招商大盤藍籌優選個股穩健操作
- 發佈時間：2015-08-06 08:31:00 來源：中國經濟網 責任編輯：楊菲
在多路資金馳援的背景下，A股企穩跡象逐漸明顯。從此輪資金增持的方向來看，低估值藍籌未來有望成為市場的“新寵”。儘管目前大多數主機板公司尚未公佈半年報，但綜合基金二季報等數據來看，二季度基金增倉的方向以銀行、證券、航空、醫藥以及部分國企改革概念股為主。東方財富數據顯示，民生銀行、興業銀行、工商銀行、中國重工、農業銀行、招商銀行等二季度獲基金增持規模居前。
以招商大盤藍籌為例，二季報數據顯示，基金經理將金融業的配置比例由一季度末的29.9%大幅提高至50.29%，同時將中國銀行、交通銀行、北京銀行和平安銀行等6隻銀行股納入十大重倉股之列。除了估值優勢之外，招商證券在研報中指出，網際網路支付新規的出臺也限制了第三方支付的發展，從而鼓勵資金存管在銀行，令銀行奪回主動權。目前銀行業 2015年PB估值重新回到1倍左右，安全邊際凸顯，混業經營、業務分拆、員工持股等催化劑將在下半年陸續兌現。
回顧今年二季度的操作情況，基金經理郭銳和張林表示，基金的操作思路是堅持大盤藍籌股票投資的主導性方向，緊密跟蹤和捕捉週期類、低估值藍籌股的輪動機會；並結合研究可辨識能力，自下而上選擇風險收益比尚在合理範圍內的成長型個股適當配置。今年二季度，雖然他們沒有調整在大盤藍籌方向的配置思路，堅守低估值、表現相對落後的板塊，但在後半段時間，堅守開始體現出效果，相對排名情況也有所改善。截至8月3日，招商大盤藍籌近一年凈值上漲79.34%，位居同類基金前四分之一陣營。
展望後市，兩位基金經理表示，市場之前積聚的風險在釋放，但自下而上看，從長期配置的角度目前位置認為價值低估、可以著手建倉的標的並不多見，大多交易也都是從短期博弈的角度出發。作為以選股為主要配置手段的基金來説，這種市場還不是特別適合發揮的環境。但是可以看到隨著市場回落，有些個股已經向著可以接受的估值水準靠攏，在戰術上可以重新積極起來。在未來操作上，招商大盤藍籌還將堅持自己在大盤藍籌領域的配置，在這一前提下優選板塊和個股。郭銳和張林判斷接下來的時間基金的相對處境會有明顯改善，特別在市場表現不佳的時候會有明顯的相對優勢。
