鋰電池材料體系領域技術最先進，産業鏈最完備的企業之一。正是憑藉對鋰電池材料體系深刻的理解以及上游的産業鏈優勢，多氟在動力鋰電池領域得到迅速發展，自2010 年起進入鋰電池製造領域後，短短幾年的時間就發展成為産、銷量排名前列的動力鋰電池製造巨頭，特別是在2015年，多氟多啟動的3億AH電池項目，採用了全自動化生産的設備，大幅度的提高生産效率，降低生産成本。

　　為更好地實現産業鏈延伸，多氟多又從純粹的鋰電池製造逐步拓展到電動車最為核心的電池管理系統(BMS)設計和開發，另外，公司在重要的電機控制系統上也有所佈局，已自主開發設計了電動汽車電機及控制系統，並整合為電動汽車動力總成。

　　由於其獨特的工藝和技術，多氟多開發的動力總成系統具備容量高、壽命長、安全性好等諸多優良特性。例如，在動力鋰電池生産過程中，公司採用難度較高的制袋疊片工藝(目前全球還有日産採用該工藝)，該工藝可使鋰電池內阻更小，安全性和可靠性更高，從而提升電池的整體性能。

　　憑藉突出的産業鏈、成本和品質優勢，多氟多成功開發了多家電動汽車、電動自行車、儲能等領域的企業用戶，其中最主要的用戶包括新大洋和時空，對應的主要兩款車型是眾泰知豆(眾泰與新大洋合作)和眾泰時空E20(眾泰與時空合作)，以及吉利知豆。 目前，公司已成為新大洋和時空汽車的穩定合作夥伴，並與河南少林客車開展了新能源大巴業務合作，與東風襄旅等多家公司建立了合作關係。此外，公司産品還順利打入歐洲市場，多氟多的産品通過了義大利比薩大學綜合實驗室的嚴格測試。

　　多氟多目前鋰電池的年産能在10000萬Ah左右，由於深受客戶歡迎，多氟多生産的動力鋰電池已供不應求，産能嚴重不足。為更好地滿足客戶需求，多氟多正在謀求擴大産能，預期2016年公司鋰電池産能將擴大至3億Ah。隨著産能釋放帶來動力鋰電池銷量的大增，預計鋰電池未來幾年將成為拉動公司業績增長的重要引擎，從而帶動公司業績爆發增長。

　　打造新能源汽車

　　完整産業鏈

　　多氟多今年7月公告，將通過股權收購及貨幣增資方式獲得紅星汽車的69%的股權，實現對紅星汽車的控股，並以此獲得新能源汽車整車生産資質。

　　由於多氟多本身已經具備包括電子級氫氟酸、氟化鋰、六氟磷酸鋰、正極材料、動力鋰電池總成等在內的動力鋰電池完整産業鏈，掌握電池、電機、電控等新能源汽車動力系統核心技術，此次收購紅星汽車將幫助公司産業鏈繼續向下游新能源汽車製造領域延伸，使得多氟多一躍成為産業鏈最為完備的新能源汽車製造商之一。

　　生産方面，多氟多計劃2015年生産4000輛汽車，其中1000 輛為燃油車。據了解，收購紅星汽車後，多氟多正在加緊新車型的研發和設計，如果進展順利，預計新車型可在明年3月可實現量産和上市銷售。

　　有業內人士表示，新能源汽車由於受政策支援力度大，財政補貼也較多，産品的毛利率遠高於燃油汽車，加上良好的行業前景，成為眾多廠商爭奪的目標。儘管競爭激烈，但他仍然非常看好多氟多在新能源汽車整車行業的發展前景。理由如下：第一，多氟多鋰電池動力系統已經在下游客戶的12000輛新能源汽車(包括眾泰時空、眾泰知豆，吉利知豆D2等)上實際應用，兩年多的時間從未有過安全事故和重大品質問題，充分驗證了多氟多鋰電池動力系統良好的安全性和穩定性；第二，紅星汽車在整車及配件領域有著良好的的工藝、技術積累和品牌知名度，將此優勢與多氟多在動力鋰電池産業鏈上的優勢相融合，公司將獲得在新能源汽車領域獨一無二的産業鏈優勢；第三，多氟多向來具有強大的“創新”和“顛覆”基因，這種基因曾幫助公司顛覆氟化鹽和六氟磷酸鋰等行業，在短時間成為該領域的龍頭，此次多氟多進入新能源汽車領域，不排除公司能夠異軍突起，成為新能源汽車領域強有力的競爭者。