分眾傳媒2019年凈利下滑近7成 2020年業績或面臨疫情挑戰

　　2月27日，分眾傳媒發佈2019年度業績快報。2019年度，分眾實現營業收入121.36億元，同比下降16.60%；實現歸屬上市公司股東凈利潤 18.75億元，同比下降67.80%。

　　公開資料顯示，分眾傳媒的主營業務為生活圈媒體的開發和運營，主要産品為樓宇媒體(包含電梯電視媒體和電梯海報媒體)、影院銀幕廣告媒體和終端賣場媒體等。

圖片截自分眾傳媒官方網站

　　分眾傳媒在公告中表示，2019年全年業績下滑主要受到三方面因素的影響：

　　一、2019年中國廣告市場需求疲軟，行業景氣度欠佳。公司客戶結構中網際網路類廣告主因市場融資環境等原因調減廣告預算，網際網路行業廣告收入的大幅縮減構成了報告期內公司營業收入下滑的主要原因。

　　二、公司自2018年二季度起大幅擴張電梯類媒體資源，導致公司2019年媒體資源租金、設備折舊、人工成本及運營維護成本等均有較大幅度增長；

　　三、報告期內客戶回款速度普遍放緩，導致賬齡結構惡化，風險增加，故公司的信用減值損失的計提和撥備也相應增加。

　　分眾傳媒在公告中指出，報告期內，以日用消費品為代表的傳統行業廣告主對公司媒體價值認可度不斷提升，傳統行業客戶的收入持續增長，下半年以來營業收入下滑幅度呈收窄態勢。

　　不過儘管分眾傳媒2019年下半年營收下滑趨勢有所收緊，但是進入2020年，分眾傳媒的業績仍將面臨不小的挑戰。

　　華創證券近日指出，消費類品牌主目前已是梯媒廣告最主要客戶源之一，本次肺炎疫情的發酵對於紮根區域市場的中小廣告主衝擊更強，且以消費類客戶短期經營衝擊更甚，預計將對整個梯媒廣告行業短期帶來系統性風險。根據公告，分眾傳媒于2019年第三季度的消費類客戶營收佔比已達35%，單季收入同比增長近20%，驅動當季收入降幅環比收窄。

　　除此之外，方正證券曾在2019年10月的一份研報中提出了對分眾傳媒中期、長期關注的焦點。該機構指出，中期期待2020年奧運會帶動品牌廣告投放，長期看好生活圈媒體發展空間。

　　從上述觀點出發，短期內應收賬款回款放緩已經影響到分眾傳媒2019年業績情況；中期來看，疫情在全球範圍內的蔓延，也給東京奧運會能否順利舉辦帶來了更多的不確定性。