嘉楠耘智業績頻受質疑 剛剛再遭小股東集體訴訟其虛假陳述

　　中國網財經3月6日訊(記者裏豫 鄧玉蕊)據外媒，近日比特幣礦機製造廠商嘉楠耘智在美上市公司嘉楠科技(NASDAQ：CAN)的一位股東委託律師向美國俄勒岡州地方法院提起了訴訟，稱嘉楠科技違反了《證券法》。這是嘉楠耘智上市以來面臨的第二起集體訴訟。

　　該股東稱，由於嘉楠科技在IPO過程中未能披露許多問題，導致投資者因其虛假和誤導性陳述而蒙受了損失。根據媒體報道，此前洛杉磯的Schall律師事務所也宣佈，它正在代表嘉楠科技的投資者進行調查索賠，嘉楠科技同樣被指控違反證券法。

　　股東再次集體訴訟其虛假陳述

　　當地時間3月4日，名為菲利普勒米的投資者委託律師事務所Rosen Law Firm向美國俄勒岡州地方法院提起訴訟，稱由於嘉楠科技在IPO過程中未能披露許多問題，導致投資者因其虛假和誤導性陳述而蒙受了損失。同時該律所呼籲更多的投資者加入集體訴訟，目前最後的訴訟狀態仍未確定。

　　據了解，該投資者于2月12日以每股8.50美元的價格購買了200嘉楠科技股票，該價格接近歷史最高水準，這也是嘉楠科技上市以來股票為數不多的大漲。在當地時間3月5日市場收盤時，該股票價格已經下降為每股4.66美元。

　　在起訴書中，該投資者稱嘉楠科技誤導了一項價值1.5億美元的關聯方交易。根據起訴書，嘉楠科技與港交所上市公司雄岸科技(HK.1647)之間簽署了購買協議，嘉楠科技稱為“戰略合作”，但實質上，該筆交易的買方公司Hangzhou Granshores Weichaeng Technology董事長擁有嘉楠9.7%的公司股份。

　　據2019年10月27日，雄岸科技發佈的公告顯示，其全資子公司杭州雄岸偉成與嘉楠耘智訂立戰略合作框架協議，雄岸偉成擬在2020年年底前向嘉楠採購或代表嘉楠經銷累計不超過1.5億美元的區塊鏈設備。但該公告當時並未披露雄岸科技的資金來源。

　　該筆交易頗受質疑。據雄岸科技發佈的中期報告顯示，截止2019年9月30日，其未經審計的總資産為6964.64萬新加坡元、現金結余約為3040萬新加坡元，若按今日匯率來算，分別約為5000萬美元、2200萬美元。與1.5億美元的訂單相比，雄岸科技的“財力”似乎有些不足。

　　除此之外，嘉楠耘智的招股書還顯示香港嘉基科技有限公司持有其8.8%的股份，而該公司由YaoYongJie間接控股。資料顯示，與YaoYongJie同音的姚勇傑，正是杭州暾瀾投資董事長及雄岸科技的大股東兼執行董事(主席)。儘管上市前雙方就簽訂了合作協議，但嘉楠耘智遞交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中卻並未提及這一點。

　　起訴書還披露，在IPO之前，嘉楠科技從其網站上刪除了大量分銷商，其中許多是小型或可疑的企業；過去幾年，該公司最大的幾家中國客戶都不是比特幣挖礦的客戶，因此可能不會成為該公司的回頭客。

　　除了起訴嘉楠科技之外，該投資者還同時起訴了嘉楠耘智此次IPO的承銷商，包括Galaxy Digital、中國華興資本(China Renaissance Securities)、華泰金融控股(Huatai Financial Holdings)、招銀國際金融CMB International Capital)等。

　　據媒體報道，2月21日，洛杉磯一家股東權利訴訟公司Schall律師事務所也宣佈正在代表嘉楠科技投資者進行調查索賠，該事務所同樣稱嘉楠科技違反了證券法。

　　值得注意的是，對於嘉楠耘智的分銷商問題，此前一位名為馬庫斯奧雷留斯(Marcus Aurelius)的投資分析師曾撰寫了一份嘉楠耘智的調查報告，裏面就提到嘉楠耘智刪除了7個主要的分銷商資訊，因為這些資訊表明，嘉楠耘智的業務情況比投資者們認為的要糟糕得多。該分析師同樣提到，2月12日嘉楠耘智的股票大漲80%是受到業界觀點影響，暗示其價格被誇大。數據顯示，股價暴漲期間，嘉楠耘智至少吸引了3000名散戶入局，菲利普勒米就是其中之一。不過當日另有消息顯示，美聯儲主席鮑威爾在國會上對虛擬貨幣釋放了一些利好消息，美股區塊鏈迎來集體上漲。

　　持續經營能力受質疑

　　天眼查資料顯示，杭州嘉楠耘智資訊科技有限公司(“嘉楠耘智”)于2013年04月09日在杭州市江幹區工商行政管理局登記成立。法定代表人張楠賡，註冊資本90000萬人民幣，主營業務為電腦軟硬體技術開發等。

　　2019年11月21日，嘉楠耘智正式在美國納斯達克證券交易所上市，上市主體為嘉楠科技，代碼為“CAN”。成功上市的嘉楠耘智，在令區塊鏈行業興奮之餘，也引來市場對其未來可持續性的質疑。上市當天股價出現即破發情況，募集規模從4億美元大幅下降到9000萬美元，融資額縮水近80%。

　　儘管在招股書中，嘉楠耘智將自己定性為一家聚焦AI晶片研發生産的“半導體公司”和“領先的超級計算解決方案提供商”，但其仍難擺脫比特幣礦機的影子。

　　根據招股書，其99%以上的收入來自比特幣挖礦設備的銷售及其相關業務。2017年至2019年上半年，比特幣礦機以及其他比特幣礦機零件和配件的銷售額分別佔嘉楠耘智總收入的99.6%，99.7%和99.4%。而其研發支出則逐年下降，其中AI團隊共有127名技術研發人員，61人屬於高效能技術團隊，僅50人屬於AI團隊。

　　除此之外，2017年至2019年上半年，嘉楠耘智的營收經2018年大漲後出現大幅下降，從27.05億元下降至2.89億人民幣，凈利潤則出現虧損3.309億元。在招股書中，嘉楠耘智解釋稱：“比特幣價格將直接影響到比特幣礦機的市場需求和價格。2018年比特幣價格下跌還導致以信貸方式購買我們比特幣採訪産品的客戶不太願意付款。”同時還稱：“我們預計經營業績將隨著2019年第二季度比特幣價格的回升而改善。”

　　這意味著，嘉楠耘智的業績與比特幣價格息息相關。而在其招股書中，還提到了中國用戶是礦機的主要客戶：“我們的絕大部分收入來自向中國客戶的銷售。中國監管環境的任何不利發展都可能對我們的業務産生負面影響。”2017年至2019年上半年，來自中國客戶的收入分別佔嘉楠耘智總收入的91.5%、76.1%以及87.0%。

　　受比特幣價格影響嚴重以及主要客戶來自中國令市場對嘉楠耘智未來的可持續性産生質疑，雖然嘉楠耘智有意向AI晶片公司轉型，但從其招股書披露的研發支出與人員配比來看，短期內或許難以實現。據悉，上市當天嘉楠耘智以12.6美元開盤，開盤即大漲40%，盤中最高漲至13美元，日內最大漲幅超過44%，但開盤價出爐不到半小時就跌破發行價轉跌，最低跌至8.21美元，跌幅逼近9%。而到了如今，已然跌倒4美元左右，幾乎攔腰斬斷。

　　值得注意的是，嘉楠耘智上市次日，國內即迎來對虛擬貨幣的嚴監管。2019年11月22日，央行上海總部披露《加大監管防控力度打擊虛擬貨幣交易》稱，對上海地區虛擬貨幣相關活動開展專項整治，責令在摸排中發現的為註冊在境外的虛擬貨幣交易平臺提供宣傳、引流等服務的問題企業立即整改退出。當日晚間，北京日報報道稱北京市地方金融監管局、人行營業管理部也將對虛擬貨幣交易等非法金融活動嚴厲打擊，堅持“露頭就打”，持續保持監管高壓態勢。

　　隨後，深圳也發佈“關於防範‘虛擬貨幣’非法活動的風險提示”。稱近期借區塊鏈技術的推廣宣傳，虛擬貨幣炒作有所抬頭，部分非法活動有死灰複燃跡象。深圳市網際網路金融風險等專項整治工作領導小組辦公室將對上述非法活動展開排查取證，一經發現，將按照《關於防範代幣發行融資風險的公告》要求嚴肅處置。受上述監管政策影響，比特幣短短幾天就跌破7000美元關口。