證金公司入巿引發A股熱議 A股能否實現價值投資？
- 發佈時間：2015-08-24 08:10:15 來源：南方日報 責任編輯：楊菲
A股能不能實現價值投資？證金公司做了A股價值投資的示範操作。近期證金公司入巿買股引發A股熱議。人們把證金公司涉及的股票稱為證金概念股，追隨者有之，貶評者有之，遠離者也有之。
股票投資時鐘認為，作為國家隊，證金公司在A股樹立的價值投資新風尚值得點讚。證金公司沒有買入市場流行概念的股票，也沒有買入市場熱炒追捧的熱門題材股票，證金公司以上市公司內在價值和當前股票價格的兩個體系獨立思考，獨立決策，其不跟隨流行、不理會熱捧的純理性價值投資，將樹立起未來A股投資新風範。
有人説，證金公司買了幾個虧損公司股票。股票投資時鐘認為，公司暫時經營困難，甚至虧損不等於不符合價值投資的理念，關健要看買入的低廉價格遠遠低於公司的內在價值。
有人挑剔，證金公司買入的股票下跌浮虧了。價值投資的要旨是注重公司內在價值的挖掘，包括品牌價值、網路價值、技術價值、創新及專利價值，而不必在意股票價值的短期浮動。價值投資認為公司的許多內在價值發揮多需要一定時間延續，時間是檢驗價值投資成敗的必須條件，缺乏充分的時間就不存在所謂的價值投資。
經典的股市理論認為，股票價值就是股票價格。但是經典股市理論産生，使用了許許多多的假設條件，比如，交易雙方的完全自願或精明，股市資訊的絕對透明和對稱，交易條件的公開、公平、公正，以及參與交易的理性人的無貪婪不衝動。
股票投資時鐘認為，科學的結論在絕對符合科學研究假設條件時是正確的。一旦假設條件不存在了，科學結論也就不符合科學了。我們在A股的交易各方中很難找到無貪婪不衝動的純理性交易者，所以A股的股票價格不等同股票的內在價值。在當今世界的股市中，究竟哪能夠找到經典股市理論中無貪婪、不衝動的理性人呢？理性人的假設正在不斷受到股市現實的挑戰。
股票投資時鐘認為，證金公司進入股市，價值投資買入股票是A股一個有益嘗試，投資者應以平常心，耐心等待嘗試的結果。市場最終説了算，提前的主觀猜測的市場結果沒有什麼意義。
