房企在資金鏈緊張之時，可以是漲價，但也可以是跌價來加快資金回流速度，度過眼前困難。當下，樓市正在回暖不假，而房價漲價也可能會嚇退樓市需求，使房企陷入更大困境。

　　據市場調查，房企資金回籠普遍減速，資金鏈越發緊張，在房地産市場逐步回暖的情況下，大部分房企或以漲價來追高全年利潤。

　　Wind資訊根據上市房企2015年中報數據統計顯示，142家上市房企上半年負債合計接近3.4萬億元（人民幣，下同），同比增長幅度約為13%。同時，這批上市房企平均負債率為76.8%，創下近年來的峰值，超過四成的房企資産負債率已跨過70%紅線。中原地産數據顯示，截至本月8日，共有138家房企公佈半年報，總存貨金額高達2.48萬億元，同比漲幅達12%。庫存漲幅超過50%的房企多達16家，佔全部企業的11%，綠地、萬科、保利、招商4家企業庫存超過千億元。

　　決定樓市價格的是供求關係。現在三四線城市樓市肯定是供大於求，除了地方政府出面幫忙“以收代建”保障房外，即使房地産供應商跌價恐怕也難解決庫存問題。

　　北上廣深及一些一線城市，近幾年因為限購令，累積的住房需求量已經不少，隨著通脹系數的累積，使得上述城市的商品房依然是家庭資産保值升值的有效品，因而改善兼投資型商品房購買者增多。當前樓市回暖、房價上升，其實也是上述城市商品房需求增加的真實反映。

　　然而樓市價格雖然是由供求關係決定，可是供與求兩方面各有許多問題，這些問題決定著供求兩方在交易籌碼價格上的妥協。

　　對於開發商來説，當前資金鏈緊張，且融資環境也不好。70%為房企負債率的警戒紅線，現在資産負債率大於80%的房企佔22.54%，70%－80%之間的佔比為20.42%，60%－70%之間的佔比為20.4%。從二級市場中難以融到所需資金，而銀行、信託、委託貸款等金融通道又嫌貧愛富。銀行貸款基準利率現在幾乎不可能給到房地産企業。信託、委貸利率都起碼在10%以上。而房企的平均利潤率從2013年、2014年的11.97%、10%跌到現在的9.1%。房企的資金來源基本上已經是岌岌可危了。

　　對於房企來説，漲價當然是擺脫企業短期資金緊張的最佳途徑。但是這要看需求方面的種種關係。目前，需求的確大於過去幾年，但這是建立在幾個因素上的。最重要的因素就是，如果通脹預期過高，貨幣發行量過大，貨幣政策過於寬鬆，股市暴漲暴跌極不穩定，那麼民間資金會加快流入樓市。

　　近日，李克強總理在達沃斯論壇上説道：“我們沒有超發貨幣，沒有搞大規模強刺激。”那麼購房者就沒有必要急著搶入樓市。再等一下，樓價或許會跌。

　　房企在資金鏈緊張之時，可以是漲價，但也可以是以跌價來加快資金回流速度，度過眼前困難。當下，樓市正在回暖不假，而房價漲價也可能會嚇退樓市需求，使房企陷入更大困境。

　　房價下跌，對房企來説終究是不好受的。房企目前的平均利潤率已接近製造業企業，但曾經的房地産企業利潤率在20%－50%之間（2010年）。所謂平均利潤率不僅是行業內的平均，也是幾年中的平均。所以，跌價是合理的。同時，北上廣深及一些一線城市的房價至今仍含大量泡沫，因為這些城市的平均房價與該城市的每人平均收入相差距離仍然過大。

　　因此，只要宏觀調控政策不超發貨幣、不搞大規模強刺激，即使“金九銀十”，樓市漲價的機會或許不會太大。