美國雅虎公司27日宣佈，擬新設一家企業，獨立於雅虎，接管雅虎所持中國阿里巴巴集團股份。

　　待完成這項安排，預計2015年第四季度，雅虎將與阿里巴巴徹底“分手”。

　　雅虎是網際網路企業，總部位於加利福尼亞州北部“矽谷”，大約10年前與阿里巴巴成為合作夥伴，獲得相應份額股權。阿里巴巴2012年回購部分股權，雅虎留存3.84億股阿里巴巴股份，相當於阿里巴巴15.4％股權，現有市場價值據估算大約400億美元。

　　剝離資産，形成新實體，英文表述是“剝離”（spin－off）。雅虎擬設企業名為剝離公司（SpinCo），取名似乎透出隨意，無意顯現與雅虎有任何關聯。

　　以阿里巴巴股份為“本錢”，新企業所涉業務是“投資”。作為上市企業，它將按照持股比例向雅虎投資者分派股份。這意味著，投資者將同時持有雅虎和新企業股份。

　　剝離股份，交付新企業，按照雅虎設計，交割過程可以“免稅”。之所以採取這一舉措，雅虎解釋，是為了盡可能降低變現阿里巴巴股份的稅務支出，進而盡可能提高給予投資者的回報。

　　據測算，剝離相比變現，稅額相差160億美元。

　　雅虎首席執行官瑪麗薩·邁耶説，自2012年7月接掌雅虎以來，她“一直盡力探尋某種高效避稅選項，為股東實現我們（雅虎）對阿里巴巴投資的價值最大化。”

　　阿里巴巴向雅虎回購股份，在邁耶出任首席執行官兩個月後。邁耶説，雅虎因為那次阿里巴巴回購所獲收益，迄今為股東創造大約97億美元價值；剝離其餘股份後，以阿里巴巴股票1月26日紐約證券交易所收盤價格為測算基準，股東可以累計獲得將近500億美元回報。

　　現有架構下，股東擁有雅虎，而雅虎掌管自身運營業務，再加阿里巴巴15.4％股權和日本雅虎公司35.5％股權。新架構下，雅虎將保留日本雅虎部分股權，而這部分股權據估算市值大約80億美元。

　　雅虎市值，依特定演算法，大致470億美元。

　　2009年以來，雅虎運營收入基本處於下降狀態，而股價和企業市值在邁耶接手以後呈現上升趨勢，得益於投資者樂觀預期這家企業所持阿里巴巴股份。

　　雅虎不再關聯阿里巴巴，後續所承受預期會不同，邁耶所承受壓力一樣會不同。但至少，27日宣佈剝離方案當天，雅虎受到投資者追捧，股價在股市當天收盤後、場外交易中上升將近8％。

　　雅虎利潤大降五成

　　雅虎剝離阿里巴巴股份後，投資者也將失去持有該股的一個重要原因，這勢必給該公司CEO邁耶帶來巨大壓力，必須恢復其他資産的增長。

　　雖然股東讚賞雅虎為剝離400億美元阿里巴巴股票而制定的避稅計劃，但這家老牌網際網路公司公佈的指導性營收預測卻低於市場預期，凸顯出邁耶復興計劃面臨的挑戰——雅虎核心業務營收已經連續5年停滯不前。

　　分析師認為，邁耶需要從新業務中獲取更多營收，包括移動和視頻業務，同時確保雅虎受益於搜索服務的需求增加。

　　28日，雅虎公佈了公司第四財季財報。財報顯示，雅虎第四財季的利潤降至1.66億美元，合每股收益17美分；第四季度凈營收下滑1.8%，至11.8億美元。而上年同期利潤為3.48億美元，合每股收益33美分。剔除一次性項目後，該公司每股收益從46美分降至30美分。第四財季不計入流量成本的展示廣告收入下滑5%，至4.64億美元。第四財季來自移動業務的收入增至2.54億美元。該公司于上個財季首次公佈來自該業務的收入。

　　具體到2015年第一季度，雅虎預計營收為10.2億至10.6億美元之間，低於11億美元的市場預期。

　　（商綜）

　　雅虎公司簡介

　　雅虎公司，是一家美國的跨國網際網路上市公司，是全球網際網路服務公司及全球門戶網站巨擘。它提供一系列的網際網路服務，其中包括搜索引擎、雅虎郵箱、新聞以及登錄等。Yahoo！是由斯坦福大學研究生楊致遠和大衛·費羅于1994年1月創立並且在1995年3月2日成立公司，公司的總部設立在加利福尼亞州森尼韋爾市。

　　根據一些網路流量分析公司的數據，Yahoo！曾經是網路上被訪問最多的網站，有4.12億的獨立IP用戶的訪問者。Yahoo！全球的網站每日平均有34億個網頁被訪問，這也使之成為Yahoo！成為美國數一數二的受歡迎的網站。（商資）

　　雅虎阿里巴巴大事記

　　2005年8月 雅虎與阿里巴巴簽署合作協議，雅虎以10億美元加上雅虎中國的全部資産，獲得阿里巴巴集團40%的股權，阿里巴巴同意成立雅虎中國運營部。

　　2008年12月 楊致遠從雅虎公司職位退位。

　　2009年1月 卡羅爾巴茨接掌雅虎之後，雅虎同阿里巴巴的關係逐漸緊張。

　　2008年12月 阿里巴巴3億美元投資雅虎口碑，淡化雅虎門戶業務。

　　2009年8月 阿里巴巴集團宣佈了旗下中國雅虎業務的新重組計劃，將剝離2008年加入中國雅虎的分類資訊業務，這是中國雅虎2005年前與阿里巴巴高調合作後遭遇的又一次挫折。

　　2009年8月 阿里巴巴將旗下口碑網從中國雅虎剝離，再次併入淘寶。

　　2009年8月 阿里巴巴集團十週年慶典，雅虎拋售了持有阿里巴巴B2B的股份。

　　2010年9月 阿里巴巴欲回購雅虎所持股份，雅虎緊握不放手，雙方矛盾激烈化。

　　2010年9月 阿里巴巴集團十一週年慶典，雅虎宣佈進軍中國內地市場，吸引內地中小企業客戶投放廣告，直接與阿里巴巴競爭。

　　2012年9月18日 阿里巴巴集團以71億美元，包括63億美元現金、和不超過8億美元阿里巴巴優先股，向雅虎回購17%股份。此外，阿里巴巴亦向雅虎支付5.5億美元現金，作為修訂技術及智慧財産權授權協議。而雅虎在交易中，除稅及費用後可穩袋43億美元現金。雅虎仍持有阿里巴巴約23%股份，加上優先股，雅虎持股總值為89億美元。（宗和）