餓了麼被阿裏收購 張旭豪的選擇對嗎？

      餓了麼被阿裏收購張旭豪的選擇對嗎？

劉遠舉

4月2日，阿里巴巴集團聯合螞蟻金服以95億美元對餓了麼完成全資收購，創下中國網際網路現金收購的新高。收購之後，餓了麼的品牌與運營都將保持獨立。餓了麼創始人兼CEO張旭豪將出任餓了麼董事長，並兼任阿里巴巴集團CEO張勇的新零售戰略特別助理，阿里巴巴集團副總裁王磊將出任餓了麼CEO。

這種緊密的人事結構，反映了阿裏對餓了麼對於自身新零售戰略的作用的重視。

目前的外賣市場，餓了麼和其收購的百度外賣買佔據了50.6%的份額，美團份額為41.8%。那麼，站在相對強勢的市場位置，張旭豪為什麼如此選擇？

一直以來，在阿裏新零售的佈局過程中，阿裏都是採取了大比例持股，甚至像收購餓了麼這樣的全資收購。相對而言，作為網際網路改造傳統商業的競爭對手，由於缺乏電商基因，缺乏在實體行業的團隊、經驗、技術、數據的積累，騰訊採取了自己相對比較熟悉的模式，即相對鬆散的財務投資，以及輔以流量支援。兩家的這種差別被外界解讀為阿裏的“強勢”。

梳理一下過去，不難發現張旭豪對於這種“強勢”的理解。

從餓了麼的角度來説，此前，張旭豪已經清楚地意識到，中國外賣市場的問題不再是砸錢就可以解決的，在2017年初，他對外界表示，“未來將會是一場資源戰”。在去年4月份，張旭豪還指出，由於相對低頻，30萬億體量消費品市場，一直遠離外賣市場，但他認為，隨著線上外賣和即時配送體系的成熟，大規模滲透消費品市場的戰略機遇已經到來，餓了麼將進入比外賣更為巨大的這個30萬億體量消費品市場。顯然，進入阿裏新零售的版圖，是餓了麼獲取更多線上、線下資源，進入30萬億的消費品市場的最好方式。

從餓了麼的客戶的角度來説，目前，國內餐飲供應鏈品種複雜、交易環節多、供應商小而散的局面。隨著阿裏與餓了麼各項業務的深度整合，零售通等服務的注入，餐飲商家將享受到優質得多的餐飲供應鏈、數據打通之後，甚至能得到更好的金融服務。

對阿裏説，正如其CEO張勇表示：“依託外賣服務所形成的龐大立體的本地即時配送網路，將成為廣大新零售場景下必需的商業基礎設施。”張勇的話，是對此次收購最好的總結。阿裏一直在佈局新零售的線下端口，有了餓了麼龐大的外賣團隊，阿裏新零售版圖中，“線上下單門店發貨二小時達”等服務就有了更好的基礎設施。所以，不論是為了口碑本地生活服務更加完善，還是為了阿裏新零售來佈局，阿裏很有理由去收購餓了麼，換一個角度，也是餓了麼價值的最大程度的發揮。

一個商業生態，到底是用鬆散的財務投資、流量連結起來，還是用大股權、全資、統一的數據介面，甚至交錯的人事組織構建起來，取決於這個生態中，各個個體之間的共生關係的特點，也就是説，交易成本、頻次、資訊交換的程度。交易涉及到的數據、資訊、頻次越大，那麼，就需要用更緊密的連接，以及更強勢的主導。

與線上游戲不同，實體的零售場景，消費者的需求非常複雜，從顏色、尺碼、到新鮮程度、到配送、到促銷，這中間涉及的數據、場景、乃至人與人的互動都非常多。

某種程度上，外賣也算是一種實體零售消費，外賣流程中不可控的突發環節非常多，正是有著對線下複雜性的經驗認知，使得張旭豪能夠認識到零售生態需要緊密連接與強勢主導，才能應對複雜的線下場景。

所以，張旭豪沒有選擇阿裏財務投資，或者直接上市，而是接受了阿裏的全資收購。顯然，完全併入阿裏的版圖之後，阿裏將在資金、資源上更大力度的支援餓了麼。某種程度上，阿裏對餓了麼的支援，以及餓了麼對阿裏的作用，都在新零售、新消費的戰略下統一起來。這對張旭豪個人而言，或許有幾分不捨，但是，對於餓了麼、股東，諸多合作商家，用戶，以及阿裏的新零售戰略，卻是一個好的選擇。

（上海金融與法律研究院研究員）