蹭熱點老司機 銀邦股份暴漲46% 監管逼問真相三大熱點佔比實不足2%

　　銀邦股份一週裏連續沾邊特斯拉、華為、疫情防控等三大市場熱點概念，股價在10個交易日中累計上漲45.57%。如此“神”操作遭監管問詢後逼出的真相竟然是，三大熱點業務收入佔比實則不到2%。

　　一週時間裏，連續沾邊特斯拉、華為、疫情防控等三大市場熱點概念。股價由此一改頹勢，持續大漲，10個交易日中累計漲幅高達45.57%。

　　銀邦金屬複合材料股份有限公司(下稱銀邦股份，300337.SZ)最近的一波操作，再現通過投資者交流平臺自曝熱點、股價暴漲“事跡”——該公司似乎遺忘了約一年前的2019年3月，曾因主動蹭科創板熱點最終被監管函警示。

　　2月18日晚間，深交所下發關注函，要求銀邦股份説清楚與特斯拉、華為的合作關係，説明相關疫情防控産品的情況，並提出多項質疑，如是否主動迎合市場熱點、炒作公司股價？

　　兩天后的關注函回復，道出了相關“真相”。

　　《投資時報》研究員注意到，銀邦股份在2月20日深交所關注函回復中稱， 2019年公司間接向特斯拉供貨金額約3000萬元；通過直接或間接方式向華為銷售金額為670.61萬元；目前理論上對於新型冠狀病毒的殺滅應有效果的FYXD02E煙霧消毒車尚無訂單。

　　這意味著，即便將三大熱點營收疊加，與銀邦股份2018年營收相比，佔比也僅為1.91%。

　　查詢最新業績預告，《投資時報》研究員進一步了解到，銀邦股份2019年預計實現凈利潤1100萬元至1600萬元；2018年凈利潤為虧損7507.92萬元，而2019年前三季度凈利潤虧損6773.07萬元。

　　根據公告，2019年能扭虧為盈避免股票戴帽“*ST”的主要原因是，銀邦股份在2019年12月的最後關頭，緊急處置了一項長期股權投資。

　　連蹭三大熱點

　　引發銀邦股份此次蹭熱點的質疑，開始於2月12日。當日，銀邦股份在深交所互動易投資者平臺表示，公司屬於特斯拉的二級供應商，已同上海特斯拉主要熱交換系統供應商建立緊密合作關係。此舉與2019年3月手法一致：通過互動易平臺向外披露資訊，而非公司公告。

　　2月17日，銀邦股份又在互動易平臺表示，公司是華為等電子産品企業的間接供應商，同時，公司在大部分新能源車項目中均為A點或獨家供應商。

　　同日，銀邦股份發佈《關於對外捐贈支援新型冠狀病毒肺炎疫情防控的公告》，表示孫公司黎陽天翔生産FYXD02E大面積煙霧消毒車，消毒車釋放大面積煙霧消毒劑可長時間連續(産生)消毒煙幕，大幅提升室外開放環境的大規模消殺效率。

　　一週時間裏，銀邦股份不斷釋放的資訊快速沾邊特斯拉、華為、疫情防控等熱點概念，二級市場股價表現也配合得極為到位。

　　Wind數據顯示，多重概念光環加持之下，銀邦股份2月10日至21日(共計10個交易日)，股價累計漲幅達到45.57%，期間有4個交易日漲停。

　　企查查顯示，銀邦股份主營新型金屬材料的研發、生産，主要産品為鋁熱傳輸材料及多金屬複合材料、輕質防護材料、國防裝備等。

　　針對銀邦股份通過互動平臺等連續披露與市場熱點相關資訊的行為，2月18日收盤後，深交所向銀邦股份下發關注函，要求其核實並説明相關問題。

　　《投資時報》研究員注意到，在兩天后的回復公告中，銀邦股份披露，作為材料供應商，公司不直接與整車製造企業發生業務往來，多為向汽車一級供應商供貨，或由一級供應商指定向部分衝壓、制管企業供貨，再經由一級供應商向整車企業提供完整零部件。公司客戶中法雷奧(Valeo)、浙江三花汽車零部件有限公司、Onegene、Koshan等均為一級供應商，故公司為二級供應商。2019年銀邦股份間接向特斯拉供貨金額約3000萬元，佔公司全年營業收入比率很小，對全年業績影響也較小。

　　對於與華為合作情況，銀邦股份表示，公司從2017年始與華為、小米電子企業開展合作，為其研發材料解決方案，並曾為華為Nova2 Plus魔鏡版批量提供後蓋材料。公司與華為的合作方式為，首先向華為直接供應材料樣品進行驗證測試，通過驗證後公司向華為一級供應商提供材料，由其加工成零部件後向華為供應。從2017年至今，雖然公司向華為供貨金額一直不大，但雙方始終保持緊密合作，不斷合作開發各種金屬新材料。2019年全年，公司通過直接或間接方式向華為的銷售金額為670.61萬元。

　　銀邦股份坦稱，當前，公司新能源汽車材料和消費電子材料業務所形成的收入規模佔全年收入比重均較小，對2019年業績影響不大。同時，公司當前在手項目/合同金額大部分需多年履行完畢，分拆到未來每一年後對於當年收入和利潤影響也較小。此外，由於以上訂單/合同金額為根據整車廠提供的産量預測數據進行計算，鋻於新能源車行業未來發展的不確定性，以上項目需求均存在不確定性。

　　在與疫情防控相關情況説明中，銀邦股份稱，FYXD02E煙霧消毒車理論上對於新型冠狀病毒的殺滅應有效果。但目前，FYXD02E煙霧消毒車尚無訂單，對公司全年業績影響不確定。

　　數據顯示，銀邦股份2018年營收為19.28億元，以此數據作為對比，2019年該公司間接向特斯拉供貨金額佔2018年的營收比例僅1.56%；向華為的銷售額佔比更小，僅0.35%。由於“目前FYXD02E煙霧消毒車尚無訂單”，所謂疫情防控的收入，為零。這意味著，眼下三大熱點的貢獻度合計佔2018年營收的比例為1.91%，不到2%。

　　有意思的是，儘管數據上難以提供有力證據避開蹭熱點的嫌疑，但在回復公告中，銀邦股份否認了相關質疑，該公司強調，公司互動易回復不存在主動迎合市場熱點、炒作公司股價的情形。

　　蹭科創板熱點收監管函

　　事實上，這已不是銀邦股份第一次在互動易平臺上主動釋放資訊蹭市場熱點。2019年3月，銀邦股份蹭科創板熱點誤導投資者，股價連續漲停亦曾一度引監管關注，最終被監管函警示。

　　時間回溯至約一年前。

　　2019年3月14日，投資者在互動易平臺詢問銀邦股份是否有投資哈爾濱新光光電。3月20日上午10點11分，公司回復稱未投資新光光電，但正在探討參股公司飛而康快速製造科技有限責任公司(下稱飛而康快速)在科創板上市的可能性。

　　投資者提問並未涉及飛而康快速，但銀邦股份卻在交易時間段回復時主動提及市場熱點，直接引發股價異動，盤中隨即應聲直線拉升至漲停。

　　應監管要求，銀邦股份也意識到此前的回復不妥，2019年3月20日晚間披露了《澄清公告》，表述進行了更改：“公司沒有投資哈爾濱新光光電，此外公司持有飛而康快速45%股權，不是其控股股東，對於飛而康快速是否會于近期申報科創板，公司尚未與飛而康快速其他股東進行磋商，也沒有具體推進計劃。”沒有與其他股東進行磋商，也沒有具體推進計劃，為何稱“正在探討在科創板上市的可能性”？

　　此番更新回復並沒有影響投資者的熱情，第二天(3月21日)銀邦股份股價繼續漲停。

　　深交所3月21日晚間對銀邦股份下發關注函，要求其説明是否存在主動迎合市場熱點、炒作股價的意圖。

　　企查查顯示，銀邦股份參股公司飛而康快速成立於2012年8月，主要業務為3D列印、粉末製造、熱等靜壓，銀邦股份持股45%。

　　在不少機構投資者看來，銀邦股份的回復，明顯有蹭科創板熱點的嫌疑。因為就對投資者的回復來説，只需要回復上半句就已足夠，即“公司沒有投資哈爾濱新光光電”，但該公司卻畫蛇添足地表示“正在探討參股子公司飛而康快速科創板上市的可能性”，這就明顯是在蹭科創板熱點了。

　　4月2日，深交所向銀邦股份下發監管函。深交所指出，銀邦股份通過互動易披露相關資訊的行為違反了《創業板股票上市規則(2018年11月修訂)》2.15條規定，要求公司董事會及時整改，杜絕上述問題的再次發生。

　　《創業板股票上市規則(2018年11月修訂)》2.15條規定要求：上市公司及相關資訊披露義務人在其他公共媒體發佈重大資訊的時間不得先於指定媒體，在指定媒體公告之前不得以新聞發佈或者答記者問等任何其他方式透露、泄漏未公開重大資訊。

　　銀邦股份過去一年的股價走勢

數據來源：Wind

　　出售資産扭虧為盈

　　有意思的是，為了保住2019年全年盈利，避免因為連續兩年凈利虧損而被戴帽“*ST”，銀邦股份不得不出售蹭上科創板熱點、寄予厚望的參股公司飛而康快速的部分股權。

　　2019年12月6日晚間，銀邦股份公告稱，擬以1.26億元向關聯方無錫産業發展集團有限公司，轉讓飛而康快速22.85%的股權。轉讓後，公司持有飛而康快速19%的股權。銀邦股份表示，此次關聯交易有助於公司改善現金流，不會導致公司合併報表範圍發生變化，會産生投資收益，對2019年度經營業績産生正向影響。

　　僅過24天后，2019年12月30日，銀邦股份即公告稱，飛而康快速工商變更完成，無錫産業發展集團有限公司成為飛而康快速控股股東——趕在最後時點，將此筆出售資産的投資收益納入2019年業績中。

　　業績數據顯示，近年來，銀邦股份業績表現平平，難言樂觀。2016年、2017年，銀邦股份凈利潤分別730.66萬元、783.73萬元，勉強維持盈利狀態。

　　2018年銀邦股份實現營收19.28億元，同比下降3.05%，凈利潤虧損7507.92萬元，同比下降1057.97%；此份年披露後，銀邦股份接連收到兩份深交所關於年報的問詢函，主要關於凈利潤為負的原因以及其旗下子公司59%毛利率有無可持續性，其餘涉及貨幣資金、應收票據、應收賬款、其他應收款、存貨、固定資産、在建工程、非流動資産等多個會計科目。

　　2019年銀邦股份依舊在虧損中徘徊。三季報顯示，銀邦股份2019年前三季度實現營收13.85億元，同比下降5.20%，凈利潤虧損6773.07萬元，同比下降415.93%。銀邦股份1月17日晚公佈2019年業績預告，預計凈利潤1100萬元至1600萬元。

　　三季度虧損近7000萬元，全年業績卻一舉扭虧為盈，對此緣由，銀邦股份稱，因為報告期內處置長期股權投資産生的投資收益；公司加大市場開拓力度，産品出貨量同比有所增加，全年營業收入同比有所上升；全年成本控制優化，産品毛利率有所上升。

　　值得一提的是，包含前述投資收益在內，報告期內公司預計非經常性損益對凈利潤的影響金額約9400萬元。

　　將此數據與預計全年盈利1100萬元至1600萬元，以及前三季度凈利潤虧損6773.07萬元的數據進行對比明顯可見，趕在2019年12月30日完成出售飛而康快速22.85%的股權，拿到1.26億元對2019年的業績數據至關重要。