中國電商巨頭阿里巴巴上市融資規模有望創造美國IPO歷史，屆時大量市場資金會流向阿里巴巴。專家認為，由於資金抽離，短期內其他中國電商股價或受影響，但長遠來看，國際投資者將更加關注中國電商行業，其市場前景依然看好。

　　幾家歡喜幾家愁

　　阿里巴巴啟動上市程式以來，一些中國電商股已經出現下跌趨勢，此前受到市場追捧的聚美優品和唯品會也結束漲勢，其餘中概股板塊漲跌互現。

　　4家中國較大的電商上市公司——京東、噹噹、聚美優品和唯品會自8月以來紛紛從年內或幾個月以來高點回落，分別下跌12%、22%，31%、14%。值得一提的是，唯品會股價近期最高達到229.18美元，一度超過百度成為價值最高的中國概念股。

　　另外，與阿里巴巴相關的高市值股票，如亞馬遜、百度均出現下跌。亞馬遜股價近10天以來下滑超過6%，而百度股價近一週多降幅達8%。

　　美國龍門資本董事總經理朱麗潔告訴記者，短期來看，阿里巴巴是一個超過240億美元的大盤，所以上市之後一些基金經理需要賣掉短期不看好的股票獲得現金來買阿里巴巴的股票。

　　SPQR資本高級股票分析師伊利亞·格羅佐夫斯基説：“投資中國的資金多了一個投資選擇，如果投資中國的資金總量沒有變，會發生投資于其他資産的資金流向阿里巴巴的情況。”

　　但是，擁有阿里巴巴股權的一些公司股票則借勢上升，雅虎和日本軟銀近日股價表現強勁。雅虎股價上周最高漲至42.88美元，為多年以來的高點。日本軟銀作為阿里巴巴最大的股東，本週漲幅也達到12%。由於阿里巴巴持有微網志股權，微網志股價也在近期達到上市以來的高點。

　　　廣告效應促投資中國

　　儘管資金量會受到擠壓，但分析人士並不擔憂其他電商股會遭到拋售。一方面，阿里巴巴上市規模將創造歷史，會給中國電商行業帶來巨大宣傳效應；另一方面，中國電商行業良好的基本面沒有改變。

　　美國知名做市商J.Streicher公司合夥人、紐交所資深交易員馬克·奧托認為：“其實阿里巴巴上市會利好中國電商股，它照亮了整個中國的電商板塊，讓國際投資者看到中國經濟增長的故事以及13億中國人中6億正在利用網際網路，所以更多人會關注中國電商行業。”

　　朱麗潔説：“阿里巴巴上市是科技股在紐交所最大的IPO，這是一個宣傳效應，我想很多投資人的期待是通過這樣一個龐大宣傳效應，能讓全球的投資者進一步了解中概股並且促進他們投資中國的意願。”

　　美國證券經紀服務公司ConvergEx集團首席市場策略師尼古拉斯·克拉斯表示：“已經投資這個行業的投資者很青睞這個行業，我不認為他們會賣出類似的公司股票，因為他們更看中基本面。”

　　奧托認為，目前中國的電商股整體來看格局是漲跌不一，其中一些仍然跑贏大盤，如果從年初到現在這個時間跨度來看，一些最近開始下跌的股票今年以來增幅也很大。

　　發展空間造就增長潛力

　　得益於中國消費需求和網際網路的發展空間巨大，中國電商板塊一直以來被國際投資者看好。業內人士認為，市場沒有改變對中國電商股的長期樂觀前景。

　　克拉斯説：“很多投資者對中國電商行業的增長非常感興趣，而且這是一個長期的保證，因為這個行業匯聚了兩個非常重要的趨勢，第一個是網際網路的力量，第二個是中國經濟增長。能夠借助這兩個趨勢共同作用的公司都會實現高出平均水準的增長。”

　　朱麗潔則表示，投資人主要是買股票的未來成長性，從這個角度講，中國的電商還是有非常大的增長潛力，還不會涉及觸及天花板的風險。

　　她説，中國的傳統業務是依靠人口紅利不斷增長的商業模型，目前使用網路的消費者人數還在持續爆發性增長，我們認為這是現在中國經濟發展的新人口紅利；另外，因為中國的市場還是在不斷的發展，對國際化的訴求也在不斷增加，從這個角度講，全球市場上會有越來越多的資金關注這個發展趨勢。

　　此外，專家建議，中國在美上市公司只有做好投資者關係維護和資訊披露，才能隨著時間推移獲得更多投資者的認同，免於受到做空機構的質疑；投資者還要有較強的分化風險意識，以保持長期回報和收益。