鷹眼預警：中科創達疑似存貸雙高 營收與現金流背離

　　中科創達發佈2019年年報，報告期內公司實現營業收入18.27億元，較上年同期增長24.74%，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤2.38億元，較上年同期增長 44.63%。向全體股東每10股派發現金紅利1.3元(含稅)，送紅股0股(含稅)，以資本公積金向全體股東每10股轉增0股。

　　利息收入遠低於利息費用支出 疑似存貸雙高

　　報告期內，公司疑似出現存貸雙高現象，其利息收入遠低於利息費用支出。

　　具體到財務數據，2019年報告期末，公司貨幣資金餘額為7.48億元，公司有息債務為4.09億元。公司利息收入為361.68萬元，利息收入與貨幣資金期末比值為0.53%；而公司利息支出為1729.18萬元，利息支出是利息收入的4.25倍。

來源：2019年年報

　　此外，報告期末，公司賬上貨幣資金高達7.48億元，但是其其他流動資産中並未發現相關理財明細項目。

來源：2019年年報

　　早前中科創達公佈2019年半年報數據之時，鷹眼預警也顯示公司出現“存貸雙高”的情況。

來源：2019年半年報鷹眼預警

　　營收增長與經營活動凈現金流背離

　　2019年報告期內，中科創達營收增長趨勢與經營活動凈現金流出現背離。

　　報告期內，公司營收同比增長24.74%的，而經營活動凈現金流卻同比下降43.86%，經營活動凈現金流與營收增長趨勢出現背離。

　　對於這種背離現象，公司解釋稱主要係賬期增長所致。報告期末，公司應收賬款為6.58億元，較期初上漲34.56%，應收賬款增速相對快於營業收入增長。

　　此前2019年半年報鷹眼預警也已顯示，公司營收與經營活動凈現金流變動方向背離。

來源：2019年半年報鷹眼預警

　　凈現金流與凈利潤差異較大 盈利品質有待提高

　　2019年報告期內，公司經營活動産生的現金凈流量佔本年度凈利潤59.99%，較本年度凈利潤少0.95億，其盈利品質有待提升。

　　對於報告期內公司經營活動産生的現金凈流量與本年度凈利潤存在重大差異的原因，公司稱主要係組成經營性支出的成本費用主要由人員工資組成沒有賬期，經營性應付項目期末較期初變化不大，而營業收入有一定賬期，經營性應收款項期末較期初增長所致。

　　值得一提的是，2019年半年報鷹眼預警顯示，公司凈現比小于1，其盈利品質相對弱于同行平均水準。

來源：2019年半年報鷹眼預警