熊錦秋:終結股市震蕩 重啟IPO還不夠
- 發佈時間：2015-11-30 02:50:17 來源：新京報 責任編輯：楊菲
11月27日滬深兩市出現暴跌，股市動蕩劇情似乎開始重演。有觀點認為重啟IPO是股市動蕩原因，這種認識仍浮于表面。股市動蕩的本質原因，在於股市過度投機操縱的運作模式沒有根本變化。
當前雖然有一些新開戶資金進場，但增量的比例越來越小，A股市場進入存量博弈局面。在存量博弈下，一些莊家利用資金優勢、持股優勢在市場呼風喚雨，爆炒題材概念股，逐漸從市場套取資金，市場和中小投資者其實在暗暗失血，暴跌難以避免。
為何市場公認的績優股難以上漲？而一些業績難看的題材股卻暴漲？市場存量博弈其實就是績優股與題材股爭奪資金的博弈。從監管部門查處的一些情況來分析，一些主力可能在惡意做空大盤藍籌股、績優股，每每在藍籌股、績優股股價敏感支撐位大肆拋售，這與惡意做多題材股、概念股、垃圾股，其實是一個問題的兩個方面。
做空績優股就是讓績優股難以形成上漲趨勢、沒有盈利效應，最終讓大批股民進入莊家設置的題材概念炒作遊戲，市場資金圍著題材股轉，莊家也就有了大量的套利交易機會。
這導致市場出現各種不正常現象。一隻大盤藍籌股的一年分紅，相當於創業板所有上市公司幾年的分紅，然後績優的藍籌股基本被邊緣化。目前，創業板流通市值3.2萬億元，上交所流通市值24.3萬億元，但創業板每天的交易量卻為滬市的40%，且有直追之勢，創業板換手為滬市的3倍。
具體表現為，主力或莊家在市場爆炒中小創、次新股，其兇狠程度令人髮指。在莊家運作下，一些題材股、垃圾股在大勢好的時候暴漲，短期股價暴漲上十倍，吸引投資者跟風，最後即使股市崩盤、暴跌50%，莊家打折出貨也可收穫暴利。
若任由莊家憑自己資金實力來決定股價高低、在市場大行操縱，那麼這個市場就是莊家搶掠散戶財富的賭場。莊家爆炒的小盤股被稱之為成長股，這主要是將來股本有“成長”空間，而非公司發展有什麼成長空間，但上市公司是否能夠真正用好社會資本、資源配置效率是否能夠保證，這一切都是未知數。
不改變當前的股市坐莊操縱盈利模式，A股市場將迎來一場又一場大幅波動，甚至釀成股災，即使國家投入再多資金救市，也可能打水漂。為此，監管部門要堅決打擊市場操縱，包括打擊惡意做多題材概念股、垃圾股的市場操縱，以及打擊惡意做空藍籌股、績優股的市場操縱，儘快為A股重塑一個新生態。
熊錦秋(財經評論人)
