核心提示： 隨著再融資發審會的重啟，初審會的重開也將於8月7日午間，甘肅電投公告，稱在當日上午，證監會發審委對公司非公開發行股票申請進行了審核，並准予通過。緊隨其後當日晚間，仙琚制藥也公告，當天其非公開發行股票事宜通過了發審委審核。同時發佈其再融資項目通過的還有創業板上市公司特銳德。

　　隨著再融資發審會的重啟，初審會的重開也將於8月7日午間，甘肅電投(000791.SZ)公告，稱在當日上午，證監會發審委對公司非公開發行股票申請進行了審核，並准予通過。緊隨其後當日晚間，仙琚制藥(002332.SZ)也公告，當天其非公開發行股票事宜通過了發審委審核。同時發佈其再融資項目通過的還有創業板上市公司特銳德(300001.SZ)。

　　上述企業分別來自主機板、中小板和創業板，其再融資項目的過會，在一定程度上標誌著暫停近一個月的再融資發審之門正式開啟。

　　而在經歷了7日再融資發審會重啟之後，21世紀經濟報道記者獲悉，監管層根據目前的市場穩定狀況及7日當天有關再融資重啟的壓力測評後，將在近期也逐漸開啟再融資初審會。

　　而隨著初審會和發審會的重啟，再融資將逐漸恢復通暢，而再融資的初審會召開時點最快將在下周。

　　發審、初審漸次重啟

　　負責A股IPO和再融資發審和核準的證監會發行監管部曾是在此次“股市大調整”之前最為忙碌的部門之一，據21世紀經濟報道記者獲悉，自7月初以來，因暫緩IPO和再融資審核，證監會發行監管部的不少領導和工作人員已休假。

　　而在證監會網站上，包括《發行監管部首次公開發行股票審核工作流程及申請企業情況》、《發行監管部再融資審核工作流程及申請企業情況》等原本每週都將照例公佈更新的數據，截至目前都一直定格在7月3日。

　　“8月初已開始要求有關工作人員和發審委員逐步收假到崗了。”一位現任發審委員對21世紀經濟報道記者表示，而在本週除了少數部門負責領導外，大部分工作人員已基本恢復正常工作。

　　“目前市場已趨於穩定，再融資暫緩是在極端的市場情況之下做出的特殊處理，為恢復資本市場的基本功能，再融資重啟是很有必要的。”8月10日，一位接近於監管層的知情人士透露，再融資全面重啟已開始，不過仍將有一個緩衝過程逐步恢復到之前的常態。

　　根據證監會再融資審核工作流程，證監會在受理材料後，上市公司需要經過反饋會、初審會、發審會、封卷、核準發行階段。而近期以來，暫停的則主要是初審和發審環節，有關再融資項目的申報、反饋會依然在照常進行，而在7月初之前已經通過發審會的有關項目則依然按照“窗口指導”的要求在進行封券、核準發行等。

　　“8月7日重啟是再融資發審會環節，初審會環節還是處於暫停中，主要原因一是希望在近一兩周內再融資的重啟對市場有一個緩衝，目前再融資的發審會會以消化存量項目為主，既審核之前原本計劃在7月中審核的項目為主；二是發行監管部門的有關負責領導及其工作人員將在下週全面休假回崗，初審會也將正式重啟。”上述知情人士表示。

　　據21世紀經濟報道記者了解，再融資初審會是由審核人員彙報發行人的基本情況、初步審核中發現的主要問題及反饋意見回復情況。而初審會是由證監會綜合處組織並負責記錄，發行監管部相關負責人、相關監管處室負責人、審核人員以及發審委委員共同參加。

　　　小額融資項目先行

　　儘管再融資將全面重啟，但這並不意味著再融資馬上回歸常態，更不意味著IPO重啟。

　　“監管層內部表示，在再融資審核重啟之初，對一些融資額度較小的項目將可能提前，而對融資額度較大的，則可能採用押後等待審核時機的方式。”上述發審委人士表示。

　　從8月7日上會審核的三家企業來看，其也並非是按再融資審核排隊情況而定的。

　　其中，特銳德是排在再融資待過會審核的第三位，甘肅電投則排在第46位，而仙琚制藥更在第70位。而這三家過會企業無一例外都是融資規模較小的。

　　其中甘肅電投擬以5.98元/股的發行底價非公開發行不超過3.02億股，募資不超過18.1億元。特銳德此次定增則為員工持股計劃，並以12.55元/股的價格向該計劃增發股份，認購總金額不超過5000萬元。而仙琚制藥則是擬以8.93元/股的價格，發行不超過9870.81萬股，募集資金總額不超過8.81億元。

　　之前有傳聞稱，目前監管層對於超過50億以上的再融資項目依然採取“窗口指導”的審慎性原則。

　　對此，上述發審委員並未否認，其表示：“規模太大肯定會影響再融資進展，縮小規模是有利的。”

　　“再融資對於市場的衝擊實際上是比較小的，大部分再融資都是採用定向增發的方式，目前市場顧慮的是IPO的重啟時間。”北京一家投行負責人士表示。

　　“目前為止未聽到有關IPO重啟的意向。”上述發審委員向21世紀經濟報道記者坦言，“按目前情況看，9月之前重啟IPO的可能性並不大。”