瑞士央行22日宣佈，將大幅減少豁免該行即期存款負利率賬戶的機構家數，以遏止投機資金涌入瑞郎。近期，瑞士法郎持續升值，對瑞士宏觀經濟、尤其是出口行業以及金融市場造成負面影響。各方預計瑞士央行還需進一步干預匯市，但可選擇的政策措施有限。

　　該行稱：“央行已經完成豁免審查，並大大降低了企業的活期存款賬戶持有人豁免的覆蓋面。如今負利率也將適用於企業存放在央行的即期存款賬戶，這些企業主要和瑞士聯邦及其養老基金有關。”瑞士央行還表示，將對部分瑞郎存款收取0.75%的費用。

　　消息公佈後，瑞郎對美元和歐元等16種貨幣全線走低。

　　瑞士央行1月15日宣佈，放棄瑞郎兌歐元1.20的匯率上限，當時曾刺激瑞郎大漲。由於歐洲央行隨後推出了量化寬鬆政策(QE)、希臘政局不穩加之美元陷入調整，歐元區內資金近期再度瘋狂涌向瑞士避險。在過去一個月內，瑞郎一直處於升值態勢，歐元兌瑞郎逼近評價。截至22日，歐元兌瑞郎匯率跌至1.04189，美元兌瑞郎匯率跌至0.9715。

　　瑞郎急劇升值對瑞士宏觀經濟、尤其是出口行業以及金融市場造成了嚴重負面影響。彭博社最新調查報告顯示，經濟學家平均預計，今年第一季度，瑞士國內生産總值(GDP)將出現環比下滑，這將是瑞士經濟五年多以來首次出現季度衰退。主要原因是瑞郎大幅升值導致出口下滑。最新數據顯示，瑞士製造業採購經理人指數(PMI)低於48，就業率降至2009年以來最低水準，2月零售銷售量同比重挫2.7%，通脹率陷入負值。

　　此外，瑞士股市也遠遠遜於歐洲其他國家股市表現。今年以來，瑞士股市指數SMI上漲4.1%，而同期富時EUROFIRST 300指數則上漲19.2%，德國DAX指數大漲21%。

　　瑞士央行行長喬丹此前指出，“瑞士未來將面臨困難時期”，假如經濟動能得不到改善，今年瑞士經濟即便是1%的超低增速也將很難實現。

　　在此背景下，市場對瑞士出口型經濟的擔憂上升，瑞士央行再度干預匯市的壓力大增。不過，由於歐洲央行QE政策和希臘危機對歐元的打壓作用，瑞士央行的最新行動對穩定瑞郎匯率的作用可能將非常短暫，可以預見，該行未來將採取進一步措施干預匯市，但可供選擇的政策措施有限。

　　首先，目前，瑞士央行的存款利率為-0.75%。瑞士信貸集團和德國ZEW經濟智庫22日公佈的最新報告顯示，經濟學家預計，未來一年瑞士指標利率仍將維持負值。未來，瑞士央行可能會進一步調降利率。

　　其次，瑞士央行同樣有可能推出QE措施。國際貨幣基金組織(IMF)此前建議瑞士央行，由於瑞士國內資産池受限，該行可推出特別QE措施。IMF指出，瑞士央行進一步放鬆貨幣政策可能將有助於阻止該國經濟放緩，並減少與極低通脹相關的風險。IMF建議，瑞士央行購買計劃可以包括外匯資産以及部分國內資産。

　　第三，未來瑞士央行可能為歐元兌瑞郎設定新的匯率目標，或匯率目標區間，恢復盯住歐元的做法。