京威股份佈局新能源汽車領域夢破碎：上市7年凈利首虧25億

　　面對國家新能源汽車補貼政策及自身業務佈局的影響，京威股份的業績近兩年來呈現出了不斷下滑的趨勢。近年來，京威股份卻在加大新能源汽車領域的投資，結果是，控股子公司騙補貼被財政部曝光，甚至幾大新能源汽車子公司目前已經處於停産狀態，未來公司業務如何走？業績如何實現增長？值得公司掌舵者深思。

　　上市7年凈利首虧25億，下跌超28倍

　　近日，京威股份公佈2019年度業績快報顯示，報告期內，公司實現營業收入36.3億元，較上年同期下降32.92%；營業利潤虧損-24.3億元，較上年同期下降762.91%；利潤總額虧損24.3億元，較上年同期下降790.04%；歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損24.8億元，較上年同期下降2815.61；加權平均凈資産收益率為-63.58%。

　　事實上，我們統計京威股份自2011年年報以來，公司的營業收入除了2018年出現小幅度下滑之外，其餘年份內，其營業收入都呈現同比上漲的趨勢；然而，公司凈利潤在幾年內的波動幅度較大，2013年凈利潤31.7億元，同比下滑14.75%，2017年凈利潤為3.17億元，同比下滑50.16%，2019年凈利潤由盈轉虧，虧損額高達近25億元，同比斷崖式下滑2815.61%，同比下跌超過了28倍。

　　計提資産減值準備20.3億，多家子公司停産

　　對於業績大幅度下滑的原因？京威股份表示，主要受到公司商譽減值和對外投資減值的影響所致。

　　在商譽減值方面，2015年，公司收購吉林省華翼汽車零部件有限公司100%股權，從而産生3.67億元商譽。

　　2019年，受中美貿易摩擦、環保標準切換、新能源汽車補貼退坡等因素的影響，中國汽車産銷量同比分別下降7.5%和8.2%，公司汽車零部件配套銷量相繼下降。2019年該資産組銷售收入出現首次下滑，且預計短期內不能達到原銷售目標。

　　此外，該資産組面臨設備升級改造、技術改革等調整，使得産品成本上升，同時客戶迫於市場壓力，同類産品售價低於前期，利潤空間進一步縮小。

　　在對外投資減值方面，受2019年新能源汽車補貼大幅退坡影響，使得連續5年銷量增幅超50%的中國新能源汽車市場，2019年出現了銷量下滑。公司參股的包括深圳市五洲龍汽車股份有限公司、江蘇卡威汽車工業集團股份有限公司和長春新能源汽車股份有限公司等在內的新能源汽車産業均受到嚴重打擊，2019年産銷量大幅縮減，甚至有部分工廠停産。同時受金融市場大環境影響及其自身融資能力限制所致，部分出現資金鏈斷裂、因訴訟資産被凍結等情況。

　　受業績下滑嚴重因素的影響，3月6日，京威股份發佈計提資産減值準備的公告顯示，2019年計提資産減值準備20.3億元，直接影響報告期凈利潤約20.3億元。

　　計提20.3億的資産減值準備中，主要包括存貨、固定資産/在建工程、商譽、長期股權投資，分別計提3,174.93萬元、1,238.17萬元、26,127.17萬元、172,285.36萬元。

　　對於計提2.6億元商譽減值準備，京威股份表示，主要是由於公司收購吉林省省華翼汽車零部件有限公司所産生的的商譽。

　　對於計提17億元的長期股權投資準備，京威股份表示，公司參股的深圳市五洲龍汽車股份有限公司自2019年全面停産，還涉及逾期借款未能到期償還，涉及多起訴訟。

　　此前，2016年9月，京威股份完成了對深圳市五洲龍汽車股份有限公司的改制，公司仍持有其48%的股權。按照公司計劃將推進深圳五洲龍IPO工作。然而，深圳五洲龍因騙補被財政部公開曝光。

　　公司參股的江蘇卡威汽車工業集團股份有限公司也涉及多起訴訟，主要為借款、融資租賃、應付貨款不能按時償還及對外提供擔保導致。

　　公司參股的長春新能源汽車股份有限公司目前也處於停産狀態，預計減值10887.06萬元。

　　業務佈局新能源汽車領域，效果欠佳

　　資料顯示，京威股份成立於2002年，是由北京中環投資管理有限公司與德國埃貝斯樂股份有限公司發起合資成立，于2012年在深圳證券交易所上市。

　　京威股份産品主要定位於中高檔乘用車，為奧迪A6L、A4L、A3、Q5、Q3、大眾CC、邁騰、速騰、途觀、帕薩特，一汽奔騰，寶馬5係，賓士E、C級，凱迪拉克ATS、XTS,別克君威，榮威750，沃爾沃S80、S60L，捷豹路虎L550，雪鐵龍C5和長城H8、H9等幾十款中高檔乘用車車型提供內外飾件系統、智慧電子産品、關鍵功能件的配套服務，贏得客戶高度認可和信任。産品主要包括天窗框、行李架、頂蓋流水條、側梁飾條、車門外飾條、B、C柱飾板、門下部飾條、角窗飾條、鋁內飾件、空調控制器、座椅加熱控制器、空調出風口、副儀錶板等。

　　近年來，京威股份在新能源汽車領域持續投資，先後投資參股了長春新能源汽車、深圳五洲龍汽車、江蘇卡威集團，此外，京威股份控股股東收購了德國斯圖加特電動車有限公司(Elektrofahrzeuge Stuttgart GmbH)75%的多數股權。

　　然而，面對國家新能源汽車補貼政策及自身業務佈局的影響，京威股份的業績近兩年來呈現出了不斷下滑的趨勢，未來業績如何，我們將繼續跟蹤報道。