近期，新三板市場出現新動向——國有企業在三板掛牌的熱度持續增加。據統計，截至今年3月31日，在新三板掛牌的國有企業僅有47家；截至9月13日，新三板掛牌企業當中明確有國資背景的企業達149家。不到半年的時間裏，新增102家國有企業在新三板掛牌。

　　東方證券新三板研究專家段軍芳稱，“從數據可見，新三板成為國資整合平臺已經初見端倪”。

　　掛牌新三板熱度增加

　　伴隨著國有企業改革深入，越來越多的國有企業在新三板掛牌。最明顯的表現是，今年二季度以來，有超過100家國有企業在新三板掛牌。

　　段軍芳表示，越來越多的國有企業登陸新三板市場，折射出一個信號：新三板不再只是小微企業的“舞臺”，在3500余家企業掛牌之後，有望成長為一個綜合性的證券交易市場。

　　不過，上海美談投資諮詢有限公司總經理王進表示，絕大多數的國有企業並不具備在主機板上市的資質，所以選擇在新三板上市也不足為奇。

　　申萬宏源首席新三板分析師李筱璇向證券時報記者表示，國企掛牌新三板熱度提升出現在今年二季度，意味著去年第四季度這些企業開始著手準備掛牌新三板，那個時間點也剛好是新三板市場逐漸得到市場認可的時間。此外，國企掛牌新三板熱度急劇上升亦與當下國企改革大的背景相吻合。

　　李筱璇特別提到，“之前翻看過地方政府在十二五規劃中將國有資産證券化作為一個指標，其中，部分省市將新三板作為證券化的一個工具提出。今年是十二五的最後一年，在首次公開發行（IPO）暫緩的情況下，新三板為國有企業登陸資本市場提供了一個有效渠道。”

　　李筱璇表示，例如國企改革步伐較快的廣東省，9月15日，廣東省國資委負責人就《關於深化國有企業改革的指導意見》透露，圍繞國企改革，2015年內將有13家廣東省屬試點企向“新三板”報送申請資料，從而以點帶面，促進企業改革發展。

　　補貼非但沒取消

　　反而個別有增加

　　早在去年11月27日，國務院發佈《關於清理規範稅收等優惠政策的通知》。該份《通知》出臺，曾一度流傳新三板補貼政策將被取消的聲音。甚至有業內人士預測，政府對於新三板掛牌的補貼政策可能就此結束。

　　今年5月11日，國務院發佈《關於稅收等優惠政策相關事項的通知》，明確了各地與企業已簽訂合同中的優惠政策將繼續有效，並提到去年11月推出的專項清理將待另行部署後進行。新三板企業所享受的優惠政策得以延續。

　　然而，據王進了解，其對接業務的新三板掛牌企業，多數到現在仍沒有收到補貼的費用。

　　王進表示，因為申請補貼到發放補貼有相應的流程，涉及金額數目較大，所以很難立即到賬。到目前，已經拿到補貼的新三板企業仍是少數。

　　段軍芳則表示，新三板的補貼非但沒有取消，個別地區還有上漲的苗頭。

　　據了解，截至目前，全國已有27個省市的180多個縣區、園區對新三板掛牌實施財政補貼等獎勵措施，金額從30萬元到200萬元不等。此外，由於省、市、區三級的獎勵或補貼政策可層層疊加，部分在新三板掛牌的企業累計可獲得的獎勵金額甚至超過300萬元。

　　以黑龍江省大慶市為例，省級獎勵為200萬元，大慶市高新區獎勵為120萬元，在黑龍江大慶市高新區的企業掛牌新三板後最高可獲得的獎勵金額為320萬元。

　　王進表示，如果一家企業衝著補貼而掛牌新三板，也不是資質非常好的企業。因此，補貼不應成為新三板的輿論重點。

　　政策空間有望明年出現

　　原本有望在今年推出的分層制度，在A股震蕩之際，也有滯後跡象。

　　業內人士普遍認為，新三板目前最大而且唯一的不足之處就是，流動性嚴重不足。

　　段軍芳稱，新三板目前的融資功能並不差，只是交易功能“瘸腿”。但是，是否考慮激活新三板的交易功能，需要綜合考慮A股市場的情況。“如果激活新三板的交易功能，將對A股市場衝擊很大，可能將A股的資金引向新三板，對A股資金面造成巨大分流。小微企業容量小，如果新三板過熱，會出現A股的問題還沒解決，新三板再垮掉的狀況。所以，在A股震蕩之際，新三板政策方面小步慢走是合理的。”

　　業內人士預計，明年上半年或年中新三板市場將迎來政策空間。