曲江文旅淪為“提款機”？ 應收賬款常年高企 個人佔款近千萬

　　手握西安的大好旅遊資源，西安曲江文化旅遊股份有限公司(下稱曲江文旅，600706.SH)卻交出了一份不大好看的半年報成績單。

　　曲江文旅2019年半年報顯示，上半年其營業收入達6.5億元，同比增加3.63%，實現凈利潤6503萬元，同比減少8.91%。與此同時，該公司應收賬款卻一直居高不下，截至今年6月末應收賬款總額達6.32億元，同比增長24.2%，佔流動資産比重近63%。

　　梳理曲江文旅的應收賬款欠款方，《投資時報》研究員發現，均以其實際控制人控制的兄弟企業為主。同時，應收賬款中還有一位個人債務人曹鵬，相關款項達到899萬元，並且在借款當年管理層就已經認為“較難收回”。

　　針對曲江文旅的應收賬款高企，上交所于8月27日向其下發問詢函，要求針對欠款方公允性、商業實質、交易背景、代墊費用以及個人應收款等進行説明。

曲江文旅今年以來股價走勢(單位：元/股)數據來源：Wind

　　增收不增利 三費居高不下

　　作為以西安旅遊為主業的上市公司，曲江文旅手握不少獨特的旅遊資源，這無疑與曲江獨特的地理位置相關。曲江位於西安市城區東南部，在唐代是皇家園林所在。曲江文旅介紹顯示，其運營管理的文化旅遊景區業務眾多，主要包含西安曲江大雁塔·大唐芙蓉園、西安城墻景區兩個國家5A級景區，曲江海洋極地公園、樓觀道文化展示區、大明宮國家遺址公園等4A級景區，以及寒窯遺址公園、曲江池遺址公園、唐城墻遺址公園、唐慈恩寺遺址公園、秦二世陵遺址公園等多個文化旅遊景區。

　　西安旅遊業整體發展很強勁，數據顯示，西安上半年接待旅遊人數1.4億人次，旅遊總收入1458億元，同比增長分別達到21.9%和27%。

　　擁有眾多獨特景區資源的曲江文旅，營收增長雖沒有跟上整體步伐，卻也處在增長勢頭。但為何幾大利好之下，曲江文旅凈利潤卻出現下滑？

　　《投資時報》研究員查閱該公司半年報發現，曲江文旅的“三費”提高明顯，報告期內銷售費用、管理費用、財務費用分別達2989萬元、7601萬元和1150萬元，同比增長15.78%、15.64和14.14%，增幅均不低。

　　與此同時，該公司經營活動産生的現金流量凈額同比下滑189%，由3360萬降至-2995萬。對此，在半年報的説明中，曲江文旅表示是由於本期銷售回款減少所致。

　　而回款問題，也正是上交所下發問詢函所關注的重點。

　　據半年報顯示，曲江文旅應收票據及應收賬款金額為6.32億元，同比增長 24.2%，佔流動資産比重近 63%。其中，前三大欠款方的期末餘額分別為2.51億元、2.07億元以及5127萬元，欠款性質為管理酬金，對應壞賬準備期末餘額分別為737萬元、207萬元以及939萬元。

　　應收賬款常年高企 個人應收竟近千萬

　　曲江文旅應收賬款的前幾大佔款客戶，多來自由曲江新區管委會控制的關聯企業。其中，西安曲江大明宮遺址區保護改造辦公室佔應收賬款總額比例為37.16%，位列第一，金額為2.5億元。

　　根據曲江文旅旗下子公司之一的曲江大明宮國家遺址公園管理有限公司(下稱大明宮遺址公園公司)簽訂的合同顯示，西安曲江大明宮遺址區保護改造辦公室委託大明宮遺址公園公司對曲江大明宮遺址公園進行經營管理，委託期限為20年，具體時間為2010年10月1日至 2030年9月30日。自 2015年6月起年度管理酬金為1.28億元。大明宮遺址公園公司可在景區內開展經營性活動，經營活動收入歸大明宮遺址公園公司所有。

　　前述數字意味著，大明宮遺址公園公司已經兩年未收到過絕大部分的管理酬金。

　　除了上述西安曲江大明宮遺址區保護改造辦公室之外，按欠款方歸集應收賬款的期末餘額排名，居前幾位的還有曲江新區社會管理服務中心、曲江樓觀道文化展示區管理辦公室、曲江旅遊投資(集團)有限公司和曲江渼陂湖投資建設有限公司。據統計，曲江文旅應收賬款前5名共拖欠公司管理酬金5.4億元，而同期的營業收入也不過6.3億元。

　　另外，曲江文旅的其他應收款同樣也是上交所問詢函關注的重點。6月末，該公司其他應收款賬面金額為4504萬元，同比增長35.38%。其中，其他往來、應收水電費、代墊款、個人往來分別為2550萬元、1599萬元、754萬元、565萬元。從欠款方來看，西安曲江新區社會事業管理服務中心代墊水電費期末餘額 1574 萬元。

　　不但公司拖欠，個人同樣出現在了其他應收賬款的名單裏。上交所問詢函中所提到的曹鵬，待收款達到899萬元。

　　曹鵬的名字在曲江文旅的2014年報中就已經披露，當時披露內容顯示，曹鵬的應收賬款為935.5萬元，當年計提了68%的壞賬準備，理由是“管理層認為較難收回”。

　　曹鵬作為個人欠款方並不是一個人。根據曲江文旅半年報披露，壞賬準備計提比例達100%的個人並不少，其中排名前列的劉文選、董耀宗兩人的的金額合計就達114萬元。

　　這種放任關聯部門以及公司、個人拖欠款項的問題，造成曲江文旅近年來應收賬款一直高企並持續上升。2016年到2018年，其應收賬款數額分別為4.14億元、4.75億元和5.36億元。