10月12日，“能量傳播説明會”在北京舉行，IPO未通過的能量影視傳播股份有限公司（下稱能量傳播）選擇掛牌新三板市場，股票代碼為833842。

　　值得一提的是，IPO創業板上市和新三板掛牌創富效應大相徑庭，知名主持人股東陳魯豫周立波所持股份升值空間亦大打折扣。

　　陳魯豫周立波列前十大股東

　　公開轉讓説明書顯示，能量影視成立於2004年，主要從事視頻節目製作，包括欄目、紀錄片、品牌服務類節目和電視劇。前十大股東中明星雲集，其中魯豫持有325萬股，佔總股本的4.56%，位列第五大股東；周立波持有200萬股，佔總股本的2.81%，位列第9大股東；公司最大股東董事長唐建持有2547.3萬股，佔總股本的35.73%。

　　十年時間，能量影視得以從一個小工作室發展到今天的規模，旗下名嘴們功不可沒。能量影視的主打欄目為《魯豫有約》和《壹周立波秀》，陳魯豫、周立波分別擔任主持人。2011年、2012年和2013年，上述兩檔欄目收入合計佔公司主營業務收入的比重分別為49.77%、33.34%和19.05%，佔比逐年下降。

　　能量影視最新研發的《我是演説家》、《超級演説家》、《我為喜劇狂》等欄目逐漸成為主要盈利點。儘管如此，陳魯豫、周立波仍然作為重要角色活躍在能量影視的多檔主打欄目中。

　　從公司業績來看，2013年、2014年、2015年1~3月，能量影視實現營業收入2.71億、3.99億、0.94億；實現凈利潤3744萬、2423萬、796萬元。能量影視最新推出的《超級演説家》、《我為喜劇狂》、《魯豫的禮物》、《我是演説家》、《全是你的》等一系列大型欄目類節目收入呈持續增長態勢，公司營業收入也呈現整體增長的趨勢。不過由於新近推出的大型節目毛利率下降，直接導致公司銷售毛利率呈逐年下降的趨勢。

　　據悉，能量傳播新三板掛牌後，除了更加專注于大型原創節目的策劃與製作外，公司也將瞄準電視臺以外的其他播出平臺，積極拓展品牌節目在移動客戶端的影響，開發設計移動端APP。

　　三板股價相當於創業板三折

　　2014年能量影視衝擊IPO時，能量影視擬發行1950萬股，募資額為2.32億元。以此推算，能量影視每股價格至少要超過11.89元。如果能量影視能成功登陸創業板，那麼，陳魯豫與周立波持有的股票市值至少為3867萬元和2380萬元。按照新股上市漲幅200%至300%計算，陳魯豫持有的股份市值很可能過億；周立波持股市值有望達到4000萬至7000萬元。同時，陳魯豫還是能量影視的關鍵管理人員，在能量影視還可領取薪酬。據IPO預披露公告，陳魯豫2013年僅從能量影視領取的年薪就達775萬元。無奈，2014年10月，能量影視IPO申請被證監會否決。陳魯豫和周立波的“財富夢想”也被迫擱淺。

　　此番登陸新三板，兩位知名主持人財富故事有望續寫，但所持股份增值空間已大打折扣。

　　能量傳播2014年每股收益0.42元，以30倍市盈率計算，每股12.6元，魯豫同學持股持有325萬股，持股市值4095萬元；周立波持有200萬股，持股市值2520萬元。

　　然而，新三板給予能量傳播的價格還低於30倍市值率。記者注意到，能量影視9月1日登陸新三板以來，大部分交易日無成交紀錄，僅6個交易日有成交紀錄，其中5個交易日股價收于3.6元一線，對應2014年市盈率約8.6倍。9月28日，能量影視股價創出上市新高12.08元，成交額62.5萬元，但此後至今該股一直零成交。昨日，能量影視仍然零成交，4個買入挂單分別為買一4.01元、買二3.8元、買三3.5元、買四1元。按照3.6元左右股價計算，相當於IPO發行價的三折；即便按照12.08元股價計算，也僅相當於IPO新股的發行價。

　　深圳哲靈投資總經理徐澤林接受記者採訪時表示，能量傳播股價相當於創業板三折，這個可以説十分正常！新三板掛牌公司眾多，價格便宜的股票很多，許多股票5倍市盈率交易，少數公司2倍市盈率交易；之所以出現估值低而無人願意買入，主要原因是新三板缺乏流動性，所以沒有流動性溢價。他説，如果投資者不打算長期持有，儘管新三板公司估值較低，但並不代表一定具有投資價值。