A股震蕩調整 紅利資産集體走強

　　週三，A股三大指數震蕩調整，午後進一步走弱。截至收盤，上證綜指報3364.65點，跌0.42%；深證成指報10604.01點，跌1.02%；創業板指報2213.41點，跌1.43%。滬深兩市當日成交額16631億元，較上個交易日縮量528億元。

　　盤面上，人形機器人概念股持續火熱，埃夫特、銳新科技以20%幅度漲停；大消費股局部活躍，桂發祥、永輝超市雙雙“地天板”，一鳴食品、葫蘆娃雙雙7連板；紅利資産集體走強，煤炭、銀行、天然氣等方向漲幅居前。

　　人形機器人概念股持續活躍

　　人形機器人概念股近期反覆活躍，昨日再度走強。截至收盤，埃夫特、銳新科技以20%幅度漲停，萬達軸承、斯菱股份、天璣科技、機器人等漲超10%，山東礦機、奮達科技、巨輪智慧、和而泰、南方精工等多股漲停。

　　隨著機器人概念行情的火熱演繹，多家上市公司發佈異動公告，回應相關業務情況。巨輪智慧表示，“機器人概念”相關業務收入對公司短期業績影響有限。大業股份回應稱，現有主營業務仍以胎圈鋼絲、鋼簾線以及膠管鋼絲的研發、生産和銷售為主，人形機器人業務目前尚處於探索和市場調查階段。南京化纖公告稱，南京工藝産品下游應用主要為數控機床等行業，人形機器人應用訂單額極小，今年以來應用到人形機器人市場的訂單金額僅約10.24萬元。

　　光大證券表示，目前人形機器人的平衡、運動能力普遍達到較為成熟的水準，制約行業進一步放量的核心因素在於訓練，特別是實現進一步能力泛化的訓練。根本原因在於，與文本、圖片等海量資源不同，高品質的機器人運動素材較為稀缺。目前仍將2025年定義為人形機器人的能力成熟之年，即通過大規模的場景部署實現訓練素材的富集並進一步反饋至機器人能力端。在此期間，密切關注規模化部署的完成、訓練方法的創新、節點性成果的取得，以及由此帶來的行業催化。

　　工業母機概念股盤中走強

　　工業母機概念股昨日同樣走勢活躍。截至收盤，華東重機、天潤工業、建設工業、寧波精達、亞威股份、日發精機等漲停。

　　中研普華産業研究院發佈的《2024—2029年中國工業母機行業市場全景調研及投資價值評估研究報告》顯示，預計2024年中國工業母機市場規模將突破5000億元大關，有望達到5700億元至5728億元之間，較2022年實現顯著增長，增長率高達93.71%左右。

　　華龍證券認為，我國工業母機行業已經形成了完整的産業體系，但在高端技術、産業鏈配套等方面與國際先進水準仍有距離。在政策大力扶持背景下，我國機床應用場景進一步打開，疊加大規模設備更新，工業母機産業鏈有望景氣復蘇。

　　山西證券表示，展望四季度，在政策利好及下游轉型趨勢下，出海、高端化及新領域拓展等已經成為新的發展動能，機床設備需求有望得到持續釋放，疊加上半年新增訂單邊際改善，全行業回升向好可期。

　　機構：基本面向上有望支撐A股

　　就近日市場走勢，海通證券分析稱，隨著年末臨近，市場對於跨年行情的開啟較為期待，基本面或流動性改善、政策催化是推動跨年行情展開的必要條件。配置上，科技製造和中高端製造相關的半導體、機器人等有望成為中期主線。此外，在市場高波動期間，紅利資産可作為防禦性品種進行關注。

　　國金證券策略首席分析師張弛認為：“新一輪春季躁動行情有望提前開啟，上漲斜率也有望超市場預期。一系列增量政策將促使宏觀、中觀、微觀層面均迎來邊際改善跡象，短期情緒面衝擊有望消化，基本面向上支撐A股市場上漲。”

　　投資方向上，華鑫證券宏觀策略首席分析師楊芹芹建議12月把握三條行業主線：一是內需刺激方向，看好非銀金融行業，以及消費方向中的食品飲料、商貿零售板塊，此外受益於以舊換新政策的家電、汽車、機械等行業也值得關注；二是景氣度修復方向，看好紡織服飾、交通運輸、化工等板塊；三是科技成長方向，看好軍工、半導體、AI應用、機器人等板塊。