盈利佣金25%、風險自擔，從周傑倫尋人看比特幣投資的危險遊戲

　　流行明星捲入其中，再度為被推向公眾視野的比特幣籠上了一層投機色彩。近日，周傑倫在海外社交媒體Instagram上公開喊話多年好友、魔術師蔡威澤，“再不出現，你就完了”的表述讓大眾對兩人的關係猜測不斷。此後蔡威澤在社交平臺作出簡單回應，但並未表明消失原因。

　　儘管尋人與回應之間，兩人並未在公開場合提及具體的矛盾，但市場卻嗅到了更多不一樣的味道。事件糾紛的起點，疑似比特幣投資——早前周傑倫委託蔡威澤代為操盤比特幣，投資金額為1億元新台幣，約合人民幣2319萬元，近期蔡威澤失聯，周傑倫多方尋找後選擇公開喊話。北京商報記者進一步調查發現，托熟人代投的行為在幣圈並不少見，而這類隱蔽交易下也暗藏著諸多風險。

　　高收益催生

　　事實上，炒幣遊戲一直以來都像是打開的“潘多拉魔盒”，在高收益誘惑下無數人參與其中，同時又因為高風險造成大量參與者血本無歸。這一背景下，各種“帶單老師”活躍在社交平臺，“曬”出高收益訂單吸引參與者跟隨炒幣，並從中賺取一定費用。

　　“這類模式下，‘帶單老師’主要是告知參與者如何跟隨操作，例如在哪一個節點買入、幾倍杠桿，什麼時候可以賣出等。‘帶單老師’不觸碰用戶的資金和賬戶，通常是在開始跟單時收取費用。”10月23日，幣圈用戶張文(化名)告訴北京商報記者。

　　陌生人之間以經驗收費代投，發生在熟人之間的委託代投也並不少見。過去幾年間，張文便陸續為身邊十余名親友開展過虛擬貨幣代投操作，最高時期其所持有的代投賬戶虛擬貨幣價值共計超過500萬元。

　　據張文介紹，熟人代投的主要模式包括賬戶設置交易許可權、直接提供賬戶給對方使用以及直接向對方提供資金等。其中，賬戶設置交易許可權是指在本人賬戶中為操盤手進行操作授權，操盤手可對賬戶中的虛擬貨幣開展交易操作，但無法提幣。後兩類方式則是更為直接的代投操盤。

　　“我是直接獲得資金，代投的基石就是彼此間的信任度，拿到資金後我的操作自由度更高，只需要給對方展示結果即可。如果對方不放心，一切的交易記錄在平臺也都能查到。”張文指出。

　　這類委託熟人代為炒幣的行為，一定程度上解決了部分用戶“想要炒幣卻又看不懂行情”的難題。在市場傳聞中，周傑倫正是通過轉賬方式交付資金，由蔡威澤以個人名義在虛擬貨幣交易所開設賬戶後代為操作。

　　中國通信工業協會區塊鏈專委會共同主席于佳寧指出，熟人代投表面上是基於信任的合作，但本質上反映的是金融專業能力與信任機制之間的錯位。投資者往往將個人信任當作風險控制手段，而忽視了這種模式背後缺乏制度約束和法律保障的現實。在高波動、低監管的數字資産市場中，這種以熟代專的投資關係尤為脆弱，一旦出現虧損或失聯，難以厘清責任邊界。

　　上海曼昆律師事務所創始人、律師劉紅林表示，在傳統金融投資裏，有資管公司、託管機構、風險披露這些基本“防火牆”。但在虛擬貨幣領域，信任成了唯一的紐帶，也成了最大的風險。熟人代投模式下，以信任關係代替專業判斷，本質上是信任與預期在抵禦風險，而不是制度與監管。

　　委託方風險自擔

　　這類圍繞炒幣産生的、發生在熟人間的委託中，繞不開的是投資收益。

　　在佣金收益方面，張文表示，這具體要看彼此之間是如何商議的，在其所接觸的熟人代投中，操盤手是不承擔風險的，只是佣金比例存在差異。“賬戶盈利，我從中賺取25%的收益，剩下的根據資金方投入的本金比例進行分配。賬戶虧損，就按比例劃分全部的虧損部分。”張文補充道。

　　25%的收益率，在張文了解到的熟人代投中並不高，張文指出，整體佣金水準多集中在30%—40%，這樣對於委託方而言也更有吸引力，更能讓他們接受為了60%的收益承擔100%的風險。

　　按照投入資金的差異，張文將其他親友的資金併入了不同的公共賬戶，並與自有賬戶進行了區分。張文表示，此舉一方面是為了平衡整體風險，避免在高波動行情下“全軍覆沒”，另一方面也是為了降低自身的操作難度，更好地管理資金。

　　看似無本獲利、不用承擔風險的代投生意，卻也讓張文直言“很有壓力”。張文表示，想要委託他進行代投的親友中，也有部分人此前從未接觸過虛擬貨幣，也並不了解其交易模式，只是被“暴漲”“高收益”等噱頭吸引。“而對方基於彼此間的情誼將資金交給我，如果遇到了較大虧損，我也會覺得不安，還是會時常拿其他賬戶獲取的佣金收入去‘填坑’。”張文説道。

　　而不論是結算週期還是佣金比例等，這類熟人代投多是“口頭協議”。結合過往的司法案例來看，虛擬貨幣投資引發的糾紛不在少數，其中也包括了大量委託投資案例，矛盾則往往發生在不可挽回的虧損之後。

　　張文也直言，熟人代投是典型的“良心生意”，既考驗操盤方面對大額資金的定力，也要求委託方能夠坦然接受高額損失。虛擬貨幣市場的波動行情加倍放大了資金規模，有著誘人利益的同時也要時刻敬畏風險。

　　劉紅林表示，從風險上看，熟人代投最大的隱患在於權責不清、資金不可控與缺乏外部監督。出於對熟人的信任，投資人往往事前不做嚴格盡調，事中又難以建立有效的風險隔離機制，事後救濟與資金追回在法律和技術手段層面也都存在一定挑戰。它的問題並不僅僅在於“是否虧損”，而在於整個投資關係缺乏制度性保障與可追責路徑。

　　于佳寧指出，熟人代投在當前市場環境下的風險，主要集中在賬戶控制和資訊不對稱兩端。當投資者將操作權交給他人時，賬戶的資産託管、安全密鑰與交易許可權往往缺乏清晰界定。一旦市場劇烈波動或資金髮生虧損，投資者既難以實時掌握倉位情況，也無法確認操作行為是否合法合規，從而面臨資金追不回、證據難取證的風險。

　　“非專業操盤者在當下環境中，若缺乏系統的風控能力與倉位管理邏輯，很容易在行情急轉時擴大損失。而對於委託方而言，熟人關係往往降低了對風險的警覺度，甚至在虧損後因情感因素猶豫追責。結果就是信任機制崩塌、資金難以追回。”于佳寧補充道。

　　避免觸碰法律紅線

　　過去幾年間，比特幣漲幅驚人，整體表現顯著高於傳統金融資産，歷史最高交易價格一度突破12.6萬美元。

　　回顧年內整體表現，2025年以來，比特幣在年初9.5萬美元關口附近小幅震蕩，在4月一度下跌至8萬美元下方，隨後進一步走出“觸底反彈”之勢。接連突破10萬美元、11萬美元、12萬美元等多個整數關口後，比特幣持續刷新歷史最高價格。2024年10月至今，比特幣價格漲幅接近100%。

　　進入10月後，比特幣數次因為報價暴漲暴跌引發市場關注。10月7日，比特幣再度刷新歷史最高紀錄，達到126080美元。緊接著便在10月11日跌破10萬美元關口。漲跌之間，市場爆倉加劇，動輒數十億資金“灰飛煙滅”。而這也讓市場猜測，周傑倫公開尋人或與波動之下引發賬戶爆倉相關。

　　在既能做多又能做空的雙重玩法下，比特幣的暴漲並不意味著絕對的盈利。張文指出，近兩年比特幣價格變化太快，大規模的代投也讓自己覺得很吃力，已經在逐漸縮減委託規模中。

　　于佳寧強調，用戶要清楚區分區塊鏈技術的長期價值與數字資産的短期價格波動，不以情緒或社交媒體情報為投資依據。同時應當使用合規渠道和託管賬戶，避免將資金交給非持牌機構或個人代投，尤其是在缺乏書面協議和風控約束的情況下。

　　劉紅林指出，投資者在參與虛擬貨幣投資時，始終要建立合規意識和風險意識，不能盲目信任，也不要因為高收益預期而忽視市場本身的風險。此外，要密切關注政策、監管和交易環境的變化，避免觸碰法律與合規紅線。